周三，美元连续第九个交易日下跌，交易员们押注美联储将降息，原因是疲软的美国经济数据以及市场对美联储采取更鸽派立场的预期日益增强。

美联储理事克里斯托弗·沃勒上周表示，劳动力市场疲软到足以证明12月再次降息25个基点的合理性，而白宫高级经济顾问凯文·哈塞特已成为下一任美联储主席的热门人选。

唐纳德·特朗普总统表示，他将于2026年初宣布美联储主席的人选。

Man Group首席市场策略师克里斯蒂娜·胡珀指出：“鉴于杰罗姆·鲍威尔的任期要到5月份才结束，如此早的宣布实际上会创建一个‘影子美联储主席’。”

她补充说：“这可能会使美联储在货币政策方面的沟通变得复杂，并在最需要清晰明确信息的时候给市场造成混乱。”

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，市场目前已将 12 月份降息的可能性定价为 87%，较 11 月 19 日的 30% 大幅上升。

由于 12 月份的利率波动已基本反映在市场价格中，投资者的关注点正在转向美联储在即将到来的会议之后的政策走向，市场预计到 2026 年 12 月，美联储将放松货币政策约 88 个基点。

美元指数下跌0.15%至99.10，年跌幅接近9%。

随着市场关注乌克兰和平谈判，欧元走强。

欧元小幅上涨 0.11% 至 1.1639 美元，投资者密切关注乌克兰和平谈判的进展——这些进展可能会加强欧洲的能源安全并降低成本，从而可能支撑欧元。

然而，克里姆林宫周三表示，在普京总统与特朗普总统的高级特使举行了五个小时的会晤后，俄罗斯和美国尚未就潜在的和平协议达成任何协议。

分析人士认为，如果达成停火协议或全面和平协议，欧元可能会进一步上涨，尤其是在未来几年高额国防开支继续支撑经济活动的情况下。

周二公布的欧元区通胀数据略高于预期，但市场对欧洲央行的定价保持不变，预期央行将维持利率不变直至 2027 年初。

日元徘徊在干预区附近

周三，美元兑日元下跌0.13%，至155.69日元，此前一天曾触及155.89日元。此前，日本央行行长上田一夫发出迄今为止最强烈的信号，表示本月晚些时候可能会考虑加息。

三菱日联银行高级货币经济学家李·哈德曼表示：“市场最初的反应令人怀疑，日本央行提前加息是否足以扭转自高市早苗10月初担任自民党总裁以来日元持续疲软的局面。”

预计高市将倾向于扩张性财政政策和降低借贷成本。

分析人士还指出，华盛顿可能会阻止日元跌至160日元甚至更低，这意味着在这一水平上，美国干预的可能性越来越大。美国财政部长斯科特·贝森特曾多次指责日本的超宽松货币政策导致日元被低估。

澳元走强……比特币反弹。

亚洲方面，澳元兑美元汇率升至10月30日以来的最高水平，报0.6584美元，此前公布的GDP数据略低于预期。市场普遍预期澳大利亚储备银行下周将维持利率不变。

印度的汇率出现重大波动，尽管世界第五大经济体印度经济增长强劲，但由于贸易流量疲软和投资组合资金外流，卢比兑美元汇率仍跌破 90。

比特币的强劲反弹提振了市场风险偏好。周三，这种全球最大的加密货币上涨2%，触及两周高点93,633.70美元，此前一个交易日曾上涨6%。

比特币在经历了艰难的 11 月之后，于 12 月初开始暴跌，11 月份比特币价格下跌超过 18,000 美元——这是自 2021 年 5 月以来最大的美元跌幅，当时几种主要的加密货币都出现了崩盘。

周三欧洲交易时段，金价上涨，延续了昨日短暂回落的涨势，并向六周高位逼近。美元持续走软支撑金价，市场预期美联储可能在12月降息，美元因此承压。

为了重新评估这些预期，投资者正在等待当天一系列重要的美国数据发布，包括 11 月份的私营部门就业报告和 ISM 服务业指数。

价格概览

• 今日黄金价格：现货黄金价格上涨 0.55%，至每盎司 4,228.91 美元，开盘价为每盎司 4,206.23 美元，盘中一度触及每盎司 4,201.22 美元的低点。

• 周二，由于周一金价触及每盎司 4,264.60 美元的六周高位后获利回吐，黄金下跌 0.6%，这是三个交易日以来的首次下跌。

美元

美元指数周三下跌0.2%，连续第八个交易日走弱，逼近数周低点，反映出美元持续全面疲软。

美元走软通常会提振其他货币持有者对以美元计价的贵金属的需求。

最新一轮下跌是由于美国经济数据疲软以及几位美联储官员发表谨慎言论所致，这提高了12月会议上降息的可能性。

美国利率

• 凯文·哈塞特（Kevin Hassett）——目前已成为接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的热门人选——表示利率“应该降低”。

• 根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示：市场预期 12 月份降息 25 个基点的概率为 87%，而利率保持不变的概率为 13%。

• 投资者正密切关注今日公布的 ADP 私营部门就业报告和 ISM 服务业指数，以从中获取进一步信号，从而完善这些预期。

黄金前景展望

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示，鉴于利率前景，买家仍然对黄金感兴趣，但可能正在等待更明确的经济放缓迹象——这种信号可能会让美联储有理由在本月降息。

• Waterer补充说，价格相对稳定，没有太多新的催化剂，而且欧洲和美国交易时段较高的流动性通常会抑制亚洲早盘的热情。

SPDR控股

全球最大的黄金支持ETF——SPDR黄金信托基金的黄金持有量周二下降了1.71公吨，至1048.30吨，略低于此前达到的1050.01吨水平，该水平是自10月22日以来的最高水平。

周三，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，兑美元连续第三个交易日上涨，并接近突破两周高位，这主要得益于欧洲央行决策者面临的持续通胀压力。

最新官方数据显示，11 月份消费者通胀率意外上升，降低了欧洲央行 12 月份降息的可能性。

价格概览

• 欧元/美元从开盘价 1.1622 美元上涨 0.2% 至 1.1644 美元，此前曾触及日内低点 1.1617 美元。

• 欧元周二兑美元汇率收盘上涨超过0.1%，连续第二个交易日走强，主要受欧洲通胀数据支撑。此前一天，欧元一度触及两周高点1.1653美元。

欧洲通货膨胀

昨天公布的官方数据显示，欧元区通胀意外上升，凸显了欧洲央行决策者面临的持续价格压力。

11月份总体CPI同比上涨2.2%，高于市场预期的2.1%，而10月份的涨幅为2.1%。

11月份核心CPI上涨2.4%，符合预期，与上月持平。

欧洲利率

• 通胀数据公布后，货币市场对欧洲央行 12 月份降息 25 个基点的预期从 25% 大幅下降至 5%。

• 消息人士告诉路透社，欧洲中央银行倾向于在12月的会议上维持利率不变。

• 投资者现在正等待欧元区在 12 月 17 日至 18 日会议之前公布的更多数据，以重新评估降息的可能性。

周三亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，延续了昨日兑美元短暂回落的涨势，并有望重新测试两周高位。此轮上涨正值市场预期日本央行本月晚些时候可能加息之际。

日本央行行长上田一夫发表了更为鹰派的言论，为短期内政策正常化打开了大门，投资者正等待进一步的证据，以确定日本是否会在12月加息。

价格概览

美元/日元开盘价为 155.86 日元，随后下跌约 0.2% 至 155.61 日元，盘中最高触及 155.90 日元。

• 日元周二兑美元下跌0.3%，这是四个交易日以来的首次下跌，此前日元在周一飙升至两周高点154.66日元后，交易员获利了结。

上田一夫

日本央行行长上田一夫周一表示，他对日本经济前景持更为乐观的态度，称央行将在即将召开的12月政策会议上评估加息的利弊。

分析

华侨银行外汇策略师 Christopher Wong 表示，最新的沟通似乎是在潜在加息之前发出的早期信号，因此 12 月或 1 月加息“极有可能”。

他补充道：“问题在于这是否会是一次性举措，之后会进入一段较长的停滞期。日元要持续复苏，可能需要日本央行继续释放更强硬的紧缩信号。”

日本利率

• 消息人士告诉路透社，日本央行正在为 12 月份可能加息做准备，恢复了早前的鹰派立场，因为市场对日元大幅贬值的担忧再次出现，而保持低利率的政治压力也逐渐消退。

• 市场定价目前认为，12 月份加息 25 个基点的概率约为 60%。

• 投资者正在等待日本有关通胀、失业和工资趋势的最新数据，以重新评估这些预期。