周五美元兑欧元和英镑保持稳定，保持强劲涨势，因投资者等待美国消费者支出数据，此前增长数据好于预期，降低了对美联储今年进一步放松政策的预期。

欧元兑美元汇率接近三周低点1.1669美元，英镑兑美元汇率在周四触及近两个月低点后稳定在1.3347美元。在美国总统唐纳德·特朗普宣布新一轮关税措施后，日元汇率跌至八周低点，其中包括对品牌药品征收100%的关税，对重型卡车征收25%的关税，对厨柜征收50%的关税。

货币市场对豁免预期反应有限

欧洲主要制药公司的股价在早盘下跌后趋于稳定，分析师指出，对在美国建厂的公司给予豁免可能意味着对罗氏和诺和诺德等地区巨头的影响有限。

Monex Europe宏观经济研究主管尼克·里斯（Nick Rees）表示：“货币市场反应有限并不令人意外，因为市场已经经历了几轮此类举措，并倾向于将这些声明视为白宫的定位。”他补充说，几个国家与特朗普政府签署的双边贸易协定并不像最初担心的那样不稳定，这缓解了市场的敏感性。

周四，美国经济增长、失业救济申请、耐用品和批发库存等数据均超出预期，衡量美元对一篮子主要货币汇率的美元指数有望创下两个月来的最大单周涨幅。

降息押注减少

目前，人们的注意力转向周五晚些时候发布的美国消费者支出数据，以进一步了解经济是否需要美联储采取额外刺激措施。

根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，投资者目前预期下个月维持利率不变的可能性为12%，高于前一天的8.1%。年底前市场预期的总体宽松幅度也已降至不到40个基点。

美国商务部周四公布，4月至6月GDP增速上调至3.8%，初值为3.3%。路透社调查的经济学家此前并未预料到这一上调。路透社的一项调查显示，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数——预计8月份环比增长0.3%，同比增长2.7%。

澳新银行高级经济学家班西·马达瓦尼表示：“在美联储成员担心高通胀之际，我们认为这样的报告将令人鼓舞。”她补充说，只要月度通胀数据继续显示上升趋势，“我们预计美联储将继续逐步降息25个基点。”

日本央行正在推行货币紧缩政策，数据显示，9月份东京核心通胀率仍高于2%的目标，这让人们对即将加息的预期依然存在。

在加密货币市场，比特币上涨 0.4% 至 109,639.28 美元，以太币上涨 1.3% 至 3,939.60 美元。

周五欧洲市场金价上涨，连续第二天上涨，并交投于历史高位附近，有望连续第六周上涨，受美元兑一篮子主要货币暂停上涨的支撑。

随着美联储官员的语气更加谨慎，且美国经济数据强劲，10月份降息的可能性有所下降。

为了重新评估这些预期，投资者今天晚些时候将等待美国个人消费支出（PCE）报告，这是美联储首选的通胀指标。

价格概览

• 黄金价格从开盘价 3,749.39 美元上涨约 0.2% 至 3,755.24 美元，此前曾触及 3,734.58 美元的低点。

• 周四，黄金价格收涨 0.35%，在前一天因获利了结和从每盎司 3,791.13 美元的历史高点回调而暂停上涨之后，恢复了上涨势头。

每周交易

本周（截至今日结算日）金价已上涨约 1.9%，有望连续第六周上涨，创下 2024 年 12 月底以来最长的上涨势头。

美元

美元指数周五下跌约 0.1%，从三周高点 98.61 点回落，反映出美元兑一篮子全球货币的升势暂停。

除了获利了结之外，由于投资者在月度个人消费支出报告发布前避免建立新的多头头寸，美元在窄幅区间内回落。

美国利率

• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二表示，央行将继续平衡对劳动力市场疲软的担忧和对通胀日益加剧的担忧。

• 周四公布的数据显示，美国经济第二季度增速为两年多来最快，超出市场预期，同时上周初请失业金人数大幅下降。

• 根据上述评论和数据，芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具显示，10月份降息25个基点的可能性从92%降至88%，而维持利率不变的可能性则从8%升至12%。

• 为了重新评估这些预期，投资者今天晚些时候将等待美联储严重依赖其衡量通胀趋势的八月份个人消费支出报告。

黄金展望

KCM Trade 首席市场分析师 Tim Waterer 表示，美元的正常化对黄金及其达到 3,800 美元的目标构成了潜在的障碍。

他补充说，美国总统唐纳德·特朗普最近宣布的新关税可能会限制金价的任何直接下跌。

沃特纳还解释说，黄金交易有些低迷，交易员们不愿真正购买这种贵金属，担心核心个人消费支出报告可能会稍微反映出 GDP 读数的增长。

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 SPDR Gold Trust 的持仓量周四保持不变，总持仓量为 996.85 公吨。

周五，欧洲市场上欧元兑一篮子全球货币上涨，试图从兑美元的三周低点回升，受到来自较低水平的显著买盘活动的支撑。

尽管出现反弹，但欧元仍面临一个月来的首次周度亏损，原因是负面压力不断增加，尤其是强劲的经济数据和美联储官员的谨慎言论推动美元全面走强。

价格概览

• 欧元/美元从今日开盘价 1.1665 美元上涨约 0.15%，至 1.1682 美元，此前曾触及 1.1657 美元的低点。

• 受美国强劲经济数据影响，欧元兑美元周四收盘下跌 0.6%，为连续第二个交易日下跌，触及三周低点 1.1645 美元。

每周交易

本周（截至今日结算时正式结束）欧元兑美元下跌约 0.55%，有望创下一个月以来首次单周下跌。

美元

美元指数周五下跌约0.1%，从三周高点98.61点回落，反映出美元兑一篮子主要货币的上涨势头暂停。

除了获利了结和修正走势之外，美元正在窄幅区间内回落，因为投资者在美国个人消费支出（PCE）月度报告发布前不愿建立新的多头头寸。

美元仍有望创下两个月来的最大单周涨幅，因为在乐观的美国经济数据和谨慎的美联储评论的支持下，美元作为最佳投资继续吸引强劲买盘。

最新数据显示，美国经济第二季度增速为两年来最快，超出市场预期，同时每周初请失业金人数远低于预期。

数据公布后，根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具，美联储10月份降息25个基点的可能性从92%降至88%，而维持利率不变的可能性则从8%上升至12%。

欧洲利率

• 消息人士称，尽管新的经济预测表明未来两年利率将下降，但欧洲央行政策制定者认为无需进一步降息即可实现 2% 的通胀目标。

• 消息人士补充说，除非欧元区遭受另一次重大经济冲击，否则借贷成本预计将在一段时间内维持在当前水平。

• 货币市场对欧洲央行10月份降息25个基点的预期目前稳定在10%左右。

• 交易员已减少对欧洲央行进一步放松政策的押注，表明今年的降息周期可能已经结束。

• 为了重新评估这些预期，未来一段时间投资者正在等待一系列欧洲经济数据的发布，以及欧洲央行官员的评论。

周五，亚洲市场日元兑一篮子主要和次要货币下跌，兑美元连续第三天下跌，跌至八周以来的最低水平。由于外汇市场持续存在抛售压力，日元正面临近两个半月以来的最大单周跌幅。

数据显示，9月份东京核心通胀率持稳于经济学家预期以下，凸显日本央行决策者面临的通胀压力持续缓解，10月份加息的可能性有所下降。

价格概览

• 美元/日元从今天的开盘价 149.79 日元上涨逾 0.1%，至 149.96 日元，为 8 月 1 日以来的最高价，此前曾触及 149.33 日元的低点。

• 由于强劲的美国经济数据降低了人们对美联储 10 月份降息的预期，日元兑美元周四下跌 0.6%，为连续第二天下跌。

每周交易

• 本周（以今日结算为准）日元兑美元下跌约 1.35%，连续第五周下跌，并创下自 7 月初以来的最大单周跌幅。

• 这两个半月以来最差的一周表现归因于日本的政治不确定性以及美元走强和美国收益率上升，这受到强劲的经济数据和美联储评论的支持。

东京核心通胀率

日本今日公布的数据显示，东京9月份核心消费者物价指数上涨2.5%，低于市场预期的2.8%。8月份该指数上涨2.5%，为3月份以来的最低涨幅。

毫无疑问，稳定的物价减轻了日本央行决策者的通胀压力，降低了日本今年加息的可能性。

日本利率

• 受上述数据影响，市场预期日本央行10月份加息25个基点的比例从50%降至35%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待日本通胀、失业和工资的进一步数据。