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伊朗战争有可能引发全球半导体危机……而秘密就在于氦气！
中东持续不断的冲突可能会对半导体生产产生负面影响，因为供应链中断，特别是氦气供应中断，而氦气是芯片制造的关键成分。
受伊朗战争影响，一些意想不到的行业正面临巨大压力，多条供应链遭受严重中断，其影响范围远不止石油和天然气行业。除非主要大国达成协议，停止冲突并重新开放关键贸易路线，否则半导体生产可能会出现重大延误。
氦气是半导体制造中的关键成分，它用于芯片生产过程中，有助于在制造过程中维持最佳条件。在光刻技术中，氦气用于创建稳定的真空环境，确保光掩模的精确对准和曝光。它还有助于冷却半导体材料，降低可能对芯片性能产生负面影响的热应力。
与其他工业气体不同，氦气在芯片生产中没有有效的替代品。作为一种惰性气体，氦气化学性质稳定，可降低制造过程中的污染风险。其低导热性有助于精确的温度控制，而其轻质和小原子尺寸使其能够在超洁净环境中使用。
氦气的使用使制造商能够在电子电路设计中实现更高的精度和控制水平。
氦气是液化天然气生产的副产品，这意味着液化天然气供应商通常也是主要的氦气出口商。一些半导体制造商严重依赖特定市场的氦气供应，一旦供应中断，它们就会陷入困境，被迫寻找替代来源。
在世界领先的半导体生产国之一韩国，多家公司严重依赖中东国家进口氦气。例如，2025年，韩国半导体公司“Jokan”约64%的氦气需求从卡塔尔进口。
韩国和台湾合计约占全球半导体产量的36%。
这种依赖并非仅限于卡塔尔一国，卡塔尔能源公司位于拉斯拉凡的巨型氦气设施供应着全球近三分之一的氦气。然而，在伊朗无人机袭击迫使其停产一周多后，该设施关闭了。
此次停产立即导致全球氦气供应量减少了 30%。
卡塔尔和其他几个中东国家严重依赖霍尔木兹海峡进行货物运输。霍尔木兹海峡是连接阿拉伯湾、阿曼湾和阿拉伯海的重要贸易通道。由于该地区除一些有限的管道网络外，能源运输选择有限，霍尔木兹海峡因此成为一个战略要道。
海峡近乎完全关闭，不仅造成了历史上最大的石油供应中断，而且严重扰乱了欧洲和亚洲之间的供应链。
美国是世界上最大的氦气生产国，这意味着无法从中东获取氦气的国家可能会转向美国寻求替代供应。然而，华盛顿不太可能迅速满足激增的需求。
俄罗斯也是氦气的主要生产国，但自 2022 年入侵乌克兰以来，俄罗斯遭受了广泛的制裁，这使得投资者不愿进入俄罗斯市场或进口其商品。
目前，三星、SK海力士和台积电等韩国公司担心，在找到替代氦气来源之前，这些中断可能会减少它们的产量。
与此同时，受人工智能等先进技术快速发展的推动，全球对半导体的需求持续逐年增长。一些公司担心可能无法按时交付订单，可能被迫生产利润率较低的芯片以履行承诺。
然而，SK海力士最近宣布，该公司已实现氦气供应来源多元化，并确保了短期内充足的库存。
目前尚不清楚与伊朗的战争，或者更广泛的中东冲突，会持续多久，尤其是美国总统唐纳德·特朗普曾表示，美国打算继续在伊朗开展军事行动，直到取得“彻底胜利”。
如果战争持续数月，氦气供应中断的情况可能会持续，这可能会在中期内推高半导体价格。
卡塔尔氦气供应危机凸显了半导体供应链的脆弱性，因为主要的芯片生产国在这一领域严重依赖多哈。
中东冲突可能会促使生产商在短期和长期内寻求替代氦气来源，也可能促使企业加强区域供应链，以减少未来地缘政治动荡带来的风险。
中东局势动荡持续，油价反弹走高。
由于海湾国家石油生产中断以及该地区能源基础设施遭受新的袭击等供应中断的影响超过了伊拉克恢复通过输往土耳其杰伊汉港的管道出口石油所带来的压力，油价走高。
由于与伊朗的冲突没有缓和的迹象，基准布伦特原油价格在过去四个交易日一直保持在每桶 100 美元以上。
截至格林威治标准时间 11:55，布伦特原油期货上涨 0.61 美元，涨幅 0.6%，至每桶 104.02 美元，此前盘中一度跌至每桶 100.34 美元。
相比之下，美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌1.28美元，跌幅1.3%，至每桶94.93美元。
价格趋势分化
盛宝银行分析师奥勒·汉森表示，价格走势的分化越来越反映出西德克萨斯轻质原油 (WTI) 对美国市场的关注，而布伦特原油则更密切地关注全球供应中断。
伊拉克出口恢复
据伊拉克北方石油公司消息人士透露，在巴格达和库尔德斯坦地区政府达成协议重启石油输送后，通过该管道的石油出口已经恢复。
上周，两名石油官员表示，伊拉克的目标是每天通过该港口输送至少 10 万桶石油。
然而，三菱日联金融集团的分析师指出，供应压力的缓解仍然有限，因为伊拉克的石油产量仍只有危机前水平的三分之一左右，而通过霍尔木兹海峡的油轮运输仍然受到很大限制。
伊拉克南部主要油田的石油产量在与伊朗的冲突扰乱了霍尔木兹海峡后下降了约 70%，至每天 130 万桶。全球约 20% 的石油都要经过霍尔木兹海峡。
紧张局势和袭击事件不断升级
伊朗塔斯尼姆通讯社报道称，南帕尔斯和阿萨卢耶的一些石油工业设施遭到袭击，损失程度尚不清楚。
美国军方还宣布对霍尔木兹海峡附近伊朗沿海目标发动袭击，理由是反舰导弹对国际航运构成威胁。
伊朗证实，国家安全委员会主席阿里·拉里贾尼在以色列的袭击中丧生。此次袭击，加上美国的空袭，使人们对更快结束这场冲突燃起了希望。
额外的供应进展
利比亚国家石油公司宣布，在沙拉拉油田发生火灾后，将逐步把油田的输油管道改道至其他管道。
美国石油协会的数据显示，截至 3 月 13 日当周，美国原油库存增加了 656 万桶，远远超过了此前预期的约 38 万桶的增幅。
随着油价飙升趋于平息，风险偏好改善，美元走软。
周三，由于油价下跌，美元走软，投资者在各国央行即将召开一系列会议之前，风险偏好有所回升。
美元兑日元走弱，此前日元曾从交易员预期日本当局会进行干预的水平回落，此前美国总统唐纳德·特朗普和日本首相高市早苗预计将在华盛顿举行会晤。
美元兑欧元汇率当天也出现逆转，欧元在欧洲央行为期两天的会议开始前连续第三个交易日上涨。
尽管美元有所下跌，但自大约三周前美国和以色列开始袭击伊朗以来，美元仍保持整体涨幅，因为紧张局势推高了对避险资产的需求。
石油及其对市场的影响
伊拉克和库尔德当局达成协议，从周三开始恢复通过土耳其杰伊汉港的石油出口，受此影响，油价下跌超过每桶 2 美元。
三井住友银行首席外汇策略师铃木博文表示，随着油价上涨暂时停滞，市场状况并未显著改善，但市场已开始出现一定程度的复苏。
他还补充说，美元/日元汇率的走势表明日元走强的趋势。
货币波动
美元指数（衡量美元兑六种主要货币的表现）下跌0.04%至99.51，连续第三个交易日下跌。
欧元兑美元上涨0.04%，至1.1543美元。
日元兑美元上涨0.21%，至158.64。
英镑上涨0.1%，至1.3368美元。
由于中东冲突升级和油价上涨，投资者纷纷转向避险资产，美元在上周末达到 10 个月来的最高点。布伦特原油价格连续四个交易日保持在每桶 100 美元以上。
市场预期和中央银行
瑞穗证券的分析师表示，即使冲突持续而无法解决，股市也可能出现复苏，这将支撑澳元等大宗商品货币，以及日元和欧元等石油进口国的货币。
澳元上涨0.21%至0.7117美元，新西兰元上涨0.19%至0.5868美元。
与此同时，美联储预计将于周三宣布其货币政策决定，欧洲央行、英国央行和日本央行将于次日宣布。
市场预期利率将保持不变，投资者正等待有关通胀和中东持续战争背景下经济前景的信号。