周四欧洲交易时段，英镑兑一篮子货币走低，连续第四个交易日下跌，并触及四周低点。此前，美联储会议纪要显示，政策制定者并不急于降息，投资者因此继续青睐美元。

英国消费者价格数据显示，英国央行决策者面临的通胀压力持续缓解，这提高了人们对英国3月份降息的预期。

价格概览

• 今日英镑汇率：英镑兑美元下跌 0.1%，至 1.3480 美元，为 1 月 22 日以来的最低水平，开盘价为 1.3494 美元，盘中最高触及 1.3502 美元。

• 周三，英镑兑美元下跌0.55%，连续第三个交易日走低，受到英国通胀数据的压力。

美元

美元指数周四上涨0.1%，连续第四个交易日走强，触及两周高点97.78点，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

1月27日至28日举行的美联储最新会议纪要显示，政策制定者们在如何调整美国利率方面存在分歧。纪要指出，预计将于5月上任的美联储主席在推动降息方面可能面临挑战。

会议纪要还显示，部分成员预期生产率的提高将有助于缓解通胀压力，而“大多数与会者”则警告称，降低通胀的道路可能缓慢且不平坦。一些成员甚至暗示，如果通胀率持续高于目标水平，可能会再次提高利率。

根据会议纪要和 CME FedWatch 工具显示，市场对 3 月份会议维持美国利率不变的预期从 90% 升至 95%，而对降息 25 个基点的预期则从 10% 降至 5%。

英国利率

• 英国周三公布的数据显示，1月份总体消费者通胀率上涨3.0%，符合市场预期，为近10个月以来的最低水平，低于12月份的3.4%。核心通胀率也从3.2%降至3.1%。

• 这些数据表明，英国央行决策者面临的通胀压力持续缓解。

• 根据数据，市场对英格兰银行 3 月份降息 25 个基点的预期价格从 85% 升至 90%。

周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走低，连续第二个交易日跌幅扩大，并触及一周低点。此前，美联储会议纪要显示，决策者并不急于降息，投资者因此继续青睐美元。

美国总统唐纳德·特朗普宣布了价值 360 亿美元的项目，这是日本根据两国最新贸易协定承诺向美国投资 5500 亿美元的第一轮投资。

价格概览

• 今日日元汇率：美元兑日元上涨0.35%，至155.29日元，创下2月10日以来的最高水平，开盘价为154.76日元。盘中低点为154.62日元。

• 受美联储会议纪要的影响，日元周三收盘对美元下跌1.0%，这是三天内的第二次下跌。

美元

美元指数周四上涨0.1%，连续第四个交易日走强，触及两周高点97.78点，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

1月27日至28日举行的美联储最新会议纪要显示，政策制定者们在如何调整美国利率方面存在分歧。纪要还指出，预计将于5月上任的美联储主席在推动降息方面可能面临挑战。

会议纪要还显示，部分成员预期生产率的提高将有助于缓解通胀压力，而“大多数与会者”则警告称，降低通胀的道路可能缓慢且不平坦。一些人甚至暗示，如果通胀率持续高于目标水平，可能会再次提高利率。

根据会议纪要和 CME FedWatch 工具显示，市场预期 3 月份美国利率将保持不变的定价从 90% 升至 95%，而预期降息 25 个基点的定价则从 10% 降至 5%。

投资支出

唐纳德·特朗普总统的政府宣布启动价值 360 亿美元的项目，这是日本承诺对美 5500 亿美元投资计划的第一批资金。

此举旨在加强两国之间的经济合作，并支持日本对美国市场战略领域的投资。

观点与分析

• ING 全球研究主管克里斯·特纳表示，日本对美国的直接投资将是今年需要关注的关键因素，这将使美元/日元货币对本已喜忧参半的前景更加复杂。

• 特纳补充说，货币市场的关键问题是，这些投资是否会产生支撑美元的资金流动，或者日本是否会依靠其外汇储备来支持新的美元贷款，从而避免日元承压。他指出，后者似乎是东京更倾向的结果。

日本利率

• 日本央行在 3 月份的会议上加息 0.25 个百分点的市场预期仍低于 10%。

• 4 月份会议上加息 0.25 个百分点的定价目前约为 50%。

• 根据路透社最新调查，日本央行可能在9月份将利率提高至1%。

• 投资者正在等待日本有关通胀、就业和工资的更多数据，以重新评估这些预期。

由于人们越来越担心美国和伊朗之间可能爆发冲突，周三的交易时段，油价上涨超过 4%。

俄罗斯和乌克兰在日内瓦举行的为期两天的和平谈判以微弱的进展告终，乌克兰总统泽连斯基指责莫斯科阻挠美国主导的结束战争的努力。

美国政府宣布，伊朗未能满足其在核谈判中提出的关键要求。

美国副总统JD·万斯表示，如果外交手段无法阻止伊朗的核计划，唐纳德·特朗普总统保留使用武力的权利。

交易中，4 月布伦特原油期货上涨 4.35%，或 2.93 美元，收于每桶 70.35 美元。

与此同时，3 月份美国纽约商品交易所原油期货价格上涨 4.59%，或 2.86 美元，收于每桶 65.19 美元。

美国联邦储备委员会1月份会议纪要显示，官员们对未来的利率走向存在分歧，他们表示，目前可能会暂停进一步降息，如果通胀走势允许，今年晚些时候可能会恢复降息。

尽管维持基准利率不变的决定获得了相对广泛的支持，但未来的道路似乎不太明朗，根据周三公布的 1 月 27 日至 28 日会议纪要，成员们在优先应对通胀和支持劳动力市场之间存在分歧。

会议纪要指出：“在考虑货币政策前景时，一些与会者表示，如果通胀继续按照他们的预期走低，那么进一步下调联邦基金利率目标区间可能是合适的。”

然而，与会者对适当的政策方向存在分歧，争论的焦点在于是否应该更加重视抑制通货膨胀，还是应该更加重视支持劳动力市场。

会议纪要补充道：“一些与会者表示，在委员会仔细评估最新数据期间，将政策利率维持在当前水平一段时间可能是合适的；还有几位与会者认为，在有更明确的证据表明通缩进程已稳步恢复之前，可能没有必要采取进一步的货币宽松措施。”

一些官员还讨论了再次提高利率的可能性，并呼吁会后声明反映出“对未来政策决定的两方面描述”。

这样的措辞反映出“如果通胀率持续高于目标水平，则可能需要上调联邦基金利率的目标区间”。

美联储此前已在 9 月、10 月和 12 月连续三次降息，将基准借贷利率下调了 0.75 个百分点，使主要利率处于 3.5% 至 3.75% 的区间。

此次会议是区域联储主席采用新的投票机制后的首次会议，达拉斯联储主席洛里·洛根和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克均已公开表示，美联储应在较长时间内维持政策不变，认为通胀仍然是一个持续存在的威胁，应继续作为工作的重点。所有美联储理事和19位区域联储主席均参加会议，但只有12位拥有投票权。

鉴于美联储内部已存在意识形态分歧，如果前美联储理事凯文·沃什被确认为下一任主席，这种分歧可能会进一步加剧。沃什曾表示支持降息，现任理事史蒂文·米兰和克里斯托弗·沃勒也持相同立场。沃勒和米兰在1月份的会议上都投了反对票，支持再降息0.25个百分点。现任主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于5月份届满。

会议记录没有指明参与者的姓名，而是使用“一些”、“少数”和“许多”等描述，并且两次罕见地提到“绝大多数”来描述某些观点。

总体而言，与会者预计通胀率将在年内下降，“尽管下降的速度和时间仍存在不确定性”。他们还讨论了关税对价格的影响，并预计这种影响会随着时间的推移而逐渐消失。

会议纪要指出：“大多数与会者警告说，实现委员会 2% 的目标的进展可能比预期的要慢，而且更加不均衡，并认为通胀长期高于目标水平的风险很大。”

在会议期间，联邦公开市场委员会调整了声明中的一些措辞，指出与通胀和劳动力市场相关的风险已经趋于平衡，从而缓解了此前对就业状况的担忧。

自上次会议以来，劳动力市场数据喜忧参半，有迹象表明私营部门就业增长进一步放缓，而增长有限且主要集中在医疗保健行业。尽管如此，1月份失业率降至4.3%，非农就业增长也强于预期。

在通胀方面，美联储首选的指标——个人消费支出指数——一直徘徊在3%附近。然而，上周发布的一份报告显示，剔除食品和能源价格后的消费者价格指数已降至近五年来的最低水平。

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，期货交易员目前认为 6 月份是最有可能再次降息的时间，9 月或 10 月也有可能再次降息。