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欧元受强劲需求推动，延续涨势至两个月高位。
周四，欧元在欧洲交易时段兑一篮子货币走强，连续第二个交易日上涨，并创下两个月来的最高水平。欧元作为外汇市场最具吸引力的投资标的之一，需求强劲，尤其是在欧美利率差距进一步缩小之后，欧元的上涨势头尤为明显。
美联储会议的基调比市场预期的要温和，这加剧了美元的跌势，促使投资者加大对2026年再降息两次的押注。
欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德强调了欧元区近期经济活动的改善，并暗示下周的政策会议可能会上调增长预期。
价格概览
• 欧元/美元今日走势：欧元兑美元上涨 0.1%，至 1.1707 美元——这是自 10 月 17 日以来的最高水平——开盘价为 1.1695 美元，此前曾触及 1.1690 美元的低点。
• 受美联储会议结果的提振，欧元周三收盘兑美元上涨0.6%，这是五天以来的首次上涨，也是自9月16日以来的最大单日涨幅。
美元
美元指数周四下跌0.1%，连续第二个交易日跌幅扩大，触及两个月低点98.54，反映出美元兑一篮子全球主要货币持续走弱。
美联储周三在年内最后一次会议结束时将利率下调了 25 个基点，将目标利率区间下调至 3.75%——这是自 2022 年 9 月以来的最低水平——标志着连续第三次降息。
然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的言论比投资者预期的鹰派程度要低，这令原本预期美联储会采取更激进立场的市场感到意外。
此次会议强化了市场对明年再降息两次的预期，而美联储此前的预测中值为降息一次，降息幅度为 25 个基点。
Monex Europe宏观研究主管尼克·里斯表示：“对我们来说，关键在于更新后的政策声明和鲍威尔主席的新闻发布会都倾向于货币宽松政策。”
克里斯蒂娜·拉加德
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周三表示，在全球贸易紧张局势下，欧元区经济表现出了显著的韧性，增长速度目前正接近其潜在增速——这一转变可能会促使欧洲央行在下周的政策会议上上调其增长预期。
拉加德在《金融时报》举办的活动上表示，欧洲央行在上一轮预测中上调了预期，并补充说“我们可能会在12月再次上调”。她指出，市场情绪指标正在改善——尤其是在商业和制造业领域——劳动力市场数据也持续显示出经济强劲势头。
拉加德重申货币政策“处于良好状态”，投资者将其解读为目前无需调整利率的信号。
欧洲利率
• 欧洲央行 12 月份降息 25 个基点的市场定价仍低于 10%。
• 路透社消息人士称，欧洲央行可能在即将召开的 12 月会议上维持利率不变。
利率缺口
美联储做出决定后，欧洲和美国之间的利率差缩小至美国利率领先 160 个基点——这是自 2022 年 5 月以来的最小利差——这一发展将支撑欧元对美元进一步升值。
日元受美联储立场影响继续复苏
周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，连续第二个交易日兑美元上涨，此前美联储会议的基调比市场预期的鹰派程度要弱，引发美元抛售潮，支撑了日元走强。
日本央行将于下周召开会议，市场普遍预期将加息25个基点。投资者将密切关注行长上田一夫，以期获得关于2026年之前政策走向的更清晰指引。
价格概览
• 美元/日元今日走势：美元兑日元下跌约0.35%，至155.49日元，开盘价为156.00日元，盘中一度触及156.01日元的高点。
• 日元周三收盘对美元上涨0.5%，这是四天以来的首次上涨，从两周低点156.96日元反弹，受到美联储会议结果的支撑。
美元
美元指数周四下跌0.1%，连续第二个交易日跌幅扩大，触及两个月低点98.54，反映出美元兑一篮子全球主要货币持续走弱。
美联储周三在年内最后一次会议结束时将利率下调了 25 个基点，将目标利率区间降至 3.75%——这是自 2022 年 9 月以来的最低水平——标志着连续第三次降息。
然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的言论没有投资者预期的那么鹰派，这让原本预期会采取更激进姿态的市场感到意外。
Monex Europe宏观研究主管尼克·里斯表示：“对我们来说，关键在于政策声明更新和鲍威尔主席的新闻发布会都倾向于货币宽松政策。”
日本利率
• 根据日本最近的通胀和工资数据，市场对12月会议加息25个基点的预期已稳定在80%以上。
• 日本央行行长上田一夫上周对日本经济前景表示更为乐观，称日本央行将在即将召开的政策会议上研究加息的利弊。
• 三位政府官员告诉路透社，央行可能在12月提高利率。
日本银行
日本央行将于下周召开会议，市场强烈预期其将加息 25 个基点，这将使政策利率升至 0.75% 左右——这是自 2008 年全球金融危机爆发以来的最高水平。
市场将关注日本央行行长上田对 2026 年的政策指引，目前市场越来越预期日本政府可能会进一步扩大财政规模，这增加了日本央行政策前景的复杂性。
加拿大央行维持利率在2.25%不变，称经济已展现出“韧性”。
加拿大央行将基准利率维持在 2.25% 不变，此前令人鼓舞的第三季度数据显示，加拿大经济有能力抵御贸易战带来的一些冲击，因此这一举措在意料之中。
美联储主席蒂夫·麦克勒姆周三在开幕致辞中表示，目前的利率“似乎处于合适的水平”，能够支持经济度过“结构性转型期”，同时使通胀率保持在接近该行 2% 的目标水平。
麦克勒姆补充道：“尽管如此，不确定性依然很高，潜在结果的范围也比以往更广。如果前景发生变化，我们已做好采取行动的准备。”
在加拿大央行10月份的会议上，行长警告称，美国关税将对加拿大经济造成结构性损害。
此后，经济展现出比预期更强的韧性：第三季度GDP和就业增长均超出预期，11月份失业率降至6.5%。
即便如此，消费者支出和企业投资仍基本保持平稳。这种情况可能会在第四季度发生变化，因为该银行预计经济增长将放缓。
通货膨胀率维持在略高于 2% 的水平，而加拿大央行的核心通胀指标（剔除了燃料价格和税收变化等波动性因素）正朝着接近 3% 的水平发展。
尽管钢铁、铝、汽车和木材等加拿大关键行业受到美国关税的巨大压力，并对商业投资产生了更广泛的影响，但麦克勒姆强调，“经济总体上表现出韧性”。
州长指出，加拿大统计局最近对 2022 年、2023 年和 2024 年的经济增长数据进行了修订，这可能是造成这种韧性的一个原因。
他说：“修正后的数据显示，在与美国发生贸易争端之前，加拿大经济比我们预想的要健康得多。具体而言，数据显示，今年年初的需求和生产能力都较高。”
他后来指出，尽管加拿大几个主要行业受到了高关税的打击，但加拿大经济的其他部分在与美国的交易中仍然“基本不受关税影响”。
他补充道：“美国对加拿大征收的平均关税是世界上最低的关税之一，约为6%。” 他总结道：“我们尚未看到溢出效应波及到更广泛的经济领域。”