周二亚洲交易时段，澳元兑美元汇率飙升至三个月来的最高水平，延续了昨日短暂回落后的强劲涨势。此举反映出市场对澳元的需求重燃，交易员目前将澳元视为外汇市场最具吸引力的投资机会之一。

澳大利亚储备银行连续第三次会议维持利率不变，并警告称通胀风险仍然偏向上行，此举增强了买盘势头。

一些分析师现在认为，如果通胀压力继续以近期的速度增长，澳大利亚储备银行可能被迫在 2026 年 2 月的下次会议上讨论潜在的加息问题。

价格概览

• 澳元/美元上涨 0.4% 至 0.6649，创下自 9 月 18 日以来的最高水平，开盘价为 0.6621，盘中一度触及 0.6608 的低点。

• 澳元周一收跌0.25%，五天来首次出现单日下跌，原因是获利回吐。

澳大利亚储备银行

正如预期，澳大利亚储备银行维持现金利率在3.60%不变，这是近两年半以来的最低水平。所有成员一致投票决定连续第三次维持利率不变。

央行解释说，此举是在持续的通胀压力和其他强劲的经济数据之间寻求谨慎的平衡。央行指出，尽管通胀已从2022年的峰值大幅回落，但近期数据显示通胀再次出现且范围更广的上升趋势，值得密切关注。

澳大利亚储备银行表示，在强劲的私人消费和投资需求支撑下，经济活动持续复苏，同时住房市场状况也在不断改善。

米歇尔·布洛克

澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克周二重申：

• 该银行没有讨论降息或加息——“维持利率不变”是唯一考虑的选项。

• 最新通胀数据显示“远高于预期”，表明价格压力依然存在，即使某些因素是暂时的。

• 未来的政策决定将取决于通货膨胀、国内需求和劳动力市场状况等数据，这意味着没有预先确定的发展路径（上升或下降）。

• 目前的政策立场是“略微限制性的”，而且之前降息的全部影响尚未显现，因此耐心至关重要。

澳大利亚利率

• 大多数市场预测认为，除非通胀或增长数据发生重大变化，否则 2026 年利率将在较长一段时间内保持不变。

• 一些分析师认为，如果通胀压力加剧，澳大利亚储备银行可能需要在 2026 年 2 月重新考虑加息的可能性。

• 市场定价目前认为，2026 年 2 月加息 25 个基点的概率不到 50%。

• 投资者正在等待有关通货膨胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些可能性。

周一，由于美元兑大多数主要货币小幅走强，黄金价格有所回落，交易员们正密切关注本周的美联储会议。

未来几天将举行一系列全球央行会议，其中最引人关注的是美联储的政策决定。

市场普遍预期美联储将在 2025 年第三次下调基准利率 25 个基点，同时关注点将集中在联邦公开市场委员会成员的季度经济预测上。

美元指数上涨约0.1%，至格林尼治标准时间20:53的99.08，此前曾触及99.2的高点和98.7的低点。

格林威治标准时间20:53，现货黄金下跌0.5%，至每盎司4221.7美元。

随着各公司适应不断变化的市场环境，油田服务行业的数字化创新步伐正在加快，这为长期可持续增长创造了机遇。据Rystad Energy称，未来五年，全球油气行业若能在钻井优化、自主机器人、预测性维护、油藏管理和物流改进这五大核心领域推进数字化，有望节省超过3200亿美元。

在持续的并购活动、与科技公司日益密切的合作以及更深入的软件集成的支持下，更广泛的油田服务生态系统即将迎来重大变革。

Rystad指出，3200亿美元的估值较为保守。在更多业务领域更广泛地采用数字化技术，有望释放更大的价值。为实现这一目标，企业高管需要优先考虑数字化转型，并倡导一种风险规避意识更强的企业文化。

尽管衡量数字化收益的统一标准仍然有限，但数字化报告的重要性日益凸显。与纯粹的云软件公司不同，大多数供应商仍未按照公认会计准则 (GAAP) 单独公布数字化利润。

然而，这种格局正在发生变化。SLB目前已将其数字部门的业绩单独列报，并预计到2025年其利润率将达到35%左右。另一个例子是地球科学技术领域的全球领导者Viridien，其数字和数据环境部门去年创造了7.87亿美元的收入，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.58亿美元。数字收入往往增长更为稳定，且受上游资本支出波动的影响较小。

供应链高级副总裁本尼·巴加表示，投资界越来越关注能源领域的技术驱动型战略，能够提供基于技术的经常性收入的服务公司往往能获得更高的估值。他补充说，这取决于公司是否具备明确的规模化能力，而数字化是实现长期价值创造的直接途径。

尽管数字化油田具有诸多优势，但其大规模应用仍面临诸多挑战，包括硬件、软件、持续维护和网络安全方面的高昂前期成本。对于规模较小的公司或基础设施老旧的运营商而言，这些压力尤为沉重。为了克服这些挑战，中型企业正在选择性地增加数字化功能，而规模较小的企业和软件专家则专注于模块化和可定制的解决方案。

另一大趋势是与科技公司建立合作伙伴关系的快速增长，这既是对内部能力建设的补充，也是对数字化收购的有力推动。自2021年以来，此类合作伙伴关系显著增加，尤其是在过去两年中，包括SLB、哈里伯顿、NOV和贝克休斯在内的主要公司之间的合作加速发展。这一趋势反映出行业正朝着数字化转型迈进，领先的供应商越来越依赖技术合作伙伴来实现运营现代化并提高效率。

尽管美元兑大多数主要货币略有上涨，但由于市场密切关注美联储的政策决定，钯金价格周一仍出现上涨。

本周将召开一系列重要的央行会议，其中美联储最为引人注目。市场预期美联储将降息。

瑞银上个月将所有时间段内的钯金价格预期上调了每盎司 50 美元，理由是预计市场明年仍将处于轻微的供应短缺状态。

该银行指出，期权市场的情绪依然温和乐观，但目前比年初时更接近中性。

目前，1至6个月到期的看涨期权和看跌期权之间的隐含波动率偏差在1.8%至2.4%之间，低于今年早些时候3.4%至9.1%的峰值。

瑞银表示，此前的乐观情绪激增——从 2024 年 11 月初到 2025 年 1 月下旬——是由对可能针对俄罗斯钯金出口的新制裁的担忧所驱动的。

俄罗斯约占全球矿产供应量的 40%，但俄罗斯金属持续流入市场，缓解了人们对供应中断的担忧。

短期价格波动将主要取决于美国商务部对关键矿产进行的第 232 条款调查的结果，以及 Sibanye 和美国钢铁工人联合会提出的反倾销请愿书的结果。

市场参与者正等待美国政府决定是否对钯金进口征收关税。

尽管提高了目标价格，但瑞银表示，尽管钯金在 2026 年之前可能仍将保持轻微短缺，但其他贵金属仍有更大的上涨潜力。

美元指数在格林威治标准时间 15:09 小幅上涨 0.1% 至 99.1，此前交易区间在 98.7 至 99.1 之间。

格林威治标准时间 15:09，3 月交割的钯金期货价格上涨 1.8%，至每盎司 1,530.1 美元。