比特币跌破 67,000 美元关口，而以太坊则逼近 2,000 美元关口。与此同时，股市下跌，油价上涨至每桶 100 美元以上，杠杆多头头寸大规模清算，反映出投资者情绪脆弱。

加密货币市场跌至两周多以来的最低水平，比特币交易价格约为 66,572 美元，以太坊也跌至接近 2,000 美元。CoinDesk 20 指数自 UTC 时间午夜以来也下跌了 2.2%，触及 3 月 9 日以来的最低水平。

与此同时，美国股市也出现下跌，纳斯达克 100 指数期货报 23760 点，比今年 1 月份创下的峰值水平低约 10%。

战争和石油压力抑制了风险偏好。

随着油价上涨，人们越来越担心伊朗战争可能会持续比预期更长的时间，风险厌恶情绪加剧，这加剧了通胀压力，并对加密货币等高风险资产造成了压力。

山寨币受到的冲击最大，ETHFI 下跌 6%，而 WLD、WIF、SEI 和 FET 的跌幅在 3.6% 到 4.7% 之间。

大规模平仓多头头寸

期货市场的多头头寸遭受重创，过去 24 小时内被清算的资金约为 3 亿美元，而空头头寸的清算金额仅为 5000 万美元。

这是十天内多头头寸第五次面临此类清算，反映出此前押注战争推动价格上涨的预期并未实现。

看跌押注不断增加

XRP 在过去 24 小时内下跌超过 2.5%，而期货未平仓合约量上升 2% 至 19.5 亿单位，为 2 月 2 日以来的最高水平，表明空头头寸有所增加。

比特币、Solana、狗狗币和 BNB 期货均显示出类似的看跌信号。

柴犬的负资金流最大，反映出大量抛售和风险规避行为。

相比之下，Canton Network 的代币 CC 则显示出积极的信号，资金费率上升，未平仓合约量增加，表明对多头头寸的需求不断增长。

尽管下跌，但波动性仍然较低

尽管价格下跌，但比特币和以太坊的 30 天隐含波动率指标持续下降，表明市场目前并不预期会出现大幅抛售。

价值超过 150 亿美元的比特币期权在 Deribit 到期，消除了 75,000 美元价位作为价格磁石的影响，并在宏观经济前景恶化的情况下为进一步下跌打开了大门。

风险逆转数据显示，比特币和以太坊的看跌期权比看涨期权的波动率溢价高出 6% 至 8%，反映出市场对下行保护的持续需求。

周五油价上涨约 3%，但由于美国总统唐纳德·特朗普决定延长对伊朗能源设施的袭击暂停期限，尽管投资者对这场持续一个月的战争能否停火仍持谨慎态度，油价正朝着自 2 月 9 日以来的首次周线下跌迈进。

截至格林威治标准时间 11:18，布伦特原油期货价格上涨 3 美元，涨幅 2.78%，至每桶 111.01 美元；美国西德克萨斯中质原油期货价格上涨 2.59 美元，涨幅 2.74%，至每桶 97.07 美元。

尽管布伦特原油自2月27日（即美国和以色列对伊朗发动空袭的前一天）以来飙升了53%，但本周已下跌1.1%。美国原油本周也下跌了1.3%，不过自战争爆发以来仍上涨了45%。

Phillip Nova 的分析师 Priyanka Sachdeva 表示，尽管有缓和局势的言论，但石油交易取决于战争持续时间而不是新闻头条，她还补充说，任何对石油基础设施的直接破坏或冲突的长期化都可能迅速推动市场重新定价走高。

尽管特朗普延长了伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限，否则将面临能源基础设施被摧毁的风险，但美国也已向中东部署了数千名士兵，并正在考虑使用地面部队夺取哈尔克岛，该岛是伊朗石油出口的战略枢纽。

一位伊朗官员告诉路透社，美国通过巴基斯坦向德黑兰提出的 15 点建议是“片面的、不公平的”。

斯巴达商品公司分析师尼尔·克罗斯比表示，关于美国推迟打击伊朗基础设施的讨论很快就平息了，因为市场仍然意识到美国正在进行军事集结、伊朗的强硬立场，以及周末市场休市期间可能出现的意外情况。

这场冲突导致全球石油供应每天减少约 1100 万桶，国际能源署称此次危机比 20 世纪 70 年代两次石油危机加起来还要严重。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，霍尔木兹海峡的石油运输限制每持续一天，就有超过 1000 万桶石油有效地从市场上移除，进一步加剧了供应紧张。

麦格理集团的分析师指出，如果战争很快开始缓和，油价可能会迅速下跌，但很可能仍将高于冲突前的水平。他们补充说，如果战争持续到6月底，油价可能会达到每桶200美元。

由于中东战争升级，缓和局势的希望逐渐渺茫，避险需求支撑了美元，美元有望创下近一年来最大的月度涨幅。

市场波动受到又一个动荡的一周后紧张局势加剧的影响，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普再次延长了针对伊朗能源设施的最后期限之后，而华盛顿和德黑兰就外交进展给出了相互矛盾的说法。

据《华尔街日报》报道，美国国防部也在考虑向该地区增派至多 1 万名士兵，这进一步削弱了投资者对战争近期结束的乐观情绪。

美元受益于避险资金流动

避险资金流入支撑了美元，同时市场对美国今年加息的预期也在上升。美元指数在100附近交易，自3月初以来上涨约2.4%，有望创下自2025年7月以来的最佳月度表现（当时上涨3.4%）。

日元面临压力和潜在干预测试

日元兑美元汇率走弱，逼近160日元关口，交易员认为该关口可能触发官方干预。日元最新报159.86日元，此前一度触及159.98日元。

三菱日联金融集团 (MUFG) 的货币策略师李·哈德曼表示，市场将考验当局的决心。他指出，官员们最近几周反复表示准备采取强有力的行动，而目前的水平正接近可能促使当局进行实际干预的点。

日本央行公布新的中性利率预期后，日本国债收益率上升，日元也因此面临额外压力。此举表明决策者有意提高利率以应对通胀。此外，日本对能源进口的严重依赖也使其比其他主要经济体更容易受到价格上涨的影响。

欧元和英镑下跌

欧元兑美元下跌0.1%至1.152美元，而英镑连续第四个交易日下跌，下跌0.2%至1.331美元。

澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔·孔表示，这场冲突似乎不太可能很快结束，并补充说，只要冲突持续下去，美元就将继续占据主导地位。

她补充说，如果冲突持续下去，油价可能会继续上涨，这将支撑美元，而日元和欧元等能源进口货币则会受到冲击。

风险敏感型货币面临压力

对风险情绪较为敏感的澳元跌至两个月低点，随后回升至 0.688 美元，自战争开始以来已下跌约 2%，成为继下跌约 3% 的印度卢比之后表现第二差的货币。

利率预期上升和收益率走高

根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具显示，投资者目前预计今年美国加息 25 个基点的可能性约为 70%，这与战争爆发前预期降息超过 50 个基点的情况截然不同。

作为利率预期更广泛转变的一部分，英国央行和欧洲央行预计也将收紧货币政策，这导致本月债券价格下跌，收益率升至多年高位。

继隔夜大幅上涨后，美国国债收益率周五小幅走高，两年期国债收益率报3.9899%，而基准10年期国债收益率上涨约1个基点至4.4278%。

周五，欧洲交易时段金价上涨，从四个月低点反弹，低位买盘相对活跃。尽管出现反弹，但由于美元兑一篮子货币走强，金价仍可能连续第四周下跌。

中东战争短期内结束的前景黯淡，美国和伊朗之间的谈判也充满不确定性，这种情况目前推高了全球油价，并重新引发了人们对全球通胀的担忧。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨超过 2.1%，至每盎司 4,475.24 美元，高于开盘价 4,377.42 美元，此前曾触及每盎司 4,368.34 美元的低点。

周四结算时，黄金下跌近3%，恢复了过去两天在从每盎司4098.23美元的四个月低点反弹期间暂停的跌势。

每周表现

在本周的交易中（本周交易于今日结算日正式结束），黄金价格迄今已下跌约 1.0%，并有望连续第四周下跌。

美元

美元指数周五上涨约0.2%，连续第四个交易日走强，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。

众所周知，美元走强会降低以美元计价的黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

由于伊朗战争已进入第五周，且美国和伊朗之间达成停火协议的难度很大，投资者继续买入美元作为首选避险资产，美元因此上涨。

全球油价

周四，全球油价平均上涨 3%，连续第三个交易日走高，原因是人们再次担忧中东供应中断以及霍尔木兹海峡持续关闭。

油价上涨可能会重新引发世界大部分地区对通胀加速的担忧，并加大全球央行决策者提高利率的压力。

伊朗战争进展

《华尔街日报》周四报道称，五角大楼也在考虑向中东增派至多 1 万名地面部队。

美国总统唐纳德·特朗普宣布将暂停对伊朗能源设施的袭击再延长 10 天，至 4 月 6 日，并指出结束战争的谈判进展“非常顺利”。

美国特使史蒂夫·威特科夫证实，已通过巴基斯坦向德黑兰提交了一份包含 15 点内容的和平提案，巴基斯坦与埃及和土耳其一起担任调解人。

该提议包括以伊朗放弃其核计划并重新开放霍尔木兹海峡为条件，换取停火和解除制裁。

伊朗方面称美国的提议“不公平且片面”，而伊朗国家媒体则对华盛顿的诚意表示怀疑，强调如果没有真正的保证，袭击就不会停止。

美国利率

根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前认为美国利率在 4 月份的会议上维持不变的概率为 95%，而加息 25 个基点的概率为 5%。

为了重新评估这些预期，投资者除了关注美联储官员的评论外，还在密切关注美国进一步发布的经济数据。

黄金前景展望

Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 表示，由于担心利率上升和通货膨胀，黄金价格面临下行压力。

威科夫补充说，如果冲突继续下去，价格可能会跌破 4000 美元，而停火和重新燃起的降息预期可能会将价格推回 5000 美元左右。

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周四增加了 0.29 公吨，达到 1,052.71 公吨，从 12 月 15 日以来的最低水平 1,052.42 公吨反弹。