5月5日，比特币在关键阻力位附近交易，交易员们密切关注链上数据、现货比特币ETF资金流动以及整体市场结构，以寻找近期下跌可能即将结束的迹象。

比特币底部信号的首次测试

比特币交易价格接近 80,870 美元，市场分析师关注的是一组高于当前市场价格的“已实现价格”水平。

这些价位现在被视为关键区域，它们可以决定市场在经历了数月的承压后是否成功筑底。

分析机构“IT Tech”发布的数据显示，三个不同时期的投资者均处于亏损状态。

第一组包括过去三到六个月的比特币买家，他们的平均实际购买价格为 88,880 美元，目前被视为市场上的第一个主要阻力位。

第二组投资者是在 12 到 18 个月前购买的，他们的平均购买价格接近 93,450 美元。

最大的压力区位于更高处，因为在 6 到 12 个月前买入的投资者持有的平均实际价格为 111,850 美元，比当前现货价格高出约 29%。

这些价位之所以重要，是因为许多在前几轮上涨行情中买入的交易者可能会在价格回到入场价位后寻求退出，从而在任何复苏尝试期间给市场带来巨大的抛售压力。

“IT Tech”表示，要确认真正的市场底部，比特币需要重新回到 88,880 美元的水平并保持在该水平之上交易。

他解释说，暂时的突破是不够的，因为交易员希望看到买家在该水平之上保持强势，才会认为回调完全结束。

目前，分析师认为，任何在 85,000 美元至 88,000 美元之间的反弹都可能继续受到试图在不蒙受损失的情况下退出仓位的投资者的抛售压力，尽管市场情绪有所改善，但仍将保持谨慎。

与此同时，一些技术分析师认为市场结构已经开始向积极转变。

交易员“CW”表示，比特币在突破收敛形态后成功完成了回测，并补充说，之前的周期在新的上涨行情开始之前也表现出类似的行为。

收敛形态支撑看涨势头。

技术交易员也在关注流动性变化和突破结构，因为比特币正试图从近期低点反弹。

市场分析师“Ali Charts”表示，比特币似乎已经清理了80000美元至84000美元之间的大片空头头寸流动性区域。

这有助于减轻近期回调期间押注价格进一步下跌的交易者的抛售压力。

根据分析，下一个主要的流动性区域现在位于当前价格以下，分别为 75,000 美元、73,000 美元和 70,000 美元。

超过 5500 万美元的流动性集中在这些水平附近，从而产生了两种可能的市场情景。

如果比特币能够守住目前的支撑位并突破 88,000 美元区域，交易员可能会将其视为市场已恢复上升趋势的确认信号。

然而，如果价格未能守住当前水平，比特币可能会再次下跌至流动性较低的区域，届时买家可能会再次尝试捍卫支撑位。

比特币ETF资金流动提振市场情绪

本周现货比特币ETF资金持续流入，提振了市场信心。

“吴氏区块链”发布的数据显示，现货比特币ETF在5月6日录得净流入4633万美元，连续第五天实现正流入。

现货以太坊 ETF 也继续录得正资金流入，同期吸引了 1157 万美元的新投资。

投资者密切关注加密货币ETF的资金流动，因为这反映了机构需求通过受监管的投资产品进入市场。

连续的资金流入往往有助于改善市场情绪，尤其是在价格走势不明朗的时期。

尽管仅靠 ETF 的需求可能不足以推动比特币突破主要阻力位，但持续的资金流入仍然可以在盘整阶段提供支撑。

目前，交易员们仍然关注 88,000 美元的价位，因为如果价格能够明确突破并持续高于该价位，则可能会加强市场已经成功形成价格底部的预期。

在此之前，尽管市场动能信号有所改善，但分析师认为仍需保持谨慎。

周五，油价早盘涨幅收窄，此前一天，霍尔木兹海峡附近再次爆发冲突，引发了人们对美国和伊朗之间停火协议前景的新疑问。

截至格林威治标准时间 09:47，布伦特原油期货上涨 22 美分，至每桶 100.28 美元，此前一度上涨 3%。

美国西德克萨斯中质原油期货价格也上涨5美分，至每桶94.86美元。

尽管涨幅有限，但两种基准原油的周跌幅仍将超过 7%。

海湾地区爆发了美伊军队之间的冲突，而阿联酋也遭受了新的袭击。与此同时，华盛顿正等待德黑兰对美国提出的旨在结束冲突的提议作出回应。这场冲突始于2月28日美以联合空袭伊朗。

随后，美国总统唐纳德·特朗普告诉记者，停火协议仍然有效，试图淡化最近发生的交火事件。

PVM石油咨询公司分析师约翰·埃文斯表示：“有很多重要问题，例如海湾国家的石油供应能以多快的速度恢复，随着汽油销售旺季的临近，库存状况如何，以及任何和解协议达成后制裁的形式如何。”

他补充说：“但在达成长期解决敌对行动的方案之前，所有这些问题都无法得到解决。”

石油市场分析公司 Vanda Insights 的创始人 Vandana Hari 表示：“美国政府继续过分渲染局势降级的可能性，而乐观的市场也接受了这种说法。”

她补充道：“有趣的是，价格的每一次反弹都是渐进的、不完全的，这使得这些误导性的举措在某种程度上是有效的。”

另据路透社周四报道，美国商品期货交易委员会正在调查在特朗普就伊朗战争发表重大声明之前进行的价值 70 亿美元的石油交易。

路透社解释说，这些交易大多是空头头寸——押注价格下跌——是在特朗普发表关于推迟袭击、宣布停火或对美国对伊朗政策进行其他改变的声明之前，在洲际交易所和芝加哥商品交易所执行的，而所有这些声明后来都导致了油价下跌。

尽管美国总统唐纳德·特朗普确认停火协议仍然有效，但由于美国和伊朗之间再次发生冲突，美元周五小幅走低。

自4月7日停火生效以来，双方不时发生交火，伊朗以包括阿联酋在内的海湾国家为目标。

由于油价仅小幅上涨，投资者对迅速解决冲突的可能性仍持谨慎乐观态度，因为目前停火协议仍然十分脆弱，而且有报道称华盛顿和德黑兰之间的谈判仍在继续。

分析人士指出，投资者在外汇市场的仓位已恢复到历史平均水平，不再像几周前那样对美元起到强有力的支撑作用。

荷兰国际集团 (ING) 外汇策略师 Francesco Pesole 表示：“押注高风险资产的交易员仍然希望，中国会在预计于 5 月 14 日至 15 日举行的特朗普-习近平峰会之前，向美国施压，促使其在海湾问题上达成某种形式的协议。”

他补充说，“美元的前景现在看来显然是两极分化的，股市的反应对美元的影响可能比油价波动更大。”

欧洲股市下跌，而美国股指期货上涨0.30%，此前标普500指数周四下跌0.38%。

衡量美元兑一篮子主要货币汇率的美元指数下跌0.14%，至98.195点。此前，该指数在本周早些时候曾触及97.623点，为2月27日以来的最低水平，而2月27日正是战争爆发的前一天。

在伊朗有效封锁霍尔木兹海峡后，油价上涨，投资者纷纷涌向美元寻求避险，同时抛售日本和欧元区国家等依赖石油的经济体的货币。

市场也在等待周五晚些时候公布的美国非农就业报告。佩索莱表示，可能需要“一个异常的数字，尤其是一个足够疲软的数字，才能真正引发美元波动”。

欧元兑美元上涨0.16%，至1.1743美元，有望以小幅上涨结束本周。

日元受干预风险支撑

近期东京方面采取干预措施并发出口头警告后，交易员们继续关注日元走势，这些措施限制了日元的大幅抛售。日元兑美元汇率基本稳定在156.85，预计本周将基本保持不变。

日本最高货币外交官周四表示，东京在干预外汇市场的次数方面没有受到任何限制，并且每天都与美国当局保持联系，这表明日本政府决心捍卫日元。

IG市场分析师托尼·西卡莫尔表示：“在当前能源价格和收益率不断上涨的环境下，日本的干预只能起到减缓日元贬值速度的作用，但无法完全挽救日元。”

他补充说，除非经济和技术条件发生变化，否则日元可能会继续考验日本央行的干预意愿。

在英国，由于地方选举结果证实了工党将遭受重大损失的预期，英镑周五对欧元和美元均上涨，促使投资者关注英国首相基尔·斯塔默的未来。

英镑兑美元上涨0.26%，至1.3584美元。

澳元兑美元汇率也上涨至0.7221，新西兰元兑美元汇率为0.5943，受近几日风险偏好改善的支撑，两种货币均有望实现周线上涨。

周五，欧洲市场金价上涨，恢复了昨日一度暂停的涨势，再次逼近两周高位，并有望录得周涨幅。这主要得益于美元再度走软，以及市场对伊朗战争停火协议能够维持以及美伊和平谈判将继续进行的预期不断增强。

由于市场对美国未来一段时间内降息的预期不断上升，投资者正等待今天晚些时候公布的美国4月份非农就业报告，美联储在决定美国货币政策走向时高度依赖该报告。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨 1.0%，至每盎司 4,746.65 美元，开盘价为每盎司 4,685.77 美元，盘中最低价为每盎司 4,678.45 美元。

周四收盘时，黄金价格下跌0.1%，这是过去三天来的首次下跌，原因是此前金价触及每盎司4764.85美元两周高点后出现回调和获利回吐。

除了获利回吐之外，由于美国和伊朗在霍尔木兹海峡发生交火，导致全球市场紧张局势再度加剧，金价也随之下跌。

每周交易

在本周的交易中（本周交易将于今日结算），黄金价格目前上涨超过 2.5%，有望录得近三周以来的首次周涨幅。

美元

美元指数周五下跌0.2%，恢复了前一交易日一度短暂止跌的走势，并再次逼近三个月来的最低水平，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的汇率走低。

尽管市场风险情绪相对改善，但股市仍出现下跌。人们越来越希望伊朗战争停火协议能够继续维持，尤其是在美国海军与伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡目前保持平静的情况下。

美国中央司令部（CENTCOM）周四宣布，三艘海军驱逐舰在穿越海峡时遭到导弹、无人机和快艇的袭击，美军随即采取“自卫”打击行动，目标是阿巴斯港和格什姆岛的导弹和无人机发射场以及军事设施。

特朗普总统将美国最近的空袭描述为“轻轻一击”，并强调尽管发生了这些小规模冲突，停火协议仍然“有效”。

德黑兰指责华盛顿违反停火协议，袭击两艘伊朗船只和平民区，同时宣布其防空系统在德黑兰和沿海地区拦截了敌对目标。

Pepperstone研究主管克里斯·韦斯顿表示：“达成持久和平协议的道路绝非易事。”他补充道：“交易员们不得不重新审视近期会议期间就冲突走向和霍尔木兹海峡航运正常化所作出的假设。”

美国利率

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示：目前市场对 6 月份会议维持美国利率不变的概率定价稳定在 96%，而对降息 25 个基点的概率定价为 4%。

美国就业

为了重新评估上述概率，市场正在等待今天晚些时候公布的美国月度就业报告，该报告将包含重要的劳动力市场数据，特别是4月份新增非农就业人数，以及失业率和平均时薪。

格林威治标准时间 12:30 将公布非农就业数据，预计美国 4 月份将新增 6.5 万个就业岗位，低于 3 月份新增的 17.8 万个就业岗位；失业率预计将保持稳定在 4.3%；平均时薪预计将上涨 0.3%，高于此前的 0.2%。

黄金表现展望

Capital.com 分析师 Kyle Rodda 表示：“特朗普政府今天上午发表声明称，停火协议仍然有效，并且对美国和伊朗达成协议的可能性仍然抱有乐观态度，这些声明目前支撑着黄金市场。”

罗达补充道：“我们正在等待下一个重大新闻，看看美国和伊朗是否正在朝着达成协议的方向迈进。我认为随着周末临近，未来24小时内价格可能会出现一些波动。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周四增加了约 0.29 公吨，达到 1,033.48 公吨，从 2025 年 10 月 15 日以来的最低水平 1,033.19 公吨反弹。