比特币在过去两周经历了大幅回调后，周二在 59,500 美元附近继续承压。

机构投资者继续减少投资，现货比特币交易所交易基金周一录得 2.311 亿美元的净流出，延续了近期的赎回势头。

与此同时，由于美国和伊朗就两国在卡塔尔多哈举行直接和平谈判的可能性发出相互矛盾的信号，交易员们仍然保持谨慎。

这些讨论的结果可能会影响整个金融市场的风险偏好，并有助于决定比特币的短期走势。

机构抛售压力持续存在

本周机构对比特币的需求开局疲软，SoSoValue 的数据显示，周一在美国上市的现货比特币 ETF 录得 2.311 亿美元的净流出。

此前一周，资金流出高达 17 亿美元，创下自 2 月下旬以来单周最大流出量。

如果目前的趋势在本周继续下去，比特币短期内可能面临更大的下行压力。

美伊谈判的不确定性令风险情绪承压。

由于有关美国和伊朗在多哈举行潜在和平谈判的报道相互矛盾，地缘政治不确定性依然很高。

美国总统唐纳德·特朗普在 Truth Social 上发帖称，伊朗已提出会面请求，会谈将于周二在卡塔尔首都举行。

随后不久，白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示：“特使威特科夫和贾里德·库什纳将于本周前往多哈举行高级别会晤。”

然而，本周将派技术代表团访问卡塔尔的伊朗坚称，此次访问与美国代表团“无关”，并表示双方之间没有安排任何会谈。

伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊表示：“未来几天内，不会与美国进行任何级别的谈判。”

这些事态发展凸显了华盛顿和德黑兰之间最近达成的停火协议的脆弱性。

谈判破裂或两国间军事冲突再度升级，都可能削弱投资者的风险偏好，并引发比特币市场新一轮抛售。

周二，由于投资者密切关注美伊在多哈举行会谈的可能性，而脆弱的停火协议仍在维持，这场持续四个月的冲突仍在继续，油价有望创下自 2020 年初 COVID-19 疫情爆发以来的最大季度跌幅。

截至格林尼治标准时间 09:59，将于周二到期的 8 月布伦特原油期货价格上涨 12 美分，涨幅 0.16%，至每桶 73.27 美元。

尽管有所上涨，但该合约仍有望连续第三个月下跌，自 6 月初以来已下跌约 20%。

交易更为活跃的9月布伦特原油期货合约上涨32美分，涨幅0.43%，至每桶74.23美元。

8月交割的美国西德克萨斯中质原油期货价格上涨27美分，涨幅0.38%，至每桶71.02美元。然而，该合约继6月份下跌约19%后，也即将连续第二个月下跌。

布伦特原油和WTI原油目前的交易水平都接近战争爆发前的水平。

瑞银石油分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示：“我认为市场尚未完全消除地缘政治风险溢价，但随着海湾航运活动的增加，之前搁浅的船只现在又可以投入使用了，从而造成了一波暂时的额外供应。”

多哈会谈的不确定性令市场前景承压。

美国和伊朗谈判团队原定于本周在多哈会面，但伊朗周一表示，由于周末的导弹袭击考验了临时停火协议，因此没有安排会面。

伊朗副外长卡齐姆·加里巴巴迪周一在接受国家电视台采访时表示，伊朗和阿曼专家将在未来几天内开始会谈，重新划定霍尔木兹海峡的航运路线。他还补充说，德黑兰将寻求限制在指定过境通道之外作业的船只。

然而，伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊表示，未来几天内不会与美国进行“任何级别的”谈判。

围绕谈判的不确定性凸显了 6 月 17 日停火协议的脆弱性。此前，霍尔木兹海峡发生冲突，扰乱了全球石油运输，并在 11 月国会选举前给美国总统唐纳德·特朗普带来了政治挑战。

摩根士丹利下调油价预期

摩根士丹利将2027年布伦特原油期货价格预期下调了5美元/桶。

该银行目前预计，2027 年上半年布伦特原油均价为每桶 75 美元，下半年为每桶 70 美元。

此次评级下调是由于预期经合组织国家的商业石油库存将会增加。

摩根士丹利目前预测，到 2027 年，全球石油市场隐含过剩量将达到每天 480 万桶。

另外，据贸易消息人士和路透社审阅的一份文件显示，伊拉克国家石油营销商 SOMO 已向长期合同买家提供了比官方售价大幅折扣的优惠，以鼓励他们在 7 月份从其海湾出口码头提走巴士拉原油。

周二，美元兑大多数主要货币走强，并有望实现月度涨幅，这主要得益于市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧日益加剧。

衡量美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数报101.34，接近上周创下的13个月高点。

因此，美元有望在 6 月份上涨约 2.5%，这将是自 2025 年 7 月以来最强劲的月度表现。

伊朗局势发展

投资者也在密切关注海湾地区的局势发展，以期在本周美国关键就业报告发布前做出判断。

美国和伊朗周末再次发生冲突，随后同意停止敌对行动，并于周二在卡塔尔举行会谈。事态发展令投资者对停火协议的持久性持谨慎态度，同时也推高了油价。

美联储

不断上升的通胀压力，加上美联储主席凯文·沃什上任伊始出人意料的鹰派立场，已经重塑了今年市场对利率的预期。

与此同时，人工智能驱动的美国股市上涨行情继续吸引大量资金流入美国市场。

荷兰合作银行外汇策略主管简·弗利表示：“这意义重大，因为自去年4月以来，关于美元结构性下跌的讨论甚嚣尘上。即使你坚信这种观点，你仍然必须承认美元存在周期性反弹的空间。”

她补充道：“这正是我们现在所看到的。部分原因是，市场对美联储加息的预期比英国央行和欧洲央行的预期更晚才被消化，后两者的预期在冲突期间更早发生了转变。此外，自战争爆发以来，股票市场，尤其是美国股市，已经明显呈现出资产配置偏向美国的趋势。”

根据伦敦证券交易所集团汇编的数据，美国市场监管机构的每周数据显示，投资者目前持有的美元兑主要货币净多头头寸为 2019 年以来最大，价值约 364 亿美元。

投资者目前正等待本周晚些时候公布的美国月度就业报告，该报告可能会更清楚地表明，当前市场对美联储加息的预期是否合理。

货币市场目前已充分消化了今年一次加息的预期，同时认为年底前第二次加息的可能性约为 50%。

周二欧洲交易时段，金价下跌，连续第二个交易日走低，再次跌破每盎司4000美元关口。受抛售压力加剧，尤其是美元兑一篮子货币走强，金价跌至七个月来的最低点，并有望创下2008年以来最大的单月跌幅。

市场正等待从今天开始的一系列重要的美国劳动力市场报告，这些报告可能会提供有关美联储今年加息可能性的关键线索。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格下跌 1.85%，至每盎司 3,942.55 美元，为 2025 年 11 月以来的最低水平，开盘价为每盎司 4,016.72 美元，盘中一度触及每盎司 4,037.72 美元的高点。

• 周一结算时，受美国和伊朗相互发动敌对袭击后油价上涨的影响，黄金价格下跌 1.75%，这是三个交易日以来的首次下跌。

月度业绩

• 截至今日结算日正式结束的 6 月份，黄金价格下跌超过 13%，有望连续第四个月下跌，并创下自 2008 年 10 月以来的最大单月跌幅。

• 本月大幅下跌反映了伊朗战争的持续影响以及对全球市场流动性短缺的担忧。

• 由于投资者将美元视为首选投资标的，美元兑一篮子全球货币也攀升至 13 个月来的最高水平。

美元

美元指数周二上涨0.35%，在连续三个交易日停滞后恢复涨势，并重回13个月以来的最高水平附近，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的强势回归。

由于市场强烈预期美联储今年至少会加息一次，美元作为首选投资标的的需求支撑了美元的上涨。

美国利率

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，目前市场预期美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率为 68%，而加息 25 个基点的概率为 32%。

• 市场还认为利率在 12 月份保持不变的概率为 20%，而加息 25 个基点的概率为 80%。

• 投资者正密切关注即将公布的美国经济数据以及美联储官员的评论，以重新评估这些预期。

• 美国5月底的职位空缺数据将于今日晚些时候公布，随后ADP 6月份的私营部门就业数据将于周三公布。每周初请失业金人数和官方6月份就业报告将于周四发布。

黄金前景展望

Marex 分析师 Edward Meir 表示：“我们面临高通胀、利率上升预期以及强势美元，这些因素掩盖了通常会支撑金价的所有其他积极因素。”

梅尔补充说，如果这些压力持续下去，今年下半年黄金价格可能会跌至每盎司 3500 美元至 4400 美元之间。

SPDR

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周一保持不变，总持仓量为 1,005.08 公吨，为 2025 年 9 月 24 日以来的最低水平。