以太坊价格在周三交易中小幅走高，在机构买入和美国上市交易所交易基金强劲流入的推动下延续涨势。

对美联储独立性的担忧打压风险偏好

特朗普周二宣布，他已因“抵押贷款欺诈”指控立即解雇丽莎·库克，指控她在 2021 年贷款文件中提供了有关其住房状况的误导性信息。

联邦住房金融局向司法部提交了这些指控，但库克否认了这些指控，并称将她免职是“非法的”。

她的律师阿贝·洛厄尔 (Abbe Lowell) 表示将对政府提起诉讼，称解雇缺乏法律依据，违反了《联邦储备法》，该法规定董事会成员只能“因正当理由”被免职。

市场目前正在重新评估利率走势，短期内降息的可能性上升，但长期来看，机构独立性和法律挑战方面的不确定性依然存在。

Trump Media 和 Crypto.com 成立加密货币财务公司

根据官方披露和公司公告，特朗普媒体科技集团（在纳斯达克上市，股票代码为 DJT）和 Crypto.com 周二表示，他们将成立一家加密财务公司，由一家特殊目的收购公司 (SPAC) 合并支持，旨在聚合 Cronos (CRO) 代币。

新公司将被命名为特朗普媒体集团 CRO 战略，将与 Yorkville Acquisition Corp 合并重组并在纳斯达克上市。

初步融资计划包括约 10 亿美元的 CRO 代币、2 亿美元现金、2.2 亿美元的认股权证以及来自 Yorkville 附属公司的 50 亿美元信用额度。

作为交易的一部分，特朗普媒体打算购买价值约 1.05 亿美元的 CRO 代币，而 Crypto.com 将投资特朗普媒体的股权。

以太坊ETF

美国上市的以太坊ETF连续第三天录得正流入，周一净流入约4.439亿美元。

SoSoValue 的数据显示，贝莱德旗下 ETHA 基金领衔每日资金流入，吸引超过 3.149 亿美元，其次是富达旗下 FETH，吸引 8740 万美元。

其他基金，包括 Bitwise、21Shares、Invesco 和 Grayscale 的 Mini Ethereum Trust 的基金，也出现了资金流入，增强了以太坊的势头。

值得注意的是，周一流入以太坊 ETF 的资金是流入比特币 ETF 的两倍多，反映出机构明显转向将以太坊视为有前景的投资资产。

与此同时，根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场预计美联储在 9 月份会议上降息 25 个基点的可能性为 86%。

美联储优先考虑的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）数据将于周五公布。

以太坊

交易方面，截至格林威治标准时间 20:21，以太坊在 CoinMarketCap 上上涨 0.3%，至 4,558.5 美元。

据美国全国广播公司（NBC）蒙大拿州分支机构最近发布的题为《钻吧，宝贝，钻吧》的报道，到2025年底，美国汽油价格可能跌至每加仑3美元以下。该报道将近期汽油价格的下跌与特朗普总统的能源政策联系起来。

文章开头写道：“得益于唐纳德·特朗普总统的能源政策，石油和天然气产量最近急剧上升。”

在评估最近的生产趋势之前，值得回顾一下过去 24 年影响美国石油产量的关键事件。

在乔治·W·布什总统任期内，石油产量延续了自20世纪70年代初以来的逐渐下降趋势。但生产商们不断完善水平钻井和水力压裂技术的组合，这很快带来了“页岩热潮”。油价稳步攀升，并在2008年2月达到每桶100美元，为水力压裂技术提供了强大的动力。

巴拉克·奥巴马总统任期内，美国经历了历史上油气产量最大规模的扩张。尽管被视为对化石燃料持敌视态度，但技术和市场力量推动产量大幅上升。2014年末出现了一个例外，当时沙特阿拉伯带领欧佩克不顾油价下跌，增加供应，以削弱美国页岩油生产商的竞争力，导致油价在2015-16年从每桶100美元以上跌至30美元以下。页岩油生产商适应了形势，削减了成本，最终得以生存。到2016年末，欧佩克改变了方针，与俄罗斯等国组成了具有历史意义的欧佩克+联盟，以削减产量并恢复油价，这帮助美国产量反弹。

2017年1月唐纳德·特朗普上任后，美国石油产量恢复增长，并在其上任首年10月就超过了1970年的月度产量纪录。特朗普颁布了一系列利好石油的政策，但OPEC+减产推高了油价，才是推动美国石油产量恢复增长的主要因素。人们常常忽略的是，在特朗普执政的头三年里，油价上涨实际上意味着美国汽油平均价格上涨——直到新冠疫情爆发。

疫情一度导致油价为负值，2020年4月至5月美国石油产量减少300万桶/日。这是特朗普第一任期内汽油价格唯一一次跌破每加仑2美元。

到2021年1月乔·拜登就任时，石油产量已恢复至每日1120万桶，但仍比疫情前的最高水平低180万桶。拜登执政第二年，石油产量恢复增长，并在最后两年创下了石油和天然气产量的纪录。俄罗斯入侵乌克兰推高了油价，并刺激了美国进一步增产，凸显了全球力量相对于国内政治的重要性。

在过去的 24 年里，水力压裂、OPEC+ 的决定、天气冲击和需求周期等宏观因素在影响产量和价格方面超过了总统政策。

特朗普的第二任期和2025年的趋势

将特朗普第二任期的前七个月与拜登执政时期进行比较，数据显示并未出现突然激增。2025年2月的产量从天气相关的低谷中反弹，与拜登执政期间的早期复苏类似。拜登执政期间，2023年和2024年的月度高点超过了特朗普疫情前的纪录，2025年有望再创年度纪录，尽管增长正在放缓。今年钻井数量有所下降，这与钻井繁荣的说法相矛盾。

天然气呈现出类似的长期上升轨迹，2025年不会突然加速。

汽油价格为何下跌？

今年汽油价格下跌主要是因为全球油价下跌。供应正在增加：OPEC+将在2025年9月前完全解除其自愿减产220万桶/日的协议，比原计划提前一年。与此同时，美国、巴西和圭亚那都在增产。预计2025年全球供应量将增加250万桶/日，超过需求。

需求方面，中国、印度和巴西的消费表现令人失望，经合组织国家的需求持平，日本的需求创下数十年来的新低，美国GDP增长放缓至仅1.4%。

全球石油库存已连续五个月上升，达到 46 个月以来的最高水平 78 亿桶——这是供应过剩的典型证据，通常预示着价格下跌。

结论

如今汽油价格下跌并非某位政客单方面行动的结果，而是全球供应激增与需求疲软相冲突的结果。历史上，当美国是全球最大进口国时，油价下跌对美国来说无疑是利好消息。但如今，作为净出口国，美国面临着多重影响：消费者汽油价格下跌，但关键产业收入下降，贸易逆差扩大。

简而言之，汽油价格是由全球供需和投资趋势决定的，而非白宫的口号。政治主张过于简化；真正的问题更大、更全球化，也更复杂。

由于投资者密切关注英伟达的财报，美国股市指数周三上涨。

今天晚些时候，收盘后，英伟达将公布业绩，预计营收将同比增长 51%，达到 529.6 亿美元。

美国总统唐纳德·特朗普解雇美联储理事丽莎·库克后，人们对美联储独立性的担忧依然存在。

交易方面，截至格林威治标准时间16:42，道琼斯工业平均指数上涨0.3%（相当于111点），至45,529点；标准普尔500指数上涨0.2%（相当于10点），至6,476点；纳斯达克综合指数上涨0.1%（相当于22点），至21,566点。

铜价周三下跌，结束了连续四个交易日的上涨势头，受美元走强、库存增加以及对全球最大金属消费国中国需求的担忧打压。

伦敦金属交易所（LME）基准三个月期铜合约在官方交易中下跌 0.7%，至每吨 9,772 美元，周二曾触及两周高点 9,862 美元。

尽管如此，伦敦金属交易所铜价今年以来仍上涨了 11%，从 4 月初 16 个多月来的低点 8,105 美元回升。

荷兰国际集团（ING）大宗商品分析师伊娃·曼泰（Eva Manthey）表示：“中国经济面临关税和房地产行业困境等不利因素，需求正出现放缓迹象。”

中国数据好坏参半，显示7月份工业利润连续第三个月下降，原因是需求疲软和生产者价格持续通缩。不过，降幅小于5月和6月，制造业利润增长了6.8%。

Marex 高级基本金属策略师阿拉斯泰尔·芒罗 (Alastair Munro) 指出，这种改善可能是政府为期两个月的抑制工业产能过剩（包括金属产能）行动的结果。他补充道：“鉴于疲软的宏观经济环境和强势美元，金属价格保持强劲。”

美国总统唐纳德·特朗普解雇美联储理事丽莎·库克后，美元走强也对金属价格造成压力，这再次引发了投资者对美联储独立性的担忧。

美元升值使得以美元计价的金属对于使用其他货币的买家来说更加昂贵。

LME注册仓库和美国Comex交易所库存的增加也给市场人气带来压力。周三的数据显示，LME铜库存再次增加1100吨，自6月底以来增幅达到72%，达到15.61万吨。Comex库存自今年年初以来几乎增长了两倍。

其他金属方面，伦敦金属交易所铝下跌0.8%，至每吨2,616美元；锌下跌1%，至每吨2,785美元；镍下跌1.1%，至每吨15,120美元；铅上涨0.2%，至每吨1,992.50美元；锡上涨0.8%，至每吨34,465美元。