据荷兰国际集团分析师沃伦·帕特森和伊娃·曼西称，铝价在近期触及四个月来的最低水平后继续回升，这得益于中国买家重返市场，因为较低的价格刺激了需求。

分析师指出，由于中东停火后产能恢复速度超出预期，缓解了人们对供应中断的担忧，上周铝价承压。

即便如此，他们仍然坚持认为今年市场仍将出现供应短缺，并表示：“我们继续预计今年市场将继续处于供应短缺状态。”

报告还指出，尽管中东的供应状况有所改善，但对持续供应短缺的预期为近期的价格回升提供了根本支撑。

支撑铝价的另一个关键因素是中国现货铝库存的持续下降。

分析师表示：“中国现货铝库存连续第十二个交易日下降，至109万吨，比4月份达到的峰值低25%以上。”

库存持续下降表明中国市场需求强劲或供应持续紧张。

报告还指出，霍尔木兹海峡附近船只再次遭到袭击，加剧了人们对航运风险的担忧，给区域供应流动增加了另一层不确定性。

尽管市场基本面有所改善，但投机欲望却有所减弱。

报告称，尽管市场基本面有所改善，但投资者对铝投机性头寸的兴趣持续减弱。

ING分析师援引最新的交易商持仓报告（COTR）表示，投机情绪持续恶化。

他们补充说，伦敦金属交易所 (LME) 铝合约的净多头头寸连续第四周减少 14,891 手，截至 7 月 3 日当周达到 53,923 手，为 2019 年 5 月以来的最低水平。

尽管预期中国将出现供应短缺和库存下降，但净多头头寸的持续下降反映出投机投资者日益增长的谨慎情绪。

报告指出，目前市场正处于两种相反力量的平衡之中。一方面，中东地区产量复苏速度超出预期，缓解了供应方面的担忧。另一方面，世界其他地区供应紧张的迹象仍在不断显现。

ING 分析师认为，即使投资者减少了在金融市场的看涨头寸，中国库存下降和霍尔木兹海峡航运风险上升仍将继续支撑铝价。

周三，比特币 (BTC) 的价格回调延续，跌破 63,000 美元关口，未能突破关键阻力位 64,000 美元，原因是中东地区紧张局势再度升级，抑制了投资者的风险偏好。

稳定币市场萎缩给最大的加密货币带来压力。

6 月份稳定币市场的急剧萎缩也表明加密货币市场的流动性下降和购买力减弱。

周二，有报道称三艘油轮在霍尔木兹海峡遭到袭击，随后美军对伊朗发动了新一轮空袭，这进一步加剧了两国之间脆弱的停火协议的紧张局势。

作为回应，伊朗革命卫队称其袭击了位于巴林和科威特的85个美军目标，并指责华盛顿违反了停火协议。伊朗革命卫队还声称在伊朗南部击落了一架美国MQ-9无人机。

与此同时，美国撤销了一项关键豁免，该豁免曾允许伊朗在全球市场上出售石油。

最新事态发展加剧了人们对霍尔木兹海峡航运可能中断的担忧，推高了原油价格。

分析人士认为，局势再度升级威胁到华盛顿和德黑兰之间脆弱的临时协议，并对以比特币为首的高风险资产造成压力，比特币价格跌破63000美元大关。他们警告称，本周局势若进一步升级，可能引发加密货币价格更大幅度的回调。

尽管机构需求温和，但稳定币市场萎缩仍引发担忧。

市场疲软的另一个迹象是，沃尔特·布隆伯格在 X 上分享的数据显示，稳定币市场在 6 月份萎缩了 2.4%，即 77 亿美元，使其总市值降至 3120 亿美元，这是自 2022 年 TerraUSD 崩盘以来最大的月度跌幅。

此次收缩恰逢比特币在一个月内下跌约 20%，表明数字资产市场的流动性降低，购买力减弱。

报告指出，如果这一趋势持续到7月份，比特币和更广泛的加密货币市场可能会面临更大的抛售压力，因为稳定币供应量的减少通常表明新的资金正在离开加密生态系统，从而增加了下行风险。

与此同时，机构需求自本周初以来略有改善。

SoSoValue 的数据显示，现货比特币 ETF 周二录得 2144 万美元的净流入，连续第三个交易日实现正流入。

然而，与最近几周记录到的资金流出规模相比，这些资金流入仍然微不足道，不足以抵消比特币价格所面临的压力。

报告还指出，如果 ETF 资金流动再次转为负值，比特币短期内可能面临新一轮价格调整。

周三，油价上涨超过 5%，攀升至两周以来的最高水平。此前，美国总统唐纳德·特朗普宣布旨在结束与伊朗冲突的谅解备忘录“结束”，这再次引发了人们对中东石油供应中断的担忧。

截至格林威治标准时间 11:27，布伦特原油期货上涨 4.27 美元，涨幅 5.76%，至每桶 78.43 美元；美国西德克萨斯中质原油期货上涨 3.91 美元，涨幅 5.55%，至每桶 74.35 美元。

石油市场风险重现

周二，美国决定撤销此前允许出售伊朗原油的通用许可证后，两大基准原油价格均上涨近3%，升至6月22日以来的最高水平。

特朗普周三表示，与伊朗签署的旨在结束冲突的谅解备忘录已经“结束”，并补充说他不再希望与德黑兰进行任何交易。

该协议由巴基斯坦上个月斡旋达成，给予双方 60 天时间进行谈判，但在美国对伊朗发动新的袭击后，该协议面临越来越大的压力。

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示：“市场再次被迫将以下风险纳入考量：对航运的再次袭击，或美伊关系的更广泛破裂，可能会推迟霍尔木兹海峡供应流动的正常化。”

美国中央司令部周二表示，此次美军空袭是对伊朗袭击三艘途经霍尔木兹海峡的商船的回应。伊朗革命卫队随后宣布，周三清晨袭击了位于巴林和科威特的美国军事目标。

最新事态发展再次引发了人们对霍尔木兹海峡油轮运输的担忧，在 2 月下旬冲突爆发之前，该海峡运输了全球约五分之一的能源供应。

与此同时，布伦特原油即期合约与三个月后到期合约之间的价差扩大至每桶2.36美元，为6月16日以来的最高水平。此前，市场在7月6日之前一直处于期货溢价状态，之后转回期货贴水状态。这一走势反映出交易员对中东近期供应风险的重新评估。

现货价格高于远期期货价格的期货贴水现象，通常预示着近期供应紧张。

尽管预期2026年油价将走低，但由于油轮运输速度放缓，供应担忧再次出现。

MST Marquee能源研究主管索尔·卡沃尼克表示：“特朗普宣布谅解备忘录结束，这增加了霍尔木兹海峡再次关闭的可能性，因为局势升级进入了一个新的阶段。”

船舶跟踪数据显示，至少有四艘油气运输船改变航向，放弃了通过海峡的尝试，因为针对航运的袭击事件再次发生，加剧了安全担忧。

继美国和伊朗上个月签署停火协议后，油价回落至战前水平，交易员增加了石油期货的空头头寸，押注油价进一步下跌。

自冲突爆发以来，一些国家动用了战略石油储备来弥补供应短缺。

另外，汇丰银行将2026年布伦特原油均价预期从之前的95美元下调至80美元，理由是预计海湾地区的石油出口将在9月底恢复正常。

与此同时，贸易消息人士周三表示，中国已放宽7月份剩余时间的成品油出口限制，并允许一家独立炼油厂在暂停四个月后恢复发货。

周三，美国总统唐纳德·特朗普宣布旨在结束美伊冲突的临时谅解备忘录“已经结束”，美元汇率稳定在一周高位附近；与此同时，新西兰元在央行决定提高利率后大幅上涨。

追踪美元兑一篮子六种主要货币的美元指数基本持平于 101.17，接近 7 月 2 日以来的最高水平，因为在地缘政治不确定性加剧的情况下，投资者继续青睐避险货币。

地缘政治紧张局势支撑美元

荷兰合作银行外汇策略主管简·弗利表示，美元对最新事态发展做出了反应，尽管市场已经习惯于对特朗普的言论保持一定程度的谨慎态度。

“这些言论或许意在促使对方重回谈判桌，但它们很可能会加剧市场焦虑，”她说道。

能源市场方面，布伦特原油期货价格上涨6.24%，至每桶78.82美元，连续第二个交易日走高。

特朗普发表上述言论之前，伊朗革命卫队周三宣布，已对巴林和科威特的美国军事目标发动空袭。此前，美国对伊朗发动了一系列空袭，以回应伊朗在霍尔木兹海峡袭击油轮的行为。

新西兰加息和美联储会议纪要成为关注焦点

与此同时，新西兰元兑美元上涨0.26%，至0.5691美元，此前新西兰储备银行决定将基准利率上调25个基点至2.50%，符合市场普遍预期，政策制定者继续努力控制通胀压力。

央行表示，“可能需要进一步取消货币刺激措施”才能控制通胀。

西太平洋银行分析师在一份研究报告中写道，此次加息的主要原因之一是担心，如果官方现金利率保持不变，金融环境将会变得更加宽松。

周三晚些时候，投资者将把注意力转向美联储 6 月份政策会议的会议纪要，这是美联储新任主席凯文·沃什上任后的首次会议。

ING 外汇策略师 Francesco Pesole 表示，会议纪要应该能更清楚地展现政策制定者对进一步加息的重视程度。

“根据官员们会后的讲话，我们认为鸽派立场出现意外的可能性有限，预计会议纪要将强化美联储的鹰派立场，进一步支撑美元，”他说道。

然而，佩索莱补充说，他预计美元不会出现大幅上涨，因为在上周美国就业数据弱于预期之后，市场可能不愿大幅提高加息预期。

其他货币

美元兑日元上涨0.24%，至162.48日元，连续第四个交易日走强，交易员们继续关注日本当局可能采取干预措施。

欧元兑美元汇率基本持平于 1.1405 美元，而英镑兑美元汇率下跌 0.1% 至 1.3334 美元。