周一欧洲市场银价上涨，连续第三个交易日延续涨势，自2011年以来首次突破每盎司40美元的关键心理关口，受当前美元兑一篮子全球货币下跌的支撑。

目前市场强烈预期美联储将在9月份会议上降息，本周全球金融市场都在等待有关美国劳动力市场的更多关键数据的公布。

价格概览

• 今日白银价格：白银从开盘价（39.74 美元）上涨 2.55% 至（40.76 美元），为 2011 年 9 月以来的最高价，最低触及（39.54 美元）。

• 周四结算时，受美元和美国国债收益率下跌的支撑，白银价格连续第二日上涨1.8%。

• 8 月份，白银价格上涨 8.25%，连续第四个月上涨，受美国降息预期增强以及全球最大金属消费国中国需求增加的支撑。

美元

美元指数周一下跌0.3%，连续第五个交易日下跌，触及五周低点97.54点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续下跌。

美国商务部周五公布，7月份个人消费支出（PCE）价格指数上涨0.2%，6月份未经修正的涨幅为0.3%。

这使得美联储有望在 9 月 16 日至 17 日的下次会议上恢复美国货币政策宽松政策和普遍预期的降息。

美国利率

• 周五，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利在社交媒体上重申了她对降息的支持，并指出劳动力市场面临风险。

• 根据CME FedWatch工具：当前市场定价显示，9月会议上降息25个基点的可能性为87%，保持不变的可能性为13%。

• 目前对10月份会议的预测显示，降息25个基点的可能性为94%，保持不变的可能性仅为6%。

• 为重新评估9月降息预期，市场正在等待一系列关键的美国劳动力市场数据：周三公布的7月职位空缺、周四公布的美国私营部门就业和每周失业救济申请人数、以及周五公布的8月非农就业报告。

中国需求

北京RatingDog发布的数据显示，中国8月份工业活动超出预期，创下5个月以来的最快增长速度，这是全球最大金属和大宗商品消费国经济活动改善的最新迹象。

周一欧洲时段，金价上涨，连续第五个交易日上涨，并触及五个月来最高水平。受美元持续疲软的支撑，金价目前正接近突破每盎司3500美元的历史高位。

市场已明确预期美联储将在 9 月份会议上降息，本周投资者的注意力转向关键的美国劳动力市场数据，以寻找政策前景的新信号。

价格概览

现货黄金上涨1.1%，至3486.15美元，为4月22日以来的最高水平，开盘价为3448.27美元，盘中低点触及3437.17美元。

周五，受美国温和的个人消费支出 (PCE) 通胀数据推动，价格上涨 0.9%，连续第四天上涨。

8月份，金价上涨4.8%，为自4月份以来的最大月度涨幅，受美联储宽松预期增强以及唐纳德·特朗普政治压力下对美联储独立性的担忧推动。

美元

美元指数周一下跌0.2%，至两周低点97.66，连续第五个交易日下跌，因美国国债收益率持续下跌。美元疲软提振了对以美元计价的黄金的需求。

美国商务部周五公布的数据显示，7 月份个人消费支出 (PCE) 价格指数上涨 0.2%，6 月份则上涨 0.3%，美联储有望在 9 月 16 日至 17 日的会议上按照市场普遍预期降息。

美联储展望

旧金山联储主席玛丽·戴利周五在社交媒体上发文重申支持降息，理由是劳动力市场存在风险。

根据芝加哥商品交易所美联储观察 (CME FedWatch) 的数据，市场预期 9 月份降息 25 个基点的可能性为 87%，10 月份再次降息的可能性为 94%。

本周的关键劳动力数据将具有决定性作用，包括周三的 JOLTS 职位空缺、周四的 ADP 私营部门就业人数和每周失业救济申请人数以及周五的 8 月份非农就业报告。

分析师评论

City Index 高级分析师马特·辛普森 (Matt Simpson) 指出，美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 的谨慎言论帮助投资者忽略了温和的个人消费支出 (PCE) 数据，为本月降息 25 个基点留下了空间，并激发了人们对金价进一步上涨的乐观情绪。

周一，欧元在欧洲交易时段上涨，连续第三个交易日兑美元上涨，因市场强烈预期美联储本月晚些时候将降息，美元持续承压。

投资者目前正在等待周二公布的欧元区8月份关键通胀数据，预计该数据将为欧洲央行是否会在9月份继续降息提供更清晰的信号。

价格概览

欧元/美元：欧元上涨 0.25%，至 1.1714 美元，高于开盘价 1.1685 美元，盘中曾触及 1.1684 美元的低点。

周五，受欧元区最大经济体德国通胀数据强于预期的支撑，欧元兑美元收盘仅上涨 0.1%，延续了从两周低点的反弹势头。

8月份，受欧洲央行和美联储政策预期分歧的推动，欧元兑美元上涨2.4%，为过去8个月以来的第7个月月度上涨。

美元

美元指数周一下跌 0.2%，为连续第五个交易日下跌，并触及两周低点 97.66，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走弱。

周五公布的数据显示，美国7月份核心个人消费支出（PCE）环比增长0.2%，符合预期。这增强了市场对美联储将在9月16日至17日会议上继续推进普遍预期的降息的信心。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具，市场目前预期美联储降息25个基点的可能性为87%，高于一个月前的63%。

欧洲央行展望

五位消息人士向路透社表示，欧洲央行可能在 9 月份维持利率不变，但如果欧元区经济增长放缓，秋季可能会恢复进一步降息的讨论。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德最近在杰克逊霍尔指出，2022-2023 年的紧缩周期并没有像历史上那样引发经济衰退或失业率急剧上升。

目前市场预期欧洲央行9月份降息25个基点的可能性不到30%。

周二欧洲公布的通胀数据对于重塑市场预期至关重要。

周一亚洲交易时段，日元下跌，兑美元连续第二天下跌，原因是通胀压力缓解降低了人们对日本央行即将转变政策的预期。

随着日本本月晚些时候加息的可能性逐渐减小，投资者正在等待进一步的信号来明确这个世界第四大经济体货币政策正常化的路径。

价格概览

美元/日元：美元兑日元上涨 0.25%，至 147.38 日元，开盘价为 147.04 日元，盘中一度触及 146.84 日元的低点。

周五，受东京通胀数据低于预期的影响，日元兑美元汇率下跌 0.1%，为过去三个交易日内第二次下跌。

尽管近期有所回调，但日元 8 月份仍上涨 2.45%，为 4 月份以来的最大月度涨幅，原因是市场预期美联储年底前至少会降息两次，同时市场对美联储稳定性的担忧再度升温。

日本央行展望

日本央行委员中川警告贸易政策存在风险，并表示他正在关注即将发布的短观调查，以了解货币正常化的方向。

近期日本价格数据显示通胀压力下降，为政策制定者维持宽松政策提供了空间。

目前市场预期日本央行在9月份会议上加息25个基点的可能性不到40%。

投资者正在密切关注日本通胀、失业和工资等数据，以及日本央行官员的进一步评论，以寻找未来紧缩措施时机的线索。