周三，由于投资者评估美国和伊朗之间可能发生军事冲突所带来的供应风险，油价继续在七个月高位附近交易。

截至格林尼治标准时间 11:27，布伦特原油期货价格上涨 33 美分，至每桶 71.10 美元；美国西德克萨斯中质原油期货价格上涨 22 美分，至每桶 65.85 美元。

上周五，布伦特原油价格达到自 7 月 31 日以来的最高水平，而周一，WTI 原油价格也达到自 8 月 4 日以来的最高水平。此前，美国加强了在中东的军事存在，试图迫使伊朗进行旨在结束其核武器和弹道导弹计划的谈判。

任何旷日持久的冲突都可能扰乱伊朗（欧佩克第三大原油生产国）以及其他中东主要产油国的石油供应。

在美国总统唐纳德·特朗普周二发表国情咨文时，他简要概述了可能对伊朗发动袭击的理由，称他不会允许他所说的世界上最大的恐怖主义国家赞助者获得核武器，这进一步支撑了价格。

SEB大宗商品分析师奥勒·赫瓦尔比表示：“市场正在努力消化美伊之间正在发生的事情。如果没有事态升级或双方发表强硬言论，布伦特原油价格可能会在每桶60至65美元之间波动。”

美国特使史蒂夫·威特科夫和贾里德·库什纳定于周四在日内瓦与伊朗代表团举行第三轮会谈。

伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇周二表示，与美国达成协议“是有可能的，但前提是外交必须放在首位”。

IG市场分析师托尼·西卡莫尔在一份研究报告中表示：“特朗普警告说，如果无法达成协议，将会有非常严重的后果。伊朗的让步是否会达到华盛顿设定的零浓缩铀红线，还有待观察。”

据路透社消息人士透露，在紧张局势加剧的情况下，伊朗加快了购买中国反舰巡航导弹的谈判——这种武器有可能瞄准部署在伊朗水域附近的美国海军部队。

尽管地缘政治紧张局势支撑了价格，但由于全球供应持续超过需求，市场也面临着库存大幅增加的担忧带来的压力。

据市场消息人士透露，美国石油协会周二晚间公布的数据显示，截至2月20日当周，美国原油库存大幅增加1143万桶。

美国能源信息署的官方石油库存数据预计将于周三晚些时候发布。

周三，美元兑主要货币走势基本稳定，而日元兑美元跌至两周低点，原因是日本央行政策路径的不确定性再度加剧，以及与中国的紧张关系升级，投资者密切关注全球风险情绪。

周二，有报道称日本首相高市早苗已向日本央行表达了对进一步加息的保留意见，受此消息影响，日元走弱。此外，中国将更多日本企业列入出口限制名单，也对日元造成了冲击。此举被普遍视为对高市早苗有关台湾言论的回应。

在2月8日高市祐介取得决定性胜利后，日元此前走强，因为市场预期倾向于财政刺激的政府可能会将风险平衡转向更紧缩的货币政策。

日元兑美元下跌0.50%，至156.70，此前一度触及156.82，为2月9日以来的最低水平。

日本政府周三提名两位被视为刺激政策坚定支持者的学者进入央行政策委员会，此举可能强化其更为鸽派的立场，并可能引导日本央行走向更为宽松的道路。不过，三菱日联金融集团全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼对此表示谨慎。

他说：“不能就此断定这将显著改变政策委员会的总体方向，特别是考虑到离任成员原本就属于鸽派阵营。”

英伟达财报备受关注

投资者们正等待人工智能芯片制造商英伟达在周三收盘后公布业绩，因为该股在标普500指数中权重接近8%，这意味着其业绩可能会对市场风险偏好产生重大影响。

ING 的外汇策略师 Francesco Pesole 表示：“如果美元与高风险货币一起下跌，这将是一个令人担忧的信号，表明市场正在产生更广泛的担忧，这与重新评估美国人工智能行业有关。”

他补充道：“我们认为这种情况发生的可能性较小，并预计美元将继续保持与美国股市的负相关性——尽管这种负相关性会减弱。”

受通胀加速影响，澳元兑美元上涨0.35%，至0.7084美元，这增强了市场对进一步加息的预期。

澳元被认为是一种对风险高度敏感的货币，与全球风险资产（尤其是股票）的表现密切相关，并且由于其仓位过于集中，如果股票市场出现波动，澳元仍然容易受到剧烈波动的影响。

欧元受美元走势影响

由于预计欧洲中央银行将在 2026 年全年维持货币政策不变，欧元交易可能仍将主要受美元走势的影响。

意大利联合信贷银行全球外汇策略师罗伯托·米亚利奇表示：“美国最高法院最近关于关税的裁决加剧了不确定性，并可能促使唐纳德·特朗普政府寻求贬值货币以支持出口并减少不断扩大的贸易逆差。”

特朗普在周二的国情咨文中仅发表了有限的评论，未能缓解人们对未来贸易和关税政策走向的担忧。

欧元兑美元上涨0.05%，至1.1718美元，而美元指数小幅下跌0.05%，至97.92。

过去十个月上涨了约7%的人民币兑美元汇率周二达到6.8766，创下近三年来的最高水平，随后在离岸交易中稳定在6.8652。

高盛分析师表示，货币被严重低估的起点，加上强劲的出口部门表现，仍然是重要的支撑因素。

中国也证实，正在密切关注美国的政策，并将在“适当的时候”决定是否调整对美国关税的反制措施。

周三，欧洲金价上涨，恢复了昨日一度暂停的涨势，并接近四周高位，这得益于美元在外汇市场上的下跌。

随着市场对美联储3月份降息的预期持续减弱，市场正在等待有关美国今年货币政策走向的更多证据。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨1.3%，至每盎司5210.74美元，高于开盘价5142.85美元，同时录得每盎司最低价5121.57美元。

周二结算时，黄金价格下跌约 1.65%，这是五个交易日以来的首次下跌，原因是此前金价触及每盎司 5,249.88 美元的四周高点后出现回调和获利回吐。

美元

周三，美元指数下跌超过0.2%，恢复了此前两个交易日暂停的跌势，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币再次走弱。

众所周知，美元走弱使得以美元计价的黄金对持有其他货币的买家更具吸引力。

唐纳德·特朗普总统向国会发表的国情咨文加剧了市场的不确定性，因为最高法院裁定之前的关税无效后，该咨文未能充分保证贸易政策的稳定性，促使投资者抛售以美元计价的资产。

美国利率

美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果2月份的劳动力市场数据显示，在经历了2025年的疲软表现之后，就业状况已经趋于稳定，那么他愿意在3月份的会议上维持利率不变。

根据 CME FedWatch 工具显示，3 月份会议上维持美国利率不变的定价仍稳定在 95%，而降息 25 个基点的概率为 5%。

为了重新评估这些预期，投资者除了关注美联储官员的讲话外，还在密切关注即将发布的美国经济数据。

黄金前景展望

Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 表示，黄金价格在短暂回调后再次走高，并补充说，美元走软也支撑了金价上涨。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的黄金持有量周二增加7.72吨，连续第二个交易日上涨。该基金的总持有量攀升至1094.19吨，创下自2022年4月29日以来的最高水平。

周三，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，兑美元走高，原因是美国总统唐纳德·特朗普向国会发表国情咨文后，美国资产（尤其是美元）再次承压，加剧了市场的不确定性。

随着欧洲央行决策者面临的通胀压力有所缓解，人们再次燃起希望，认为今年欧洲至少会降息一次，而投资者则在等待有关降息时机的进一步证据。

价格概览

今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约0.3%，至1.1805美元，高于开盘价1.1772美元，盘中最低触及1.1771美元。

欧元周二收盘对美元下跌0.1%，此前欧元兑美元汇率在从四周低点1.1742美元反弹期间暂停了两天，之后恢复了跌势。

美元

美元指数周三下跌超过0.2%，在连续两个交易日收跌后恢复跌势，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币表现疲软。

唐纳德·特朗普总统在国会发表的国情咨文加剧了市场的不确定性，因为最高法院裁定之前的关税无效后，该咨文未能充分保证贸易政策的稳定性，促使投资者抛售以美元计价的资产。

贸易紧张局势

欧洲议会决定推迟对与美国的贸易协定进行投票，以回应其所称的由唐纳德·特朗普总统最近的决定造成的“关税混乱”。

一些欧洲立法者认为，目前的协议有利于美国，因为它允许美国产品零关税进入欧洲市场，而欧洲将面临高达 15% 的关税，这加大了暂停批准该协议的压力。

欧洲利率

欧洲近期公布的数据显示，欧洲中央银行决策者面临的通胀压力有所缓解。

根据这些数据，货币市场将3月份欧洲利率下调25个基点的预期从10%上调至25%。

交易员们也调整了预期，从全年保持利率不变转变为预期至少会降息一次，降息幅度为 25 个基点。

投资者目前正等待欧元区公布更多关于通胀、失业和工资方面的经济数据，以重新评估这些预期。