在为期 60 天的谈判期的前 30 天还没结束，华盛顿和德黑兰之间 14 点谅解备忘录原本有望在此期间发展成为最终和平协议，但谈判的基础却崩溃了，因为双方都指责对方违反了协议。

美国中央司令部和总统唐纳德·特朗普表示，伊朗违反了该谅解备忘录，其行为包括袭击霍尔木兹海峡的商船、强行划定预先批准的航线，以及威胁对船只征收过境费。作为回应，美军恢复并扩大了对伊朗境内的夜间空袭，德黑兰方面也称此举违反了该协议。

伊朗随后宣布该谅解备忘录无效，而首席谈判代表穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，伊朗正与美国进行一场“根本性的、生死攸关的战争”。

距离谈判最后期限不到 30 天，人们的注意力转向了全球石油市场的前景。

美国中期选举比60天期限更重要

一位与美国财政部关系密切的华盛顿高级消息人士告诉OilPrice.com网站，“60天的谈判期并不是最重要的日期。11月3日，也就是美国中期选举日，才是真正重要的。”

消息人士称，特朗普不希望在最后一个任期内以弱势总统的身份度过，因此他正在寻求在伊朗问题上取得决定性结果，同时将汽油价格维持在不会损害共和党在选举中前景的水平。

据消息人士称，历史数据显示，原油价格每上涨 10 美元，美国汽油平均价格就会上涨约 25 至 30 美分/加仑。

全国平均汽油价格每上涨一美分，就会使美国消费者每年减少超过 10 亿美元的支出，给经济带来额外的压力。

报告指出，这种关系具有重要的政治意义。历史上，美国总统及其政党在经济前两年未陷入衰退的情况下赢得了全部11次总统选举，而面临经济衰退的现任总统在7次选举中仅赢得一次。

同样的模式也适用于中期选举。尽管特朗普无法寻求连任，但他仍急于避免在剩余任期内成为跛脚鸭总统，同时巩固其政治遗产，以维护其家族在共和党内的影响力。

报告援引乔治·W·布什总统的前能源顾问鲍勃·麦克纳利的话说：“没有什么比高油价更让美国总统感到恐惧的了。”

他还补充说，汽油价格超过每加仑 4 美元，对美国政府来说是一个特别敏感的阈值，因为这会对消费者支出和经济增长产生负面影响。

报告显示，截至发稿时，美国汽油平均价格约为每加仑 3.85 美元。

伊朗了解特朗普面临的政治压力。

据美国消息人士称，伊朗完全理解特朗普面临的政治制约，因此，加强军事行动符合德黑兰的利益，但同时又不会挑起美国对该国关键民用基础设施的大规模攻击。

消息人士称：“随着油价再次上涨，汽油价格也随之走高，伊朗正在提醒我们，如果冲突进一步升级将会发生什么，而我们目前缺乏遏制这些风险所需的工具。”

报告指出，美国目前的石油产量已达到历史最高水平，这限制了其快速增加供应的能力。报告还表示，鉴于国际能源署成员国近几周来大幅释放战略石油储备，进一步动用这些储备变得更加困难，而且此类措施的影响可能需要数月才能显现。

其他替代方案，例如增加来自委内瑞拉、巴西或阿根廷的石油供应，或者修建绕过霍尔木兹海峡的新管道，至少需要两年时间才能对全球石油供应产生影响。

曼德海峡可能成为下一个冲突爆发点

报告称，上周伊朗支持的胡塞武装对沙特阿拉伯南部艾卜哈国际机场发动大规模导弹和无人机袭击，并再次威胁沙特石油设施，意在提醒华盛顿，德黑兰也可能兑现其此前关闭曼德海峡的威胁。

这条位于也门与吉布提和厄立特里亚海岸之间的战略水道，承担着全球约 10% 的石油贸易。

据报道，自以色列和哈马斯之间爆发战争以来，伊朗曾考虑关闭霍尔木兹海峡旁的曼德海峡，但迄今为止尚未采取这一步骤。

“我们认为这很可能是局势升级的下一步，如果发生这种情况，将会严重扰乱全球石油市场，同时让伊朗在最终协议谈判中获得更多筹码，”这位美国消息人士说。

伊朗希望从最终协议中获得什么？

据一位与伊朗石油部关系密切的能源行业高级消息人士透露，德黑兰的目标是在谈判结束前，尽可能多地实现其最初提出的 14 点方案中的要求。

这些要求包括：

* 以色列从黎巴嫩撤军。

* 美军全部撤出霍尔木兹海峡及周边地区。

* 取消对伊朗的所有国际制裁。

* 一项价值3000亿美元的重建计划。

* 允许伊朗在国际原子能机构的监督下，在其领土内管理其浓缩铀库存的削减。

* 保留其用于和平目的和发电的民用核能计划。

该报告认为，满足这些要求将消除伊朗认为的伊斯兰革命卫队面临的生存威胁，而华盛顿则认为伊斯兰革命卫队是伊朗政治体系的核心支柱。

报告还指出，从奥巴马时代的核协议到后续版本，美国的长期目标一直是逐步削弱革命卫队，限制其财政和政治影响力，最终将其纳入伊朗正规军。华盛顿认为，这一过程最终可能会重塑伊朗的政治体制。

特朗普在政治和战争之间面临选择

该报告认为，特朗普签署的任何接受伊朗所有要求的协议，都将对他希望留下的政治遗产造成重大打击。

与此同时，美国总统不能将冲突升级到会导致燃油价格急剧上涨并损害共和党在中期选举中的表现的程度，因为这将削弱他在剩余总统任期内的影响力，并降低他领导的共和党内政治运动得以延续的可能性。

该报告还指出，共和党的失败可能会使特朗普在卸任后面临新的法律和政治挑战。

因此，美国和伊朗方面都认为，最有可能的情况是继续采取目前的做法，军事行动保持在全面升级的门槛以下，同时继续进行谈判以达成最终协议。

这位美国消息人士总结道：“中期选举之后，无论结果如何，特朗普将失去所有政治约束。到那时，我相信他会不遗余力地达成他从一开始就想要的协议，包括伊朗政权更迭。”

周二，华尔街主要股指上涨，半导体股的反弹支撑了股市走高，投资者的注意力从中东冲突的进展转移到了企业财报季，预计主要科技公司的业绩将为人工智能支出前景提供新的线索。

美军为报复美军士兵被杀，对伊朗南部和西部发动了新的空袭，与此同时，一名伊朗高级官员表示，德黑兰已收到调解人提出的为期 10 天的停火提议。

与此同时，军事打击行动发生后，布伦特原油价格攀升至每桶 90 美元以上。

芯片股领涨市场

半导体板块领涨，费城半导体指数上涨3.7%，连续第二个交易日收涨。

尽管该指数上周五收盘较 6 月下旬创下的历史高点下跌超过 20%，确认进入熊市，但自年初以来仍上涨了约 72%。

SanDisk、西部数据和美光科技的股价分别上涨了7.7%至10.2%。

近几周来，芯片制造商面临着巨大的压力，因为投资者质疑该行业的上涨是否过度，并仔细审查大型科技公司在人工智能基础设施方面的大规模支出所产生的回报。

在标普500指数的各个板块中，信息技术板块领涨，上涨1.3%。

B. Riley Wealth Management首席市场策略师Art Hogan表示，投资者正试图在强劲的企业盈利与伊朗持续不断的军事局势之间寻求平衡。他还补充说，市场希望大型科技公司，尤其是Alphabet，能够保证资本支出计划保持不变，这有助于缓解近期半导体股票的回调。

指数和股票

截至美国东部时间上午9:57：

道琼斯工业平均指数上涨 171.34 点，涨幅 0.33%，收于 52,010.60 点。

标准普尔500指数上涨30.20点，涨幅0.41%，收于7473.48点。

纳斯达克综合指数上涨 172.68 点，涨幅 0.68%，收于 25,680.75 点。

投资者正等待Alphabet和英特尔本周公布的财报，这将决定在盈利预期高企的情况下，人工智能驱动的这波涨势是否仍有足够的动力继续下去。

关税加剧了市场的不确定性。

美国总统唐纳德·特朗普宣布对一系列加拿大进口商品加征 50% 的关税，加剧了市场的不确定性。

《金融时报》也报道称，特朗普准备在本周晚些时候对数十个国家征收新的关税，而目前10%的全球关税将于本周五到期。

值得关注的股票波动者

3M公司上调全年盈利预期后，股价飙升9.5%。

丹纳赫公司股价下跌 13%，此前该公司下调了核心收入增长预期，并公布其生物技术业务的收入低于预期。

尽管MSCI公布的季度营收超出预期，但由于上调了全年运营支出预期，其股价下跌了11%。

一家金融机构下调了多家公司的目标股价后，软件股也承压下行。Adobe、Intuit、Workday 和 Salesforce 的股价均下跌了 1.5% 至 2.6%。

市场广度积极，纽约证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.19 比 1，纳斯达克证券交易所上涨股票数量与下跌股票数量之比为 1.47 比 1。

标准普尔 500 指数创下 5 个 52 周新高和 5 个新低，而纳斯达克综合指数创下 22 个新高和 64 个新低。

周二交易期间，比特币价格上涨至约 65,500 美元，创下两周以来的最高水平。此前，半导体股票从上周拖累加密货币市场的抛售潮中复苏，而亚洲芯片制造商则引领了风险资产的全面上涨。

全球最大的加密货币当日上涨 1%，过去一周上涨约 5%，交易量达到约 330 亿美元。

在主要加密货币中，以太坊表现最佳，上涨 3% 至 1,922 美元，使其周涨幅达到 8%。

XRP上涨3%至1.13美元，周涨幅约为6%；Solana上涨2%至78美元；BNB价格稳定在574美元；狗狗币价格变化不大。Hyperliquid的HYPE代币上涨4%至63美元，但仍是唯一出现周跌幅的主要加密货币。

芯片股复苏提振了风险偏好。

反弹始于引发上周市场下跌的同一板块。MSCI亚太指数上涨2%，录得四天以来的首次上涨，三星电子和台积电的股价上涨为其提供了支撑。

韩国和台湾股市指数均上涨约4%，而中国大陆科技股指数在国家支持机构干预后飙升约7%。日本日经指数在上周进入回调区间后，本周也上涨了3%。

报告指出，上周中国在人工智能领域取得的进展给半导体股票带来了沉重打击，但随着投资者重新买入这些股票，这种冲击已经开始消退。

比特币ETF资金流入和油价下跌支撑了上涨势头。

比特币价格受到美国现货比特币交易所交易基金（ETF）持续资金流入的进一步支撑，ETF连续五天净流入超过6亿美元。这是自7月中旬以来机构买盘持续时间最长的一次，此前连续八周出现净流出。

油价下跌也提振了市场风险偏好，伊朗方面表示调解人正在讨论缓和紧张局势的提议，其中包括暂停军事打击 10 天的计划，受此消息影响，布伦特原油价格下跌约 1%，至每桶约 88.58 美元。

BTSE首席运营官Jeff Mei表示：“鉴于当前市场经济的不确定性，比特币和以太坊的价格虽然低，但还算合理。”

他补充说，投资者目前关注的焦点是即将召开的美联储会议。交易员预计利率将保持不变，但同时也在密切关注今年剩余时间里货币政策走向的信号。

美联储或将限制进一步上涨

美联储计划于7月28日和29日召开会议，市场普遍预期7月份加息的可能性约为15%，9月份加息的可能性仍然存在。

尽管价格上涨，但现货加密货币交易量仍然有限，这表明此次上涨更多是由风险偏好改善而非投资信心重燃所驱动。

报告称，持续高企的油价和美国国债收益率可能会促使美联储维持鹰派立场，从而限制包括加密货币在内的风险资产的上涨。

报告总结认为，本月推动比特币走势的主要因素并未改变，只是方向发生了逆转。上周比特币与亚洲半导体股票一同下跌后，随着这些股票的反弹，比特币目前已回升至两周高点。

周二欧洲交易时段，白银价格飙升超过 5%，连续第三个交易日上涨，并攀升至一周以来的最高水平，此前该金属价格已从近期低点持续反弹。

美元走软和全球油价涨势停滞支撑了此次反弹，而市场情绪的改善则源于人们希望外交努力能够缓解美国和伊朗之间的军事紧张局势，从而降低油价上涨的风险以及油价上涨可能给主要央行带来的通胀压力。

价格

• 白银价格上涨5.1%，至每盎司59.25美元，创一周以来新高，开盘价为每盎司56.41美元。盘中最低触及每盎司56.11美元。

• 白银周一上涨 0.9%，连续第二个交易日上涨，继续从每盎司 54.77 美元的八个月低点反弹。

美元

周二，美元指数下跌0.15%，即将迎来四个交易日以来的首次下跌，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的普遍疲软。

由于投资者情绪改善和风险偏好增强，以及人们越来越预期外交努力可以遏制美国和伊朗之间的军事升级，美元作为避险资产的需求有所缓解，美元因此下跌。

油价

周二，全球油价下跌超过 0.5%，从六周高位回落，原因是获利回吐以及人们越来越希望外交努力能够缓解霍尔木兹海峡周围的紧张局势，并确保石油运输继续通过这条重要水道。

伊朗冲突最新进展

• 国际调解员向德黑兰提交了一份正式提案，呼吁停火 10 天，以期恢复先前达成的临时协议，并降低军事紧张局势。

• 伊朗外交部证实，尽管空袭仍在继续，但通过调解人与华盛顿的间接联系和信息及提议交流仍在进行。

美国利率

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场预期美联储在 7 月份的会议上维持利率不变的概率为 84%，加息 25 个基点的概率为 16%。

• 对于 12 月份的会议，市场预期利率维持不变的概率为 18%，加息 25 个基点的概率为 82%。

• 投资者正密切关注即将公布的美国经济数据，以进一步完善对美联储政策路径的预期。