周四，美国原油库存创下三年来最大增幅，加上现货市场出现疲软迹象，油价应声下跌。交易员们正在评估美国和伊朗之间的谈判能否阻止可能威胁供应的军事冲突。

截至格林威治标准时间10:21，布伦特原油期货价格下跌至每桶70.03美元，下跌82美分，跌幅1.16%。美国西德克萨斯中质原油期货价格下跌至每桶64.63美元，下跌79美分，跌幅1.2%。

美国库存大幅上升

美国能源信息署的数据显示，上周美国原油库存增加了1600万桶，这是三年来最大的单周增幅，直接对油价构成压力。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，北海原油现货市场的疲软正对油价构成压力，并指出市场正密切关注定于周四举行的美伊第三轮会谈的结果。北海原油现货市场是布伦特原油期货定价的基准。

尽管近期有所回落，但自 2026 年初以来，油价仍上涨了约 15%，因为对华盛顿和德黑兰之间军事冲突升级的担忧超过了对潜在供应过剩的预期。

外交和军事发展

美国特使史蒂夫·威特科夫和贾里德·库什纳将在日内瓦会见伊朗代表团。

周一，布伦特原油价格达到自 7 月 31 日以来的最高水平，此前华盛顿加强了在中东的军事存在，以向伊朗施压，迫使其进行旨在结束其核计划和导弹计划的谈判。

任何旷日持久的冲突都会威胁到伊朗（欧佩克第三大产油国）的石油供应，以及该地区其他国家的石油出口。

欧佩克+的举动和沙特的计划

知情人士表示，欧佩克+可能会考虑在4月份将日产量提高约13.7万桶，以应对夏季需求高峰，并希望从地缘政治紧张局势带来的价格支撑中获益。

其他消息来源指出，沙特阿拉伯正在提高石油产量和出口量，作为一项应急计划，以防美国对伊朗的潜在打击扰乱中东的石油供应。

风险溢价

荷兰国际集团(ING)的分析师表示，美伊核谈判的结果将对油价走向起到至关重要的作用。他们补充说，任何建设性协议都可能促使市场降低目前估计约为每桶10美元的风险溢价，他们认为这一溢价目前已反映在石油市场价格中。

周四，日元走强，投资者正在评估日本央行有关利率路径的最新信号，同时也在关注英伟达的盈利情况，以寻找人工智能技术需求的线索。

日元兑美元上涨0.2%，至155.99，有望结束连续两天的下跌趋势。此前，日本央行行长上田一夫表示，近期加息的可能性仍然存在。

来自东京的复杂信号

上田在接受《读卖新闻》采访时表示，央行将在3月和4月的会议上评估最新数据，以确定货币政策方向。此前有报道称，首相高市早苗在与央行行长会面时，曾对进一步收紧货币政策表示担忧。

景顺亚太区全球市场策略师赵大卫表示，日本央行“如履薄冰”，但他仍然预计今年将加息两次，并预测日元将成为表现最佳的货币之一。

与此同时，日本政府任命了两名被广泛认为是经济刺激政策的坚定支持者的学者进入央行董事会。

董事会成员高田肇也警告称，通胀可能超过目标水平，并呼吁逐步提高利率。

对英伟达财报的反应有限

尽管英伟达盈利强劲，但标普500指数期货和纳斯达克指数期货均下跌0.1%，反映出市场风险偏好没有明显转变。

追踪美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数稳定在 97.678。

美联储展望

市场持续消化美联储即将召开的会议将暂停加息的预期。根据芝商所（CME）的FedWatch工具显示，期货市场目前反映出3月18日会议利率维持不变的概率为98%。

美国10年期国债收益率小幅上涨约0.2个基点，至4.0518%。

政治和贸易风险

美国总统唐纳德·特朗普将如何回应最高法院2月20日作出的裁决，该裁决宣布他之前实施的紧急关税无效，目前仍存在不确定性。

美国贸易代表杰米森·格里尔表示，一些国家的关税税率可能会从目前的 10% 提高到 15% 或更高，但他没有具体说明哪些国家会受到影响。

地缘政治再次成为焦点

市场也在关注美国和伊朗在日内瓦举行的新一轮核谈判，旨在解决长期存在的争端。

高盛经济学家表示，地缘政治发展——包括中东紧张局势、俄乌和平协议的不确定性以及脆弱的美中关系——仍然是主要风险。

货币主要走势

欧元兑美元汇率稳定在 1.18 美元，而欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，政策制定者预计通胀率很快将稳定在 2% 左右。

英镑下跌 0.3% 至 1.35 美元，交易员们关注曼彻斯特的地方选举，这场选举被视为对首相基尔·斯塔默和工党的一次关键考验。

在中国，尽管央行释放出限制人民币快速升值的信号，但离岸人民币兑美元汇率仍上涨0.3%，至6.8344，创下近三年来的最高水平。

周四，欧洲交易时段金价上涨，连续第二个交易日走高，并接近四周高位，这得益于美伊核谈判定于当天晚些时候在日内瓦举行，避险需求再次升温。

尽管市场对美联储3月份降息的预期有所下降，但美元在汇市走软也支撑了这波上涨行情。市场仍在等待有关美国今年货币政策走向的更多信号。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨0.8%，至每盎司5205.91美元，高于开盘价5165.55美元，盘中最低触及5155.73美元。

周三结算时，黄金价格上涨0.45%，此前由于价格回调和获利回吐，金价从每盎司5249.88美元的四周高点回落，随后恢复涨势。

美伊会谈

美国特使史蒂夫·威特科夫将与美国总统唐纳德·特朗普的女婿贾里德·库什纳一起，于今天晚些时候在日内瓦会见伊朗代表团，举行第三轮关于核问题的会谈。这反映出尽管紧张局势加剧，外交努力仍在继续。

特朗普在周二的国情咨文中暗示了打击伊朗的可能性，强调他不会允许——用他的话说——“世界上最大的恐怖主义赞助者”获得核武器，凸显了他对这一问题更强硬的立场。

美元

美元指数周四下跌0.15%，连续第二个交易日走弱，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走弱。

特朗普发表国情咨文后，市场不确定性加剧，股市因此下跌。此前最高法院裁定之前的关税无效，而特朗普的国情咨文未能就贸易政策的稳定性提供任何保证。

美国贸易代表杰米森·格里尔周三表示，对一些国家的关税税率可能会从最近实施的 10% 提高到 15% 或更高，但他没有具体说明是哪些贸易伙伴，也没有提供更多细节。

美国利率

• 美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果2月份的劳动力市场数据显示，在2025年经济表现疲软之后，就业状况已经“稳定”，那么他愿意在3月份的会议上维持利率不变。

• 根据 CME FedWatch 工具显示，目前市场预期 3 月份利率维持不变的概率为 95%，而降息 25 个基点的概率为 5%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据以及美联储官员的评论。

黄金前景展望

瑞士银行Swissquote分析师Carlo Alberto De Casa表示，美国和伊朗之间持续的紧张局势，加上特朗普总统的关税政策引发的全球经济不确定性，正在支撑黄金价格。

他还补充说，全球对黄金的需求尚未消退，并指出整体市场情绪依然乐观，亚洲和各国央行的购买力强劲。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周三增加了 3.43 公吨，连续第三天增加，总持有量达到 1,097.62 公吨，为 2022 年 4 月 26 日以来的最高水平。

周四，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币走强，连续第二天兑美元走强，这主要得益于特朗普总统关税政策的不确定性导致美元走软。

欧元上涨之际，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德即将在布鲁塞尔的欧洲议会作证，预计她的发言将为今年欧洲利率的走势提供新的线索。

价格概览

• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约0.2%，至1.1829，高于开盘价1.1810，盘中一度触及1.1804的低点。

• 欧元周三收盘兑美元上涨0.3%，这是过去四天中的第三次上涨，此前欧元兑美元触及四周低点1.1742后出现反弹买盘。

美元

美元指数周四下跌0.15%，连续第二个交易日走弱，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走弱。

此次下跌发生在唐纳德·特朗普总统向国会发表国情咨文之后，由于最高法院此前宣布关税无效，国情咨文未能充分保证贸易政策的稳定性，加剧了市场的不确定性。

美国最高法院周五裁定，特朗普总统实施的紧急关税无效。作为回应，特朗普援引一项鲜少使用的“第122条”条款启动了新的关税措施。该条款允许征收最高达15%的关税，但若要将关税期限延长至150天以上，则需获得国会批准。特朗普表示，他将利用这150天的宽限期制定符合法律框架的新关税措施。

美国贸易代表杰米森·格里尔周三表示，对某些国家的关税税率可能会从最近实施的 10% 提高到 15% 或更高，但他没有具体说明哪些贸易伙伴会受到影响。

欧洲利率

• 欧洲中央银行 3 月份降息 25 个基点的货币市场定价仍稳定在 25% 左右。

• 交易员已调整预期，从今年全年利率保持不变，转向至少降息一次 25 个基点。

克里斯蒂娜·拉加德

为了重新评估这些预期，投资者今天晚些时候将密切关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会的证词，该证词定于格林尼治标准时间 08:30 开始。

欧元展望

FX News Today 预计，如果拉加德的言论比市场目前的预期更加鹰派，那么市场对欧洲央行今年降息的预期将会下降，从而导致欧元兑一篮子全球货币进一步走强。