周三油价保持稳定，因为中国原油消费量上升的迹象被投资者对美国关税带来的更广泛经济影响的谨慎情绪所抵消。

价格在窄幅区间波动，需求稳定（受北半球夏季旅行增加的推动），但市场担心美国对贸易伙伴征收关税可能会减缓全球经济增长并减少燃料消耗。

截至格林威治标准时间08:44，布伦特原油期货下跌17美分，至每桶68.54美元，跌幅0.3%。美国西德克萨斯中质原油(WTI)期货下跌11美分，至每桶66.41美元，跌幅0.2%。

美国总统唐纳德·特朗普威胁将从 8 月 1 日起对来自欧盟的进口产品征收 30% 的关税——欧盟官员称这一关税水平是不可接受的，并警告说，这将实际上终止全球两大市场之间的正常贸易。

如果与华盛顿的谈判未能达成贸易协议，欧盟委员会准备对价值 841 亿美元（720 亿欧元）的美国商品征收关税作为报复。

特朗普周一还表示，除非达成协议结束乌克兰战争，否则美国将在 50 天内对俄罗斯征收“非常严厉”的关税。

PVM Oil Associates分析师塔马斯·瓦尔加(Tamas Varga)在一份报告中指出：“美国对俄罗斯的最新攻势未能重新引发人们对持续供应中断的担忧。因此，油价昨日继续走弱。”

不过，中国需求预期改善有助于限制损失。

据交易商和分析师称，中国国有炼油厂在维护工作后正在提高产量，旨在满足第三季度更高的燃料需求，并补充已降至多年低点的柴油和汽油库存。

此外，欧佩克周二发布的月度报告预测，今年下半年全球经济表现将更加强劲，这将支撑石油需求。报告指出，巴西、中国和印度的表现超出预期，而美国和欧盟则继续从去年的经济衰退中复苏。

与此同时，市场消息人士周二援引美国石油协会（API）的数据显示，截至7月11日当周，美国原油库存、汽油和馏分油库存均有所增加。

消息人士称，原油库存增加83.9万桶，汽油库存增加193万桶，馏分油（包括柴油和取暖油）库存增加82.8万桶。

美元兑欧元和日元周三下跌，此前一天美元兑欧元和日元触及数周高点。此前，美国公布的数据显示，关税将推动通胀，促使投资者减少对美联储降息的押注。

咖啡、音响设备和家具等一系列商品价格上涨，导致 6 月份通胀率上升，其中进口量较大的商品价格涨幅尤为显著。

这最初提振了美元，并推高了美国国债收益率，但随后 10 年期美国国债收益率在伦敦交易中下跌了一个基点，至 4.48%，低于周二的 4.491% 的高点——这是自 6 月 11 日以来的最高水平。

投资者目前预计美联储 12 月前将降息 44 个基点左右，低于本周早些时候的 50 多个基点。

美元兑日元下跌 0.1%，至 148.65，此前曾触及三个半月高点 149.19。

欧元结束了连续五天的下跌，上涨0.20%，至1.1625美元。英镑也上涨0.15%，至1.3405美元，此前一天触及三周低点。

太平洋投资管理公司（PIMCO）经济学家蒂芙尼·怀尔丁（Tiffany Wilding）表示：“与关税相关的商品通胀上升证明了美联储的谨慎立场是合理的，而服务价格的持续下降将支持美联储在9月及以后降息。”

她补充道：“通胀集中在核心商品类别，这将使美联储更容易证明降息的合理性，即使总体通胀仍高于目标。”

市场目前将焦点转向今天晚些时候公布的美国生产者价格指数数据，寻求进一步的信号来判断价格压力是否真正开始增大。

追踪美元兑一篮子主要货币汇率的美元指数下跌 0.16% 至 98.46。

影响投资者情绪的另一个因素是，人们猜测杰罗姆·鲍威尔的继任者可能支持降息。

唐纳德·特朗普总统多次抨击鲍威尔不降息，并多次要求他辞职。周二，特朗普表示，美联储25亿美元总部翻新项目的成本超支可能成为解雇他的理由。

德国商业银行外汇分析师迈克尔·菲斯特评论道：“特朗普对美联储独立性的攻击不太可能停止。降息25个基点并不能让他满意，因为他呼吁降息300个基点。这意味着美元目前的反弹不太可能持续太久。”

贸易新闻方面，印尼周三宣布，经过“激烈的谈判”后与美国达成协议，对印尼商品征收的关税将从 32% 降至 19%。

另外，特朗普周二表示，即将与越南达成贸易协议，并补充说，更多的贸易协议正在筹备中，同时还透露了针对医药产品计划征收关税的新细节。

周三欧洲市场金价上涨，在停顿两天后恢复涨势，并回升至三周高点。与此同时，近期美元的涨势在外汇市场上暂停。

继美国消费者价格连续第二个月上涨之后，投资者目前正在等待进一步的通胀数据，这将为美联储今年降息的可能性提供更有力的线索。

价格

金价上涨 0.55%，至 3,343.10 美元，高于当日开盘价 3,324.38 美元，此前最低触及 3,323.69 美元。

周二结算时，金价下跌0.6%，因近期三周高点3,375.01美元的持续获利回吐，连续第二日下跌。

美元

美元指数周三下跌 0.2%，从三周高点 98.70 回落，反映出美元兑一篮子主要和次要货币的汇率下跌。

除了获利了结之外，美元下跌还因为投资者不愿在即将公布的通胀数据前开设新的多头仓位。

美国利率

• 周一，唐纳德·特朗普总统再次批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔，称利率应该在 1% 或更低。

• 6月份消费者物价指数同比上涨2.7%，为连续第二个月上涨，高于5月份的2.4%，并超过市场预期的2.6%。这是自2月份以来的最高值。

• 咖啡、音响设备和家具等商品价格上涨导致 6 月份通胀上升，而由于特朗普的关税，进口商品价格大幅上涨。

• 数据公布后，芝商所的 FedWatch 工具显示，7 月份降息 25 个基点的可能性从 5% 降至 2%，而维持利率不变的可能性从 95% 上升至 98%。

• 9 月份，降息 25 点的可能性从 62% 下降至 55%，保持不变的可能性从 38% 上升至 45%。

• 根据伦敦证券交易所的数据，交易员目前预计今年剩余时间内央行将总共降息不到 50 个基点，首次降息 25 个基点预计将在 10 月份进行。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在等待今天晚些时候发布的六月份生产者价格指数（PPI），该指数被视为七月份消费者通胀趋势的领先指标。

黄金展望

• 新加坡经销商 Gold Silver Central 的董事总经理 Brian Lan 表示：“黄金目前稳定，略有下行趋势，尤其是在美元保持强势的情况下。”

• 他补充道：“然而，许多国家仍在与美国就关税问题进行谈判。市场仍存在诸多不确定性，许多国家正在寻求避风港。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持交易所交易基金 (ETF) SPDR Gold Trust 的黄金持有量昨日连续第二天保持不变，总持有量稳定在 947.64 公吨。

周三，欧洲市场上英镑兑一篮子全球货币小幅走高，兑美元汇率维持在昨日创下的三周低点上方，并在低位积极买盘的支撑下，有望实现九天来的首次上涨。

英国央行行长安德鲁·贝利近期的言论增强了人们对英国8月降息的预期。为了重新评估这些预期，投资者正在等待今天晚些时候公布的英国6月份关键通胀数据。

价格

• 今日英镑汇率：英镑兑美元上涨0.1%，至1.3400美元，开盘价为1.3385美元，最低触及1.3382美元。

• 周二，英镑兑美元下跌 0.3%，连续第八天下跌，为 2020 年 3 月以来最长的连跌周期，并触及三周低点 1.3379 美元，原因是美国 6 月份通胀数据强劲，导致美元和收益率走强。

安德鲁·贝利

英国央行行长安德鲁·贝利周一对《泰晤士报》表示，利率方向肯定是向下的。他在采访中发出强烈信号，如果经济出现进一步“疲软”的迹象，央行将加快降息步伐。

“疲软”一词指的是经济未能满负荷运转，失业率上升，生产放缓的情况。这被认为是通货紧缩，并将增强英国央行对通胀率到2026年将降至2.0%（目前预测）的信心。

英国利率

• 交易员们正在加大对英国央行降息的押注，预计今年英国央行将进一步降息至少 50 个基点。

• 目前，英国央行在 8 月份会议上降息 25 个基点的概率超过 80%。

英国通胀数据

为了重新评估当前对英国利率的预期，投资者正在等待英国6月份关键通胀数据的公布，预计该数据将对英国央行的货币政策路径产生重大影响。

格林威治标准时间 07:00，预计 6 月份消费者物价指数同比上涨 3.4%，与前值持平，核心消费者物价指数同比上涨 3.5%，也与前值持平。

英镑前景

在 Economies.com 今天，我们预计，如果英国通胀数据低于市场预期，8 月份降息的可能性将会增加，这将导致英镑进一步面临下行压力。