周四，受美国和伊朗之间不断升级的对抗影响，油价在早盘上涨后回落，交易员开始评估紧张局势对全球供应的实际影响。

在美国对伊朗目标发动更多袭击后，德黑兰宣布关闭霍尔木兹海峡，而唐纳德·特朗普总统则承诺，如果不能达成和平协议，将发动进一步袭击。

尽管局势升级，但三名伊朗消息人士告诉路透社，两国为达成初步协议所做的努力已经加强，即便双方仍在继续交火。据报道，双方正在就解冻伊朗资金的机制进行磋商。

中国燃料需求疲软也限制了伊朗危机引发的油价上涨，因为汽油和柴油消费量下降，加上原油进口量减少，缓解了全球油价的压力。

截至格林威治标准时间09:41，布伦特原油期货下跌53美分，跌幅0.6%，至每桶92.57美元；美国西德克萨斯中质原油期货下跌36美分，跌幅0.4%，至每桶89.67美元。此前，两大基准原油价格均上涨超过2美元。

伊朗联合军事指挥部宣布关闭霍尔木兹海峡，禁止油轮和商船通行，并警告称任何试图通过该水道的船只都将遭到炮火攻击。

“最新局势升级进一步加剧了本已脆弱的停火谈判的不确定性，并增加了长期供应中断的风险，自冲突开始以来，原油、成品油和液化天然气的全球出口一直受到供应中断的限制，”三菱日联银行分析师金秀珍表示。

商船继续航行。

尽管局势紧张，但有迹象表明，供应状况可能没有许多人担心的那么严峻。

美国军方周三在X频道表示，商船继续往返霍尔木兹海峡，并补充说，没有美国军舰在该水道遭到袭击。此前，伊朗媒体报道称，靠近海峡的美国船只遭到导弹和无人机袭击。

伦敦证券交易所集团 (LSEG) 和 Kpler 的数据还显示，另有三艘液化天然气运输船在关闭跟踪系统的情况下成功离开霍尔木兹海峡前往亚洲，尽管它们的航行确切时间仍不清楚。

与此同时，印度报告称，一艘船只在阿曼希纳斯港附近发生事故，这是本周发生的第三起类似事件。不过，印度炼油公司官员告诉路透社，他们已确保足够的原油供应，至少可以满足8月份的需求。

阿布扎比国家石油公司 (ADNOC) 和其他几家卖家也成功出口了部分原油，并向亚洲买家提供了额外的货物进行销售。

美国能源信息署的数据显示，截至6月5日当周，美国原油库存下降720万桶至4.265亿桶，而路透社调查的分析师预期库存将下降约400万桶。

供应趋紧的另一个迹象是，路透社的一项调查显示，由于美国海上限制措施遏制了伊朗的出口，欧佩克5月份的产量降至20多年来的最低水平，而霍尔木兹海峡的有效关闭也减少了其他几个海湾产油国的出货量。

周四，由于美国在中东的新一轮袭击继续打压投资者情绪，美元小幅走低；与此同时，美国5月份通胀率飙升至三年来的最高水平，令市场更加关注美联储货币政策的未来走向。

本周，由于投资者权衡中东停火的脆弱性与美国和伊朗之间再次发生的空袭，导致近期达成和平协议的希望渺茫，外汇市场依然相对平静。

欧元兑美元汇率升至1.1553，摆脱了上周触及的10周低点，但已回吐了4月初停火声明发布后的大部分涨幅。目前市场关注的焦点转向今天晚些时候举行的欧洲央行会议，市场普遍预期政策制定者将提高利率以抑制通胀。

英镑兑美元汇率基本持平于 1.33905 美元，而追踪美元兑一篮子六种主要货币汇率的美元指数在美国军方宣布完成对伊朗境内多个目标的打击后，跌至 99.903。

美国军方表示，已对伊朗进行了新一轮夜间空袭，而唐纳德·特朗普总统则承诺，如果不能达成和平协议，将发动更多袭击。

局势再度升级，扰乱了市场，推高了油价，布伦特原油价格上涨超过 2%，达到每桶 95.40 美元。

即便如此，市场反应也比以往更加克制，美元在亚洲早盘交易时段仅出现有限的波动。

ATFX Global首席市场分析师尼克·特威代尔表示：“我们仍然看到市场对新闻感到疲倦的迹象。几周前，这种程度的升级足以推动布伦特原油价格突破每桶100美元，并引发美元更强劲的上涨。”

他补充道：“问题在于市场需要更大的确定性。这场冲突和霍尔木兹海峡的关闭会成为新的常态，还是仅仅是一种谈判策略，可以重燃人们对和平的希望？”

加息担忧

尽管美国消费者价格指数在截至 5 月的 12 个月内上涨了 4.2%，创下自 2023 年 4 月以来的最高年度通胀率，但经济学家仍然认为进一步收紧货币政策的前景有限。

剔除食品和能源价格的核心通胀率在4月份上涨0.4%之后，当月上涨0.2%，这提振了人们对能源价格冲击带来的通胀压力能够得到控制的希望。

荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示，劳动力成本仍然是美国企业面临的最大负担，随着工资增长持续放缓，这可能有助于缓解核心通胀压力。

“所有这些都应该有助于控制通胀预期。因此，尽管由于经济增长势头强劲，我们不再预期美联储今年会降息，但我们也不预期会加息，”他说道。

市场目前预期12月份将全面加息25个基点，这与此前的预期大相径庭。此前的预期曾指出，在2月底伊朗冲突爆发之前，今年将降息两次。

日元承压

日元兑美元汇率为160.52日元，交易员们密切关注日本当局可能采取干预措施支撑日元汇率的情况。

与此同时，日本央行行长上田一夫因病住院治疗，将缺席6月15日至16日举行的央行政策会议，市场普遍预期央行将在会上加息。

澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔·孔表示：“我们预计上田的缺席不会影响日本央行的决定。我们和市场都继续预期下周将加息25个基点。”

在其他货币市场，澳元兑美元汇率在早盘触及九周低点后，基本持平于 0.7006 美元，而新西兰元兑美元汇率则稳定在 0.5797 美元。

周四欧洲交易时段，金价上涨逾1%，开始从早前亚洲交易时段触及的2026年低点反弹。在接近每盎司4000美元的关键关口附近，买盘兴趣活跃起来。受美元走软和油价下跌的支撑，美伊军事冲突暂停，市场对达成结束中东冲突的和平协议的希望重燃。

由于市场持续消化美联储在 12 月份加息的可能性，投资者正在等待更多重要的美国经济数据，特别是今天晚些时候公布的生产者价格数据。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 1.1%，至每盎司 4,118.23 美元，高于开盘价 4,072.07 美元，此前曾触及盘中低点 4,023.86 美元，为 2025 年 11 月以来的最低水平。

• 周三结算时，黄金价格下跌 4.5%，连续第四个交易日下跌，创下自 2 月 2 日以来的最大单日跌幅，贵金属市场持续遭到抛售。

美元

美元指数周四下跌0.2%，恢复了周三短暂止跌的走势，并进一步远离两个月高位，反映出美元兑一篮子全球主要货币走弱。

伊朗的下跌发生在美军对伊朗进行新一轮空袭之后。这些空袭被视为施压战略的一部分，旨在促使伊朗当局在正在进行的和平谈判中取得更大进展，从而有可能为达成最终协议铺平道路，以缓解中东地区的紧张局势并增强其稳定性。

全球油价

在美国否认霍尔木兹海峡已对海上交通关闭的报道后，全球油价下跌约 3%，并向数周以来的新低迈进，缓解了人们对全球能源供应中断的担忧。

伊朗冲突的最新进展

• 美国连续第二天对伊朗发动新的空袭。

• 在袭击发生前，唐纳德·特朗普总统表示，美国将对伊朗进行“非常强烈的”打击。

• 美国国防部长皮特·赫格塞斯表示，华盛顿将以“重要设施”为目标。

• 这些袭击事件是自四月份停火以来最严重的局势升级之一。

• 伊朗革命卫队称，美国在科威特和巴林的军事基地遭到无人机和导弹袭击。

• 德黑兰宣布因安全问题完全关闭霍尔木兹海峡，而华盛顿否认海峡已被关闭。

• 外交消息人士称，美伊会谈仍在按计划进行。

美国利率

• 高盛预计美联储将在 2026 年全年维持利率不变，并将任何降息推迟到 2027 年，理由是经济活动和就业增长走强。

• 周三公布的数据显示，受中东冲突导致能源价格上涨的影响，美国5月份消费者通胀率创下三年来最快增速。

• 根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场目前预期美联储在 12 月会议上加息的概率为 67%。

• 市场继续认为，6 月份的会议利率维持不变的概率为 98%，而降息 25 个基点的概率为 2%。

• 投资者目前正等待今天晚些时候公布的美国5月份生产者价格指数数据，该数据可能会改变利率预期。

黄金前景展望

StoneX 高级分析师 Matt Simpson 表示，随着价格接近 4000 美元，这代表了一个明显的支撑区域，可能会促使卖家迅速获利了结，或者说服观望的买家保持耐心。

辛普森补充道，美元指数在周三消费者价格指数报告公布后未能出现实质性涨幅。因此，除非生产者价格数据带来令人失望的意外，否则黄金短期内可能出现技术性反弹。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的持仓量周三减少了2.86公吨，连续第二个交易日下降。总持仓量降至1013.64公吨，为2025年10月9日以来的最低水平。

周四，欧元在欧洲交易时段兑一篮子货币走强，兑美元转为正值，并有望在过去四个交易日中第三次上涨。市场正密切关注欧洲央行今日晚些时候公布的政策决定。市场普遍预期欧洲央行将宣布自2023年7月以来的首次加息。

美元走软，而油价在美方对伊朗新一轮空袭结束后，以及霍尔木兹海峡紧张局势缓和后，抹去了此前的涨幅。目前，市场正密切关注华盛顿和德黑兰之间正在进行的和平谈判的任何新进展。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元上涨约 0.2%，至 1.1556 美元，高于开盘价 1.1535 美元，此前曾触及盘中低点 1.1526 美元。

• 周三，欧元兑美元收跌0.1%，这是自唐纳德·特朗普警告可能对伊朗发动新的打击以来，欧元近三个交易日以来的首次下跌。

美元

美元指数周四下跌0.2%，恢复了周三短暂止跌的走势，并进一步远离两个月高位，反映出美元兑一篮子主要和次要货币走弱。

伊朗的下跌发生在美军对伊朗进行新一轮空袭之后。这些空袭被视为施压战略的一部分，旨在促使伊朗当局在正在进行的和平谈判中取得更大进展，从而有可能为达成最终协议铺平道路，以缓解中东地区的紧张局势并增强其稳定性。

全球油价

周四，美国否认了有关霍尔木兹海峡已对船只航行关闭的报道，这有助于缓解人们对全球能源供应中断的担忧，全球油价回吐了早盘的大部分涨幅。

伊朗冲突的最新进展

• 美国连续第二天对伊朗发动新的空袭。

• 在袭击发生前，唐纳德·特朗普总统表示，美国将对伊朗进行“非常强烈的”打击。

• 美国国防部长皮特·赫格塞斯表示，华盛顿将以“重要设施”为目标。

• 这些袭击事件是自四月份停火以来最严重的局势升级之一。

• 伊朗革命卫队称，美国在科威特和巴林的军事基地遭到无人机和导弹袭击。

• 德黑兰宣布因安全问题完全关闭霍尔木兹海峡，而华盛顿否认海峡已被关闭。

欧洲中央银行

今天晚些时候，欧洲中央银行将结束其2026年的第四次货币政策会议。市场普遍预期利率将会上升，而随后的声明预计将对今年未来的利率走势提供进一步的指导和说明。

目前的预期表明，欧洲央行将加息25个基点，使其基准利率从2.15%上调至2.40%。这将是欧元区自2023年7月以来首次加息，此前连续七次会议均维持利率不变。

欧洲央行将于格林尼治标准时间 12:15 公布利率决定和货币政策声明，而欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于格林尼治标准时间 12:45 举行新闻发布会。

欧元展望

在 Economies.com，我们预计，如果欧洲央行发表比市场目前预期更为鹰派的言论，那么市场对今年晚些时候再次加息的预期将会上升，这将有助于欧元兑一篮子全球货币继续上涨。