周三，油价保持稳定，交易员们密切关注俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判进展，同时等待美联储的利率决定。

布伦特原油在前一交易日下跌约1%后，截至格林尼治标准时间10:39上涨0.07美元，涨幅0.1%，至每桶62.01美元。美国西德克萨斯中质原油上涨0.10美元，涨幅0.2%，至每桶58.35美元。

周二，两家市场消息人士援引美国石油协会的数据称，上周美国原油库存减少478万桶，汽油库存增加700万桶，馏分油库存增加103万桶。官方政府数据将于格林尼治标准时间15:30公布。

与此同时，投资者普遍预期美联储将于周三将基准利率下调0.25个百分点，以支撑降温的劳动力市场。

低利率可以通过刺激经济增长来提振石油需求，但由于担心供应可能超过消费，需求涨幅仍然有限。荷兰国际集团（ING）的分析师指出，石油市场正朝着供应过剩扩大的方向发展，而俄罗斯的供应仍然是一个主要风险。

乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰及其欧洲伙伴将很快向美国提供旨在结束与俄罗斯战争的和平提案的“修订文件”。

俄罗斯和乌克兰之间的和平协议可能导致国际社会解除对俄罗斯公司的制裁，从而有可能释放目前受限的石油供应。

此外，美国能源信息署表示，预计今年美国石油产量将超过此前预期。该机构将2025年的产量预期上调2万桶，达到创纪录的日均1361万桶，但同时将2026年的产量预期下调5万桶，至日均1353万桶。

周三，英镑兑美元小幅走高，兑欧元基本保持稳定，投资者正等待美联储在当日晚些时候公布的政策决定，以及周五即将公布的英国GDP数据。

由于市场预期美联储将降息并释放可能强硬的信号，美元兑欧元和日元均走弱。

英镑兑美元上涨0.10%，至1.3313，上周曾触及1.3385，为10月21日以来的最高水平。自财政大臣雷切尔·里夫斯11月26日发表预算案以来，英镑已累计上涨约1%。

Insight Investment 的货币主管 Francesca Fornasari 表示，英镑受益于“预算案公布后的纾困措施”，并指出“在 11 月 26 日之前，很多坏消息已经被市场消化了”。

展望未来，她补充说，英镑需要更强劲的增长相关数据才能跑赢其他欧洲货币。

一些分析师指出，上周公布的采购经理人指数（PMI）数据略有上调，表明英国经济增速放缓的幅度没有此前预期的那么大。与此同时，由于里夫斯预算案的不确定性，多家公司宣布推迟投资。

人们对英国经济增长前景的预期依然喜忧参半。

RBC BlueBay资产管理公司首席投资官马克·道丁表示：“英国经济增长预期疲软表明，英国央行有空间通过比目前市场预期更多的降息来给市场带来惊喜。”

英国GDP数据将于周五公布。

投资者也在等待下周英国央行的利率决议。周二，几位政策制定者就货币政策的未来表达了不同的看法，凸显了货币政策委员会内部持续存在的分歧。

市场预期明年夏季将降息 50 个基点，同时下周降息的可能性约为 90%。

欧元兑英镑小幅上涨0.02%，至87.43便士，此前周二曾触及87.21便士，为10月24日以来的最低水平。

近期，货币市场降低了对欧洲央行可能降息的预期，这为欧元提供了支撑。

周三，欧洲市场金价上涨，连续第二个交易日走高，美元兑一篮子主要货币涨势暂停，以及避险需求对黄金的买盘小幅回升，都支撑了金价上涨。

然而，由于投资者在美联储年内最后一次政策决定公布前保持谨慎，目前的涨幅仍然有限。市场普遍预期美联储将宣布连续第三次降息25个基点，并公布2026年之前的利率走势预测。

价格概览

• 今日黄金价格：黄金价格上涨 0.3%，至每盎司 4218.85 美元，开盘价为每盎司 4207.68 美元，此前曾触及每盎司 4201.12 美元的低点。

• 周二结算时，黄金上涨 0.45%，这是三个交易日以来的首次上涨，避险资金流入提供了适度支撑。

美元

美元指数周三下跌0.2%，从一周高位回落，并有望迎来三个交易日以来的首次下跌，反映出美元近期上涨势头暂停。

美联储

美联储将于今天晚些时候结束 2025 年的最后一次政策会议，预计联邦基金利率将下调 25 个基点——这将是今年连续第三次降息。

利率决定、货币政策声明和更新的经济预测将于格林尼治标准时间 19:00 发布，随后主席杰罗姆·鲍威尔将于格林尼治标准时间 19:30 举行新闻发布会。

预计这些更新将更清晰地展现货币政策的方向以及2026年进一步降息的可能性。

白宫高级经济顾问、鲍威尔的热门继任者凯文·哈塞特周二表示，仍有“充足的空间”进一步降息，但持续高企的通胀可能会改变这一考量。

黄金前景展望

• OANDA亚太区市场分析师Kelvin Wong表示，在美联储政策决定出台之前，投资者正在大幅调整仓位。

• FX News Today 的观点如下：如果美联储的最新动态和信息传递比市场目前的预期更加激进，那么 2026 年进一步降息的可能性可能会下降，从而对黄金构成更大的下行压力。

SPDR基金

全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金的持仓量周二下降了1.14公吨，连续第三个交易日下跌。目前该基金的总持仓量为1047.97公吨，为12月3日以来的最低水平。

周三，欧元在欧洲交易时段小幅走高，兑一篮子货币走强，这是欧元兑美元五天来首次上涨。此前，美元近期的上涨势头有所放缓，市场正等待美联储今日晚些时候公布的政策决定。

随着市场对欧洲央行在 12 月份降息的预期逐渐消退，投资者也在等待欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的评论。她将参加金融时报全球会议，并在会上就欧元和美元作为全球储备货币的未来进行小组讨论。

投资者希望拉加德能够就欧洲央行 2026 年的政策前景发出更明确的信号，尤其是最近几周欧元区多项经济指标都出现了显著改善。

价格概览

• 今日欧元汇率：欧元兑美元汇率上涨不到 0.1%，至 1.1629 美元，开盘价为 1.1625 美元，盘中最低触及 1.1622 美元。

• 受强劲的美国就业数据影响，欧元周二收盘对美元下跌0.1%，连续第四个交易日走低。

美元

美元指数周三下跌约0.1%，从一周高位回落，并有望迎来三个交易日以来的首次下跌，反映出美元近期对全球主要货币的上涨势头有所放缓。

市场关注点转向美联储今天晚些时候的决定，市场几乎完全预期美联储将降息 25 个基点——这将是今年连续第三次降息。

投资者将仔细研究美联储的声明和政策制定者的预测，以寻找 2026 年政策路径的迹象，尤其是在通胀压力缓解和经济增长持续令人担忧的情况下。

欧洲利率

• 货币市场对欧洲央行 12 月份降息 25 个基点的预期仍低于 10%。

• 路透社报道称，欧洲央行官员倾向于在12月的会议上维持利率不变。

克里斯蒂娜·拉加德

格林尼治标准时间 10:55，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将在《金融时报》全球会议上发表讲话。

欧元展望

Economies.com 预计，如果拉加德发表更鹰派的言论，市场对欧洲央行明年上半年降息的预期将会下降，这将为欧元兑美元提供额外的支撑。