鲍威尔讲话后，金价从历史高位回落
周四欧洲市场金价下跌，连续第二天下跌，并进一步远离历史高点，受外汇市场获利回吐持续和美元反弹的压力。
美联储一如预期，将利率下调25个基点至4.25%区间，为2022年底以来的最低水平，杰罗姆·鲍威尔对短期内进一步放松货币政策持谨慎态度。
价格概览
• 今日黄金价格：黄金从开盘价 3,659.54 美元下跌 0.7% 至 3,634.09 美元，盘中最高价为 3,662.40 美元。
• 周三结算时，黄金价格下跌 0.8%，为四个交易日以来首次下跌，此前曾创下每盎司 3,707.65 美元的历史新高。
美元
美元指数周四上涨约 0.4%，连续第二个交易日上涨，继续从三年半低点 96.22 点回升，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。
除了逢低买入外，美联储对未来一段时间进一步降息的前景持谨慎态度后，股市也出现反弹。
美联储
美联储在2025年第六次货币政策会议结束时，如市场普遍预期，在连续五次会议维持利率不变后，于周三将利率下调25个基点至4.25%，为2022年11月以来的最低水平。
该决定得到了联邦公开市场委员会多数成员的支持，只有斯蒂芬·米兰投了反对票，他主张降息50个基点。这是2025年以来的首次降息，也是唐纳德·特朗普总统执政以来的首次降息。
美联储的政策声明指出，近几个月就业增长明显放缓，同时下调了之前的就业数据，反映出增长势头减弱和劳动力市场风险上升。
美联储承认经济疲软，但同时指出通胀率仍高于2%的目标，并指出特朗普政府征收的新关税加剧了价格压力。
经济预测
美联储周三发布的季度经济展望报告包括以下调整：
• 经济增长：2025 年从 1.4% 提高到 1.6%，2026 年从 1.6% 提高到 1.8%，2027 年从 1.8% 提高到 1.9%。
• 总体通胀率：2025年维持在3.0%不变，2026年从2.4%升至2.6%，2027年维持在2.1%。
• 核心通胀率：2025年维持在3.1%，2026年从2.4%升至2.6%，2027年保持不变，为2.1%。
• 目标利率：2025年从4.0%降至3.75%，2026年从3.5%降至3.25%，2027年从3.25%降至3.0%。
杰罗姆·鲍威尔
美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示，GDP增长放缓在很大程度上反映了消费者支出减弱，表明国内经济势头正在减弱。
他指出，虽然在美联储的基准情景下，特朗普关税的通胀影响可能是短期的，但长期的限制性贸易政策可能会产生更持久的压力。
鲍威尔承认，用“强劲”来形容劳动力市场已不再准确，理由是招聘速度放缓，且近期就业数据被下调。
他强调没有必要急于进一步降息，并确认货币政策仍将以数据为依据。
对于投票结果，鲍威尔表示，委员会内部并未广泛支持降息 50 个基点。
美国利率
• 美联储的预测中值显示，2025 年将再降息 50 个基点。
• 成员预测2025年和2026年将分别降息25个基点。
• 会议结束后，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，10 月份降息预期有所减弱，降息 25 个基点的可能性从 100% 降至 87%，降息 50 个基点的可能性从 3% 降至 1%，保持不变的可能性从 0% 上升至 13%。
黄金展望
• 量化商品研究公司 (Quantitative Commodity Research) 的分析师彼得·费尔蒂格 (Peter Fertig) 表示，一些失望情绪对黄金造成压力，因为市场原本预期持有黄金的机会成本将大幅下降。
• 澳新银行（ANZ Bank）在周四的一份报告中预测，在降息周期的初期，黄金将表现出色，理由是复杂的地缘政治背景下的避险需求。
SPDR控股
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量周三减少4.29吨，至975.66吨，为9月12日以来的最低水平。
英镑在英国央行决策前从两个月高点回落
英镑兑一篮子全球货币周四欧市下跌，兑美元连续第二天下跌，脱离两个月高点，受美元从多年低点持续回升以及市场加速回调的压力，英镑兑美元汇率也出现下跌。
此次降息发生在英国央行 2025 年第六次例会结束时做出货币政策决定之前，市场普遍预计该行利率将维持在 4.00% 不变，为 2023 年 2 月以来的最低水平。
价格概览
今日英镑/美元：英镑下跌 0.15% 至 1.3609 美元，开盘价为 1.3626 美元，最高价为 1.3636 美元。
周三，英镑兑美元下跌 0.2%，为三天来首次下跌，原因是回调和获利了结，此前英镑曾触及两个月高点 1.3727 美元。
美元
美元指数周四上涨约 0.2%，连续第二次上涨，继续从三年半低点 96.22 回升，反映出美元兑一篮子全球货币重新走强。
除了低位逢低买盘之外，美元的反弹还受到美联储在未来一段时间内进一步降息的谨慎态度的影响。
正如全球市场普遍预期，美联储周三将利率下调了四分之一个百分点，并暗示今年剩余时间内借贷成本将稳步降低。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔将最新的政策举措描述为应对劳动力市场疲软的“风险管理降息”，但他指出，央行不需要急于实施更深层次的货币宽松政策。
英国利率
继周三公布的通胀数据好坏参半之后，市场对英国央行在今日会议上降息 25 个基点的预期仍低于 20%。
英格兰银行
全球市场普遍预期，英国央行将于周四宣布维持利率于4.00%不变，为2023年2月以来的最低水平。
英国央行利率决定、货币政策声明和投票结果将于格林威治标准时间 12:00 公布。
行长安德鲁·贝利将于格林威治标准时间 12:30 召开新闻发布会，就政策会议的结果、通胀斗争以及未来的利率走势发表评论。
英镑前景
在 Economies.com，我们预计，如果英格兰银行和安德鲁·贝利发表的言论不如市场预期的那么强硬，那么 11 月降息的可能性将会上升，从而导致英镑进一步下跌。
新西兰元在 GDP 大幅萎缩后从七周高点回落
周四亚洲交易时段，新西兰元兑一篮子主要和次要货币普遍下跌，兑美元连续第二天下跌，从七周高点回落，同时美元继续从多年低点反弹，同时回调加速，获利了结。
新西兰公布的数据显示，第二季度经济萎缩幅度超预期，增强了人们对新西兰储备银行今年进一步降息的预期。
价格概览
今日新西兰元/美元：新西兰元从开盘价 0.5963 下跌约 0.9% 至 0.5911，此前曾触及 0.5970 的高点。
周三，新西兰元兑美元汇率下跌逾 0.4%，为三个交易日以来首次下跌，此前在回调和获利了结的推动下，新西兰元兑美元一度触及七周高点 0.6008。
美元
美元指数周四上涨约0.2%，连续第二个交易日上涨，从三年半低点96.22回升，反映出美元兑一篮子全球货币持续反弹。
除了逢低买盘之外，美元反弹还受到美联储对进一步降息持谨慎态度的影响。周三，美联储一如预期将利率下调了四分之一个百分点，主席杰罗姆·鲍威尔将此举描述为应对劳动力市场疲软的“风险管理降息”，并强调美联储并不急于大幅放松政策。
新西兰经济急剧萎缩
最新数据显示，新西兰第二季度GDP萎缩0.9%，为去年第三季度以来的最大降幅，远低于预期的0.3%的降幅。第一季度，新西兰经济增长了0.9%。
新西兰利率
数据公布后，新西兰央行在 10 月 8 日会议上降息 25 个基点的可能性跃升至 90% 以上。
目前期货定价显示年底政策利率将达到 2.5%。
西太平洋银行将下次新西兰联储会议的降息预测从四分之一个百分点修正为半个百分点。
