周二，欧洲金价五天来首次上涨，试图从四周低点反弹，受到每盎司 5000 美元附近买盘的支撑，以及美元在外汇市场上的下跌。

美联储货币政策会议将于今日晚些时候召开，预计将于周三公布决议。市场普遍预期利率将连续第二次会议维持基本不变。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨 0.75%，至每盎司 5,044.53 美元，高于开盘价 5,006.27 美元，此前曾触及每盎司 4,994.77 美元的低点。

周一结算时，黄金下跌0.3%，连续第四个交易日下跌，并创下每盎司4967.61美元的四周低点。

美元

美元指数周二下跌约0.2%，连续第二个交易日走低，并远离10个月高点100.54点，反映出美元兑一篮子全球货币的下跌。

除了获利回吐之外，由于投资者在美联储会议召开前避免建立新的多头头寸，美元也出现走弱。

美国利率

在油价上涨的背景下，美国总统唐纳德·特朗普再次呼吁美联储主席杰罗姆·鲍威尔降低利率。

根据芝加哥商品交易所集团的 CME FedWatch 工具显示，市场预期本周美国利率维持不变的概率为 99%，而降息 25 个基点的概率为 1%。

市场普遍认为，4 月份的会议上利率维持不变的概率为 97%，而降息 25 个基点的概率为 3%。

美联储

美联储货币政策会议将于今日晚些时候召开，并于周三公布决议。市场预期利率将连续第二次维持在3.75%的低位，这是三年来的最低水平。

货币政策数据、季度经济预测以及杰罗姆·鲍威尔的评论无疑将为今年美国利率的走势提供更有力的线索。

黄金前景展望

RJO Futures 首席市场策略师 Bob Haberkorn 表示，随着油价上涨，通货膨胀加剧，如果通货膨胀加剧，各国央行将不像六个月前那样愿意降息，这对黄金价格来说是一个不利因素。

哈伯科恩补充说，鉴于目前的全球形势，他对黄金仍然非常乐观，并指出仍有大量资金在等待合适的时机进入市场，他继续预计黄金价格将达到每盎司 6000 美元。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周一减少了约 0.85 公吨，连续第三天下降，总持仓量降至 1,070.71 公吨，为一周以来的最低水平。

周一亚洲交易时段，澳元兑一篮子全球货币走强，连续第二天上涨，此前澳大利亚储备银行连续第二个月上调基准利率，理由是需要提高借贷成本以抑制通胀。

澳大利亚储备银行经过非常接近的投票后决定提高澳大利亚利率，这表明进一步收紧利率可能比较困难。

此前，澳大利亚储备银行高级官员警告称，会议将“不排除任何可能性”，市场已将加息预期计入价格。核心通胀率仍维持在 3.4%，远高于央行 2% 至 3% 的目标区间。

价格概览

今日澳元汇率：澳元兑美元上涨0.35%，至0.7095，高于开盘价0.7071，此前曾触及0.7064的低点。

澳元周一收盘兑美元上涨1.3%，连续第三个交易日走高。

澳大利亚储备银行

正如预期，澳大利亚储备银行货币政策委员会周二决定将基准利率上调 25 个基点至 4.10%，这是自 2025 年 4 月以来的最高水平，也是连续第二次加息。

五名董事会成员投票赞成增加薪酬，四名成员投票反对，这是自投票结果开始公布以来最接近的一次决定。

澳大利亚储备银行表示，需要提高借贷成本来抑制通货膨胀，但投票结果非常接近，表明进一步收紧货币政策并不能保证。

澳大利亚储备银行补充说，中东局势的发展仍然高度不确定；然而，在各种可能的情况下，这些发展都可能导致全球和国内通货膨胀。

澳大利亚储备银行证实，近几个月的多项数据显示，2025年下半年通胀压力显著增加。该行指出，通胀率高于目标水平的时间可能比预期更长，存在重大风险。

澳大利亚利率

市场预期澳大利亚储备银行在 5 月份加息 25 个基点的概率约为 60%，而在 6 月份加息 25 个基点的概率为 85%。

为了重新评估这些预期，投资者正在等待澳大利亚有关通货膨胀、失业率和工资水平的更多数据。

随着加密货币市场整体上涨，以太坊价格突破 2200 美元大关，创下自 2 月 4 日以来的最高水平。这一进展对于市值排名全球第二的数字资产而言意义重大，也反映出加密货币行业重获增长动力。

以太坊价格的上涨引起了投资者和分析师的广泛关注，其价格的复苏反映了人们对数字资产市场信心的增强。Coin Bureau 账号在 X 平台上发布这一消息后，引发了广泛的讨论，随后 Hokanews 编辑团队在其对加密货币市场动态的持续报道中也证实了这一点。

以太坊价格突破 2200 美元之际，正值市场整体上涨，多种主要加密货币价格也随之走高，这表明投资者情绪可能正在发生转变，对该行业的前景持更加乐观的态度。

以太坊和关键价格水平

突破 2200 美元关口对以太坊交易者而言是一个重要的心理和技术里程碑。当资产价格接近此前与重大转折点相关的水平时，市场往往会做出强烈反应。就目前而言，以太坊价格回升至 2 月份的水平，重新激发了散户和机构投资者的兴趣。

技术分析师密切关注这些价位，因为它们可以起到支撑或阻力的作用。当价格突破这些价位时，可能预示着买盘动能增强，有时也被解读为市场情绪在经历一段时间的盘整后转为积极的信号。以太坊近期的表现反映了在更广泛的加密货币市场出现复苏迹象之际，市场对该资产的需求有所增加。

以太坊在数字生态系统中的作用

以太坊被视为数字资产生态系统中的中心平台。与主要作为价值储存和数字货币的比特币不同，以太坊提供了一个可编程的区块链网络，支持去中心化应用程序。

开发者利用以太坊网络构建智能合约、去中心化金融平台和基于区块链的应用程序。该网络已成为去中心化金融领域诸多组成部分的基础，包括借贷平台、去中心化交易所和数字资产交易协议。以太坊也被广泛用于创建和交易非同质化代币（NFT），这些代币代表数字艺术品、收藏品和其他资产的所有权。由于这些广泛的应用，以太坊的价格走势通常反映了加密货币行业的整体趋势。

市场势头再度增强

近几周，加密货币市场整体呈现上涨势头，多种主流数字资产价格上涨，投资者在经历了一段时间的波动后重返市场。分析师指出，推动市场活跃度回升的因素有很多，包括金融机构对数字资产的兴趣日益浓厚，以及多个地区监管透明度的提高，这降低了不确定性，并鼓励投资者更多地投资加密货币。以太坊价格突破 2200 美元也反映了市场情绪的整体改善。

机构参与以太坊市场

近期，机构投资者开始更加积极地探索以太坊生态系统中的投资机会。尽管比特币历来在机构投资组合中占据主导地位，但以太坊因其在驱动去中心化应用和金融基础设施方面的重要作用而日益受到认可。多家投资公司推出了提供以太坊投资机会的金融产品，使机构投资者无需直接管理数字钱包即可参与价格波动。机构需求能够显著影响市场动态，因为大量资金流入可以增加流动性，并有助于长期维持价格稳定。

以太坊的技术发展

自以太坊网络启动以来，其技术发展取得了显著进步，其中最引人注目的是从工作量证明（PoW）机制向权益证明（PoS）系统的转变。这一转变显著降低了能源消耗，并引入了新的区块链安全机制。在权益证明机制下，参与者可以质押其持有的以太坊，以帮助验证交易并维护网络安全，从而获得奖励。这一转变被广泛视为提升以太坊可扩展性和长期可持续性的重要一步，而持续的升级则致力于提高交易效率并降低用户成本。

去中心化金融的重要性

以太坊仍然是去中心化金融（DeFi）应用的主导平台，这些应用包括基于区块链的金融服务，无需银行等传统中介机构即可运行。这些系统允许用户通过智能合约借贷、交易数字资产并赚取利息。去中心化金融的蓬勃发展显著提升了以太坊在加密货币生态系统中的重要性，因为许多最常用的协议都运行在以太坊区块链上。随着这些应用的活跃度不断提高，对以太坊的需求也往往随之增长。

全球以太坊技术的应用

以太坊的应用范围已远超金融领域，其技术正被应用于数字身份、供应链管理和资产代币化等多个行业。一些政府和中央银行也在研究受以太坊架构启发而开发的区块链技术，这凸显了以太坊正从一种数字货币演变为一个更广泛的技术平台。随着以太坊的不断普及，其网络的长期发展仍是业内人士关注的焦点。

市场波动

尽管近期有所上涨，但分析师警告称，加密货币市场仍然高度波动，价格可能对监管公告、技术发展和全球经济形势的变化做出剧烈反应。经验丰富的投资者强调，应关注长期基本面，而不是对短期价格波动做出反应。尽管如此，以太坊突破 2200 美元关口对密切关注市场的交易员来说，仍然是一个重要的时刻。

未来展望与预期

分析师们正密切关注以太坊突破这一价格门槛后能否保持上涨势头。关键指标包括交易量、机构资金流动、去中心化金融平台的活跃度，以及更广泛的市场和主要加密货币（例如比特币）的表现，这些因素往往会影响整体市场情绪。

以太坊的未来

以太坊的长期未来取决于多种因素，包括技术升级、生态系统发展以及加密货币的更广泛应用。开发者们正持续改进网络，旨在提升其支持大规模应用和更高交易量的能力，同时Web 3.0技术的扩展也可能增加对去中心化基础设施的需求。以太坊仍然是支持这一新兴数字生态系统的领先平台之一，随着应用范围的扩大，该网络将在塑造数字金融和去中心化技术的未来方面发挥日益重要的作用。

军界有句老话：“计划赶不上变化”，而伊朗似乎在应对近期美国和以色列的袭击时，忽略了这条规则。这些袭击，连同去年发生的类似袭击，可以被视为伊朗通过哈马斯于2023年10月7日对以色列发动的致命袭击而发动的战争的延续。无论如何，目前一些意想不到的因素正在出现，可能导致中东地区的动荡持续数年，石油、天然气和汽油价格大幅上涨。

伊朗新领导人与前任极为相似，他通过持续封锁霍尔木兹海峡加剧了目前的局势。全球约三分之一的石油供应和五分之一的液化天然气运输都要经过霍尔木兹海峡。与此同时，伊朗声称世界应该做好准备，迎接油价飙升至每桶200美元的局面，而伊朗军队则以商业航运为目标。但这种情况真的有可能发生吗？

处理霍尔木兹海峡的困难

鉴于美国总统唐纳德·特朗普希望美军在作战限制下行动，在冲突的现阶段，解决主要问题——有效封锁霍尔木兹海峡——似乎几乎是不可能的。

一位与美国财政部关系密切的华盛顿高级消息人士称，特朗普不愿在霍尔木兹海峡周边部署地面部队，而这却是保障船只安全通行的唯一现实选择。该消息人士补充说，即使派遣海军舰艇护航商船，它们仍然容易受到伊朗无人机和导弹袭击，以及伊朗革命卫队快艇的攻击。而且，在此之前，美国海军还必须先清除该地区的雷区。

该官员表示，特朗普政府正在制定一项保障海峡安全的计划，其中包括通过美国国际发展金融公司为船只提供保险，但目前尚未出台最终方案或具体时间表。

增加来自其他来源的供应

如果这条对全球石油供应至关重要的通道无法重新开放，各方将转向增加其他来源的供应。一些解决方案已经开始实施，类似于2022年俄罗斯入侵乌克兰后采取的措施。当时，布伦特原油价格飙升至每桶120美元以上，而最近伊朗遭受袭击后，油价再次接近这一水平。

当时一项有效的策略是释放国际能源署（IEA）成员国的战略石油储备。上周，该机构建议释放4亿桶石油，远远超过此前五次最大规模释放的总和，其中规模最大的一次是2022年分两批释放1.8亿桶。

美国能源部长克里斯·赖特表示，特朗普已授权从下周开始释放1.72亿桶美国战略石油储备。然而，部分成员国无法立即释放其储备，全部新增石油可能需要长达120天的时间才能投放市场。

石油消费制裁豁免

另一种增加全球供应的机制是给予一些国家临时豁免，允许它们使用来自受制裁产油国的能源。2022年，这种方法应用于受制裁的委内瑞拉石油，同时对伊朗石油的制裁也有所放松。如今，在尼古拉斯·马杜罗于1月份被免去委内瑞拉总统职务后，美国可以更自由地使用委内瑞拉石油，尽管由于该国石油行业多年来的衰退，其供应量仍然有限。

目前，俄罗斯很可能成为主要受益者，因为美国财政部发布了一项为期30天的临时豁免令，该豁免令将于2026年4月11日到期，允许包括印度在内的一些国家购买受制裁的俄罗斯石油。俄罗斯也表示，已准备好恢复向受伊朗冲突影响的国家（包括依赖卡塔尔天然气的国家）出口天然气和液化天然气。然而，此次供应量的增加并不能完全弥补因霍尔木兹海峡石油运输中断而造成的持续损失。

对价格的潜在影响

鉴于冲突持续动荡，无法持续准确地确定石油供应损失的规模。然而，世界银行此前曾估算过供应中断对油价的影响。根据其估算：

一次小规模的供应中断：每天损失 50 万至 200 万桶，类似于 2011 年利比亚内战期间的情况，可能会使油价上涨 3% 至 13%，使布伦特原油价格从最近的袭击事件前的每桶 73 美元涨至每桶 75 至 82 美元左右。

中等程度的供应中断：每天损失 300 万至 500 万桶，与 2003 年伊拉克战争相当，可能会使价格上涨 21% 至 35%，达到每桶 88 至 98 美元左右。

重大供应中断：每天减少 600 万至 800 万桶的供应量，类似于 1973 年的石油危机，可能会使油价上涨 56% 至 75%，达到每桶约 113 至 127 美元。

世界银行没有考虑到霍尔木兹海峡实际关闭的情况，但麦格理集团首席能源策略师维卡斯·德维迪认为，这种情况可能会引发一系列事件，从而将油价推高至每桶 150 美元甚至更高。

美国的政治层面

对特朗普而言，关键问题在于这些数据将如何影响美国经济，以及他本人和共和党在11月3日中期选举和即将到来的总统大选中的前景。历史数据显示，原油价格每桶上涨10美元，通常会导致汽油价格每加仑上涨约25至30美分，这意味着汽油价格每上涨1美分，每年就会造成超过10亿美元的消费者支出损失。

众所周知，特朗普决心避免将美国拖入一场无法取胜的旷日持久的冲突，就像当年与俄罗斯在乌克兰的冲突那样。他此前曾承诺结束“无休止的战争”，这一立场引起了其政治支持者的共鸣。短暂的冲突或许可以被辩解为符合美国国家安全利益，但他明白，任何旷日持久的对抗都可能削弱他赖以生存的选民的支持。

一位欧盟高级消息人士称，特朗普最初为打击伊朗设定了四个明确的目标，预计他将在未来两到三周内宣布这些目标已基本实现，同时继续监控伊朗的核计划、导弹能力和地区民兵组织。该消息人士补充说，美国只有在面临直接威胁时才会再次进行干预，否则将撤出。

总体而言，伊朗所暗示的油价达到每桶200美元的可能性仍然不大。尽管霍尔木兹海峡局势持续紧张，但国际措施和替代供应来源或许有助于抑制油价过度上涨。