随着投资者消化美联储的决定，黄金价格开始回升。

周四，黄金价格在欧洲交易时段四天来首次上涨，开始从六周低点反弹，买盘在较低水平出现，美元兑一篮子全球货币走软以及10年期美国国债收益率从19年来的最高水平回落，都支撑了金价。

此次反弹正值投资者消化美联储的决定之际，这些决定比市场预期的更为鹰派，尤其是在美联储暗示可能进一步收紧货币政策以遏制美国不断上升的通胀压力之后。

价格

• 黄金价格上涨 1.65%，至每盎司 4,335.42 美元，开盘价为每盎司 4,264.18 美元，盘中最低价为每盎司 4,257.63 美元。

• 周三结算时，黄金价格下跌0.7%，连续第三个交易日下跌，跌至每盎司4235.30美元，创六周新低。受美元走强和美联储决议后美国国债收益率上升的影响，金价承压。

美元

周四，美元指数下跌超过0.2%，从七周高点100.37点回落，反映出美元兑一篮子全球货币的涨势暂停。

此次下跌正值市场回调和获利回吐之际，投资者正在等待有关美国利率走势的更多证据。

美国国债收益率

周四，10 年期美国国债收益率下跌约 1.0%，从 19 年来的最高水平回落，并有望迎来九个交易日以来的首次下跌，给美元带来了一定的下行压力。

全球油价

周四，油价下跌超过 1%，连续第二天走低，并进一步远离四个月来的高点。此前沙特阿拉伯表示，在胡塞武装袭击中受损的东西输油管道将尽快恢复运营。

美联储

正如预期，美联储周三决定将基准利率上调 25 个基点至 3.75%-4.00% 的区间，这是自 2023 年 7 月以来美国首次加息。

联邦公开市场委员会以 12 比 0 的一致投票结果，将联邦基金利率目标区间上调至 3.75%-4.00%，这是自 2025 年 10 月以来的最高水平。

货币政策声明

美联储在货币政策声明中表示，美国经济活动继续强劲扩张，国内支出保持强劲，资本投资具有韧性。

美国央行指出，近期就业增长与劳动力增长相符，而失业率变化不大，反映出劳动力市场持续保持韧性。

美联储强调，通胀依然高企，近几个月的数据并未提供足够的证据表明潜在价格趋势有所改善，这进一步强化了提高利率的理由。

美联储还重申，经济前景的不确定性仍然很高，同时将继续监测与通货膨胀、经济活动和劳动力市场相关的风险。

经济预测

美联储周三发布的季度经济预测摘要包含了多项重要修订：

• 经济增长：美联储将今年美国经济增长预期从2.2%上调至2.3%，并将2027年经济增长预期从2.3%上调至2.4%。同时，美联储维持2028年经济增长预期不变，仍为2.2%。

• 总体通胀：美联储将今年的总体通胀预期从6月份预测的3.6%上调至3.7%。它维持2027年2.3%的预期不变，并将2028年的预期从2.0%上调至2.1%。

• 核心通胀：美联储将今年的核心通胀预期从6月份的3.3%上调至3.4%。它维持2027年2.5%的预期不变，并将2028年的预期从2.1%上调至2.2%。

• 目标利率：美联储将今年的目标利率预期从 3.75% 上调至 4.25%，将 2027 年的预期从 3.50% 上调至 4.25%，并将 2028 年的预期从 3.25% 上调至 4.0%。

凯文·沃什

以下是美联储主席凯文·沃什在会后新闻发布会上的主要讲话：

• 自 6 月份会议以来，美国经济有所改善，经济活动保持强劲，劳动力市场具有韧性。

• 通货膨胀率仍然居高不下，而夏季的数据显示，潜在通胀趋势并没有出现实质性改善。

• 许多价格类别在六个月和十二个月的基础上上涨超过 3%，反映出持续的通胀压力。

• 沃什表示，很难将金融状况描述为限制性的，联邦公开市场委员会内部对此观点普遍认同。

• 他表示，美联储三年来首次提高利率，从而取消了一定程度的货币宽松政策。

• 沃什强调，价格稳定仍然是央行的首要目标，加息代表着在中期内将通胀率恢复到 2% 目标的一步。

• 他没有对下次会议做出任何前瞻性指示，强调他不会预先判断未来的决定，货币政策将取决于即将到来的数据和经济趋势。

• 沃什指出，美联储在制定货币政策时，关注的是更广泛的趋势，而不是任何单一的经济数据。

美国利率

• 会后，根据 CME FedWatch 工具显示，美联储在 10 月份的会议上维持利率不变的概率从 52% 降至 47%，而加息 25 个基点的概率则从 48% 升至 53%。

• 美联储在 12 月会议上维持利率不变的概率目前为 10%，而加息 25 个基点的概率为 90%。

• 投资者将密切关注美国进一步的经济数据和美联储官员的评论，以重新评估这些预期。

黄金前景展望

我们预计黄金价格将继续保持上涨势头，这得益于低位买盘的支撑以及美元和美国国债收益率上涨势头的暂停。

现在，市场关注的焦点转向美国经济数据和美联储官员的评论。如果年底前有更多证据表明美国将再次加息，这将给黄金价格和风险资产带来新的下行压力。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周三增加了约 1.71 公吨，连续第二天增加，总持有量达到 1,051.99 公吨，为 9 月 4 日以来的最高水平。