周四，受中东冲突升级背景下黄金作为避险资产的强劲需求支撑，欧洲市场黄金价格上涨，连续第二个交易日走高。

然而，由于市场对美联储今年上半年降息的预期持续减弱，美元兑一篮子全球货币再次走强，美元作为最具吸引力的投资标的持续买盘支撑了美元走强，这些涨幅受到限制。

价格概览

今天黄金价格上涨1.05%，至每盎司5195.13美元，高于开盘价5140.93美元，同时录得盘中低点5121.10美元。

周三结算时，黄金价格上涨超过 1.0%，从两周低点每盎司 4,996.10 美元反弹。

伊朗战争

周四，以色列对德黑兰发动了一系列大规模空袭，目标是其所称的属于伊朗当局的基础设施。此前，伊朗导弹迫使数百万以色列人躲避空袭。

美元

周四，美元指数上涨0.25%，恢复了前一交易日一度暂停的涨势，再次接近四个月来的最高水平，反映出美元兑一篮子全球货币的强势回归。

由于投资者对美联储今年上半年降息的预期逐渐减弱，美元继续被视为最具吸引力的投资选择，因此美元价格上涨。

美国利率

周三，美国总统唐纳德·特朗普正式提名美联储前理事凯文·沃什领导美国中央银行。

美联储周三发布的最新褐皮书报告显示，美国经济活动略有扩张，物价持续上涨，而近几周就业水平基本保持稳定。

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场预期美国利率在 3 月份的会议上维持不变的概率为 97%，而降息 25 个基点的概率为 3%。

为了重新评估这些预期，交易员们正在等待今天晚些时候公布的美国每周初请失业金人数，以及周五公布的美国2月份就业报告。

黄金前景展望

凯投宏观(Capital Economics)经济学家哈马德·侯赛因(Hamad Hussein)表示，一方面，中东冲突可能推高对黄金的避险需求；另一方面，能源价格持续高企的风险可能会限制金价的进一步上涨，因为这可能导致降息可能性降低，并增加进一步收紧货币政策的可能性。

SPDR黄金信托

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的持仓量周三减少了约 18 公吨，连续第二天下降，总持仓量降至 1,081.04 公吨，为 2 月 19 日以来的最低水平。

周四，欧元在欧洲交易时段兑一篮子全球货币下跌，延续了昨日兑美元短暂止跌的走势，并正逼近四个月低点，原因是伊朗战争引发的全球能源价格飙升给欧洲经济前景带来压力。

预计此次危机将推高欧元区物价，加速通货膨胀，给欧洲中央银行的决策者带来越来越大的通胀压力。

与此同时，欧洲经济可能需要额外的货币支持来限制经济活动的放缓，这在抑制通货膨胀和支持增长之间造成了复杂的政策困境。

价格概览

今日欧元汇率：欧元兑美元下跌0.25%，至1.1605美元，低于开盘价1.1633美元，盘中一度触及1.1647美元的高点。

欧元周三收盘兑美元上涨0.2%，这是欧元近三个交易日以来的首次单日上涨，此前欧元曾触及四个月低点1.1530美元。

美元

美元指数周四上涨0.25%，恢复了上一交易日短暂暂停的涨势，并接近四个月来的最高水平，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币的重新走强。

由于投资者越来越担心中东战争可能会扩大，从而对全球贸易和世界经济产生负面影响，因此美元继续被视为首选的替代投资，美元也因此上涨。

市场正等待周五公布的美国月度就业报告，预计该报告将为美联储今年上半年的利率路径提供强有力的决定性证据。

全球能源价格

由于美以对伊朗的战争导致中东能源出口中断，全球油气价格飙升。德黑兰对船只和能源基础设施的袭击导致海湾航道关闭，并使从卡塔尔到伊拉克的石油生产中断。

本周布伦特原油价格上涨超过 16%，达到每桶 85.07 美元的 20 个月高位，而欧洲汽油价格自上周末以来上涨了 70%。

观点与分析

富国银行分析师在一份报告中指出，欧元面临严峻形势。欧洲天然气储备补充季即将开始，而欧盟目前的天然气库存处于历史低位，这意味着欧盟需要在价格可能大幅上涨之际大量采购能源。

德意志银行全球外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯表示，伊朗战争对欧元/美元的影响主要围绕一个关键因素：能源。

萨拉韦洛斯补充说，目前正在形成负面的供应冲击，这实际上相当于对欧洲人征收直接税，必须以美元支付给外国生产商。

ING 的分析师在一份研究报告中写道，欧洲中央银行的立场突然受到质疑，他们怀疑这个问题能否在短期内得到解决。

他们补充说，欧洲央行提高利率的可能性对利率套利交易构成严重风险，并可能导致欧元区政府债券利差大幅扩大。

周四亚洲交易时段，日元兑一篮子主要货币和次要货币走强，在六周低点持续上涨的推动下，日元兑美元连续第二天走强，此前日本财务大臣最近的言论也支撑了日元兑美元的上涨势头。

日本疲软的劳动力市场数据降低了市场对日本近期加息的预期，投资者正等待日本央行今年货币政策路径的进一步证据。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元下跌0.4%，至156.45日元，低于开盘价157.05日元，盘中一度触及157.19日元的高点。

日元周三收盘对美元上涨0.4%，这是自前一交易日触及六周低点157.97日元以来，三天来的首次上涨。

日本财务大臣

日本财务大臣片山五月周二表示，金融官员正以“高度紧迫感”密切关注市场动态。当被问及是否有可能干预外汇市场时，她表示，日本去年已与美国达成共识。

日本利率

本周东京公布的数据显示，日本1月份失业率升至2.7%，高于市场预期的2.6%，而12月份的失业率为2.6%。

根据相关数据，市场对日本央行 3 月份加息 25 个基点的预期从 15% 降至 5%。

4 月份利率上调 25 个基点的定价也从 40% 降至 25%。

路透社最新民调显示，预计日本央行将在9月份将利率上调至1%。

摩根士丹利和三菱日联金融集团的分析师在一份联合研究报告中写道，他们此前已经认为3月或4月加息的可能性很低，但随着中东局势发展带来的不确定性增加，日本央行可能会采取更加谨慎的立场，进一步降低近期加息的可能性。

投资者目前正在等待日本有关通胀、失业率和工资的更多数据，以重新评估这些预期。

周三，钯金价格在低位反弹上涨，此前这种工业金属在周二遭受重创。由于中美在中东持续冲突引发的地缘政治担忧，市场承压，钯金价格与其他工业金属一样承压下跌。

导致下滑的关键因素：

供应链中断和地缘政治风险

中东紧张局势升级以及部分矿业运营中断加剧了人们对供应的担忧。然而，矛盾的是，这些担忧并未转化为强劲的购买力，反而加剧了市场波动，卖方在交易中占据主导地位。

美国对电动汽车政策的支持力度不足

美国电动汽车激励政策的政治势头逐渐减弱，给市场情绪带来压力。钯金广泛用于汽车催化转化器，因此任何支持性政策的放缓都会影响工业需求预期。

明显的技术压力

跌破20日和50日移动平均线向短线交易者发出负面信号。ADX指标也反映出趋势强度疲弱且偏空，表明尽管卖方继续主导市场，但下行动能尚未强大到足以引发决定性反转。

分析师观点：预期不一

Traders Union 的分析师 Anton Kharitonov 认为，跌破短期和中期均线是一个警告信号，并指出 1715 美元是关键支撑位。他指出，跌破该水平可能导致进一步下跌，并强调只要卖方继续掌控市场，任何当前的反弹都显得脆弱。

与此同时，同一家公司的分析师维克托拉斯·卡拉比蒂扬茨则持更为乐观的观点，他指出，相对强弱指数（RSI）和移动平均收敛/发散指标（MACD）等周线指标在长期内依然保持支撑作用。他认为，1700美元至1750美元的区间代表着更广泛的长期上升趋势中的一个盘整阶段。

分析师 Parshwa Turakhia 专注于短期走势，他解释说，随机相对强弱指数 (Stoch RSI) 和商品交易指标 (CCI) 等指标表明市场处于超卖状态，这可能会使价格迅速反弹至 1750 美元水平，尽管预计市场波动性将持续较高。

今天美国交易时段，钯金期货价格上涨 1.9%，至每盎司 1678.5 美元（格林尼治标准时间 16:27）。