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美元走软，金价接近两个月高位
周一，受美元兑一篮子全球货币走软的支撑，黄金价格在欧洲市场上涨，连续第五个交易日保持涨势，并接近创下两个月新高。
市场正翘首以盼周二公布的关键美国劳动力市场数据，尤其是此前因美国政府停摆而推迟发布的10月份就业报告。该报告预计将为美联储2026年的货币政策走向提供重要线索。
价格概览
• 今日黄金价格：黄金价格上涨约 1.2%，至每盎司 4,349.35 美元，开盘价为每盎司 4,299.39 美元，盘中最低触及每盎司 4,295.84 美元。
• 周五结算时，黄金价格上涨 0.45%，连续第四个交易日上涨，并达到每盎司 4,353.59 美元，创下两个月来的新高。
• 上周，贵金属价格上涨 2.4%，这是过去三周内的第二次周涨幅，受到美联储政策会议结果的支撑。
美元
周一，美元指数下跌超过0.1%，再次逼近两个月来的最低水平，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。
众所周知，美元走弱使得以美元计价的黄金对持有其他货币的买家更具吸引力。
自上周美联储会议以来，美元持续承压，因为会议结果比市场预期的鹰派程度要低，这重新燃起了市场对2026年美联储继续降息周期的预期。
美国利率
• 美联储上周将利率下调了 25 个基点，使其降至 3.75%，这是自 2022 年 9 月以来的最低水平，也是美国连续第三次降息。
• 该决定并非全票通过，9名成员投票赞成降息，3名成员反对。两名成员倾向于维持利率不变，而一名成员则力主降息50个基点。
• 根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，2026 年 1 月美国利率会议维持利率不变的概率为 76%，而降息 25 个基点的概率为 24%。
• 投资者目前预计美国明年将降息两次，而美联储的预测则表明只会降息一次，降息幅度为 25 个基点。
• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注美国经济数据的进一步发布，以及美联储官员的评论。
• 美国10月份的就业报告将于周二发布，预计将提供强有力的证据，反映世界最大经济体在第四季度的增长速度。第四季度受到了美国历史上持续时间最长的政府停摆的严重影响。
黄金前景展望
OANDA亚太区市场分析师Kelvin Wong表示，在美国非农就业数据公布之前，黄金需求可能会保持强劲。
黄先生补充说，美国劳动力市场疲软的迹象将使短期债券收益率保持低位，并进一步削弱美元，从而支撑黄金价格在从每盎司 4243 美元的支撑区域强劲反弹后，向每盎司 4380 美元至 4440 美元的区间上涨。
SPDR基金
全球最大的黄金ETF SPDR黄金信托基金的黄金持有量周五增加了2.29公吨，连续第二天增加，总持有量达到1053.12公吨，为10月20日以来的最高水平。
欧元在欧洲央行会议召开前徘徊在近两个月高位附近
周五，欧元在欧洲市场兑一篮子全球货币走强，兑美元汇率接近两个月高位，这主要得益于美元表现疲软，美元在美联储最近一次会议后仍面临下行压力。
欧洲中央银行将于本周三和周四召开会议，结束其 2025 年的货币政策会议。市场普遍预期欧洲利率将连续第四次会议保持不变。
价格概览
• 欧元今日：欧元兑美元上涨 0.1%，至 1.1745 美元，开盘价为 1.1735 美元，盘中最低触及 1.1728 美元。
• 欧元兑美元汇率周五收盘持平，此前连续两个交易日上涨，期间曾触及两个月高点 1.1763 美元。
• 上周欧元兑美元上涨0.85%，连续第三周上涨，这得益于欧美利率差距缩小，以及对俄罗斯和乌克兰之间可能达成和平协议的希望。
美元
周一，美元指数下跌约0.1%，再次逼近两个月来的最低水平，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。
自上周美联储会议以来，美元持续承压，因为会议结果比市场预期的鹰派程度要低，这重新提振了市场对美联储降息周期将持续到 2026 年的预期。
欧洲中央银行
• 欧洲中央银行将于周三和周四召开会议，根据欧元区近期的经济发展情况评估适当的货币政策。
• 外界普遍预期，该银行将连续第四次会议维持欧洲利率在 2.15% 不变，这是自 2022 年 10 月以来的最低水平。
• 市场正在等待有关欧洲中央银行在 2026 年恢复货币宽松周期和降息可能性的进一步信号。
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周赞扬了欧元区经济活动的近期改善，并暗示本周会议可能会上调经济增长预期。
利率缺口
继美联储上周做出决定后，欧洲和美国之间的利率差距缩小至美国利率领先 160 个基点，这是自 2022 年 5 月以来的最小差距，这将支撑欧元兑美元进一步走强。
日元在日本央行会议周伊始走强
周一，日元在亚洲市场兑一篮子主要和次要货币走强，恢复了上周五兑美元一度暂停的涨势。受美元疲软的支撑，日元兑美元汇率在美联储会议后接近低位。
日元本周开局走强，受日本央行周四和周五会议前买盘兴趣增加的支撑。市场普遍预期日本央行将在会上加息25个基点，这将是今年第二次收紧货币政策。
价格概览
• 今日日元：美元兑日元下跌0.4%，至155.18日元，开盘价为155.80日元，盘中最高触及155.99日元。
• 日元周五收盘对美元下跌0.15%，创下近三天来的首次单日下跌，市场呈现盘整态势，美元跌势也暂时停止。
美元
周一，美元指数下跌约0.1%，回落至两个月来的最低水平附近，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。
自上周美联储会议以来，美元持续承压，因为会议结果比市场预期的鹰派程度要低，这重新提振了市场对美联储降息周期将持续到 2026 年的预期。
日本银行
日本央行将于本周四和周五召开会议，市场普遍预期其将加息25个基点至0.75%的区间，这将是自2008年全球金融危机以来的最高水平。
市场正密切关注日本央行行长上田一夫将如何阐述2026年的货币政策方向。目前，市场普遍预期日本政府可能会采取进一步的财政扩张措施，这将进一步增加日本央行政策前景的复杂性。
日本利率
• 根据日本最近的通胀和工资数据，市场对日本央行在 12 月会议上加息 0.25 个百分点的概率预期已稳定在 90% 以上。
• 日本央行行长上田一夫在最近的讲话中对日本经济表达了更为乐观的预期，他表示，央行将在即将召开的货币政策会议上评估提高利率的利弊。
• 三位政府官员告诉路透社，日本央行可能在12月提高利率。
观点与分析
法国兴业银行的分析师表示，他们预计日本央行将在明年7月之前将利率提高到1%，同时他们也预计该行将在周五宣布其政策决定时加息。
分析师补充说，一旦利率达到1%，日本央行将进入未知领域，因此更有可能采取谨慎的紧缩步伐，每次加息25个基点，并密切监测对经济增长和物价水平的影响。他们预计每次加息之间至少间隔九个月到一年。
华尔街股市涨跌互现，道琼斯指数创下历史新高。
周五，美国股市指数表现不一，投资者对科技股，尤其是与人工智能相关的公司的担忧再次加剧。
此前，甲骨文和博通的盈利报告均令人失望，这表明它们在人工智能领域的大规模投资的回报正在放缓，这再次引发了人们对整个行业估值过高的担忧。
美联储周三决定将基准利率下调0.25个百分点，使其降至3.5%至3.75%的区间。
然而，此举也伴随着有关未来货币政策走向的警告信号，并且联邦公开市场委员会成员中出现了三张反对票，这是自 2019 年 9 月以来从未发生过的情况。
在决定公布后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，由于关税的影响，通胀仍然“略高”，并希望即将公布的经济数据能够提供更清晰的指引。
交易中，截至格林威治标准时间 15:03，道琼斯工业平均指数上涨 0.2%，即 108 点，至 48,816 点；而更广泛的标准普尔 500 指数下跌 0.3%，即 21 点，至 6,880 点；纳斯达克综合指数下跌 0.61%，即 137 点，至 23,455 点。