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油价飙升引发利率担忧，黄金价格回落
周四欧洲交易时段，金价下跌，从两周高位回落，原因是油价再度飙升加剧了通胀担忧，并增强了市场对美联储今年晚些时候可能加息的预期。
贵金属最初受益于中东局势升级，但传统的避险反应很快就被全球能源供应长期中断可能带来的经济后果所掩盖。油价上涨有可能使通胀居高不下，迫使各国央行维持紧缩的货币政策更长时间，并降低黄金等无收益资产的吸引力。
价格
最新市场数据显示，现货黄金价格下跌0.9%，至每盎司4091.24美元，此前在前一交易日曾触及每盎司4165.87美元，为7月7日以来的最高水平。
8月交割的美国黄金期货价格下跌1.4%，至每盎司4093.80美元。尽管近期有所回落，但黄金仍守住了4000美元这一重要的心理关口，该关口在近期的下跌行情中屡屡吸引买盘。
石油改变了市场格局
由于中东主要航运路线的不稳定加剧了人们对全球供应可能出现更广泛中断的担忧，油价连续第五个月上涨，黄金价格因此承压。
胡塞武装称，他们袭击了两艘沙特油轮，这是他们所称的海上封锁的一部分，这可能对能源运输构成又一重大威胁，与霍尔木兹海峡现有的安全隐患相辅相成。
地缘政治局势升级通常会支撑黄金价格，但原油价格的飙升却造成了更为复杂的市场环境。投资者越来越关注高昂的能源价格可能引发新一轮通胀，这将使美联储放松货币政策的空间变得十分有限。
市场目前普遍预期美国9月份加息的概率约为78%，高于前一交易日的68%。市场普遍预期美联储将在下周会议上维持利率不变，但交易员将密切关注其声明，以寻找政策制定者准备进一步收紧货币政策的迹象。
黄金在恐慌与收益之间摇摆不定。
目前黄金价格呈现两难境地。军事冲突升级和能源供应的不确定性支撑了对防御性资产的需求，但不断上升的国债收益率和对利率走高的预期增加了持有黄金的机会成本。
这种紧张局势解释了为何在日益不稳定的地缘政治环境下，黄金价格难以维持涨势。油价进一步飙升最初可能会引发避险买盘，但如果投资者认为通胀将迫使各国央行继续采取激进的货币政策，那么最终可能会对金价构成压力。
4000美元关口仍然是短期内的关键防线。若能守住该关口，金价或将企稳，并再次尝试重返4165美元区域，随后冲击4200美元阻力位。然而，一旦金价跌破4000美元，则可能引发更大幅度的回调，目标位在3900美元附近。
白银、铂金和钯金价格下跌
抛售压力蔓延至整个贵金属市场。现货白银下跌1.4%至每盎司58.85美元，回吐了近期部分涨幅，原因是债券收益率上升抑制了投资需求。
铂金下跌0.9%，至每盎司1629.63美元；钯金下跌1.5%，至每盎司1272.03美元。这两种金属的价格不仅对黄金和美元的走势十分敏感，而且也受到工业活动预期和全球汽车行业需求的影响。
黄金前景展望
贵金属的下一个重大走势可能取决于中东局势的发展、石油价格的走向以及即将公布的美国经济数据。
弱于预期的劳动力市场数据可能缓解市场对货币政策进一步收紧的担忧，并为黄金提供新的支撑。强劲的就业数据，加上持续高企的油价，将强化市场对高利率环境长期存在的预期，并使黄金面临新一轮抛售的风险。
目前，黄金价格仍高于其最重要的心理支撑位，但其能否复苏将取决于避险需求能否再次抵消收益率上升和日益鹰派的利率预期带来的压力。
欧洲央行政策决定公布前，欧元交易走强。
周四欧洲交易时段，欧元兑一篮子主要货币走强，兑美元连续第二个交易日上涨，此前欧洲央行将于今日晚些时候公布货币政策决定。
市场普遍预期欧洲央行将在上次会议上加息25个基点后，维持利率不变。鉴于近期全球油价上涨导致通胀压力持续上升，市场将密切关注政策制定者是否会在9月会议上继续考虑收紧货币政策。
价格
• 欧元兑美元上涨超过0.2%，至1.1436美元，高于当日开盘价1.1411美元，此前曾触及盘中低点1.1405美元。
• 周三，欧元兑美元收盘上涨 0.1%，这是五天以来的首次单日上涨，此前欧元兑美元触及一周低点 1.1395 美元。
欧洲中央银行
欧洲央行将于今日晚些时候结束2026年第五次货币政策会议，市场预期利率将维持不变。投资者将关注随附的政策声明，以期获得有关今年剩余时间利率前景的最新指引。
目前的预期表明，欧洲央行将维持其关键利率在 2.40% 不变，这是自 2025 年 4 月以来的最高水平，此前在上次会议上已加息 25 个基点。
欧洲央行将于格林尼治标准时间 12:15 公布利率决定和货币政策声明，随后欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将于格林尼治标准时间 12:45 举行新闻发布会。
根据一些预测，由于能源价格的最新飙升有可能再次引发欧洲各地的通胀压力，欧洲央行预计将在9月份继续保持加息的大门。
分析人士认为，由于中东冲突再度爆发，油价回升至每桶 90 美元以上，欧洲央行可能被迫在今年秋季再次收紧货币政策，以防止能源成本上涨引发更广泛的通胀螺旋。
欧元展望
我们预计，如果欧洲央行发出比市场目前预期更为鹰派的信号，欧元兑一篮子主要货币的涨势将继续扩大，这将提振市场对9月份加息的预期。
强劲的劳动力市场数据推动澳元逼近五周高位
周四亚洲交易时段，澳元兑一篮子主要货币普遍走高，在暂停两天后恢复兑美元的涨势，并逼近五周以来的最高水平，此前澳大利亚公布的劳动力市场数据强于预期。
这些数据凸显了澳大利亚经济的韧性，并指出劳动力市场状况日益紧张，这强化了市场对澳大利亚储备银行（RBA）可能在今年晚些时候再次加息的预期。
价格
• 澳元兑美元上涨 0.35%，至 0.7021，高于当日开盘价 0.6996，此前曾触及盘中低点 0.6987。
• 周三，澳元兑美元收盘下跌不到0.1%，连续第二天下跌，此前澳元兑美元汇率触及五周高点0.7027美元，交易员继续获利了结并进行修正性抛售。
澳大利亚劳动力市场
澳大利亚统计局周四公布的数据显示，6月份净就业人数增加76,300人，创下自2025年4月以来的最大月度增幅。这一数字远超市场预期的16,400人增幅。与此同时，5月份的就业人数增幅也从此前公布的40,300人上调至44,000人。
澳大利亚经济以14个月以来最快的速度增加就业岗位。
政府数据显示，6月份失业率维持在4.4%，与市场预期相符，与5月份持平。
澳大利亚6月份的失业率与预期相符。
最新数据显示，劳动力市场紧张状况持续恶化，给澳大利亚储备银行的决策者带来了更大压力，并强化了人们对今年晚些时候再次加息的预期。
澳大利亚利率
• 数据公布后，市场对澳大利亚储备银行 8 月份加息 25 个基点的预期升至 35% 以上。
• 年底前加息 25 个基点的定价从 78% 攀升至 97%。
• 投资者现在将关注澳大利亚的更多通胀和工资数据，以进一步完善对利率的预期。
澳元前景展望
我们预计澳元兑美元将继续保持上涨势头，并有可能创下五周以来的新高，这得益于市场对澳元的持续需求，因为澳元是外汇市场上最具吸引力的投资标的之一。
