周四，受全球市场乐观情绪、美元持续走软和油价下跌的提振，欧洲金价连续第三个交易日上涨，创下两周以来的最高水平。与此同时，美国和伊朗在达成一项将永久结束中东战争的和平协议方面也取得了进展。

由于市场对美国未来一段时间内降息的预期不断上升，投资者正等待周五公布的美国4月份非农就业报告，美联储在决定美国货币政策走向时高度依赖该报告。

价格概览

今日黄金价格：黄金价格上涨 1.35%，至每盎司 4,753.56 美元，为 4 月 22 日以来的最高水平，开盘价为每盎司 4,690.88 美元，盘中最低价为每盎司 4,685.35 美元。

周三收盘时，黄金价格上涨 2.95%，连续第二天上涨，这主要得益于人们对结束伊朗战争的希望日益增长。

美元

美元指数周四下跌0.25%，连续第二个交易日走低，并逼近三个月来的最低水平，反映出美元兑一篮子主要货币和次要货币持续走弱。

随着美国和伊朗在霍尔木兹海峡的紧张局势缓和，以及人们对达成和平协议的希望日益增长，全球市场的风险情绪有所改善，对美元作为避险资产的需求有所下降。

和平谈判

伊朗周三宣布正在重新审视美国的和平提议，消息人士称，伊朗将正式结束战争，但不会解决美国的主要要求，即伊朗暂停其核计划和重新开放霍尔木兹海峡。

一些媒体报道称，正在讨论的提议包括限制伊朗的核计划，以换取解除海上封锁和重新开放霍尔木兹海峡，这是华盛顿和德黑兰之间缓和局势努力的一部分。

预计伊朗当局将于今天（周四）向巴基斯坦调解人作出回应，而美国总统唐纳德·特朗普表示，过去 24 小时内进行了“非常好的会谈”，这表明外交途径取得了进展。

全球油价

周四，全球油价下跌超过3.5%，连续第三个交易日走低，并逼近数周以来的最低水平。原因是人们对阿拉伯湾地区能源供应中断的担忧有所缓解，以及霍尔木兹海峡重新开放供油轮通行的可能性越来越大。

毫无疑问，全球油价下跌降低了人们对通胀加速的担忧，这支持了一些全球央行在今年下半年降息的方向。

美国利率

根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示：目前市场对 6 月份会议维持美国利率不变的概率定价稳定在 94%，而对降息 25 个基点的概率定价为 6%。

为了重新评估这些概率，交易员们正在密切关注美国劳动力市场更多重要数据的发布。

今天晚些时候将公布每周初请失业金人数，而美国4月份非农就业报告将于明天（周五）公布。

黄金表现展望

Zaner Metals 副总裁兼高级金属策略师 Peter Grant 表示：人们对美国和伊朗达成最终协议的乐观情绪至少暂时缓解了金价，尤其是在油价下跌、通胀担忧缓解以及对美联储今年晚些时候行动的预期发生变化的情况下。

格兰特补充道：我不能说我们已经完全度过了危机。市场仍将受到伊朗战争和中东地缘政治局势发展相关新闻的影响。

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金 SPDR 黄金信托基金的黄金持有量周三减少了约 0.86 公吨，连续第二天下降，总持有量降至 1,033.19 公吨，为 2025 年 10 月 15 日以来的最低水平。

周四，欧元在欧洲市场兑一篮子全球货币走强，连续第三个交易日兑美元上涨，接近三周以来的最高水平。这得益于美国和伊朗之间的紧张局势缓和以及人们对中东即将达成和平协议的希望日益增长，美元作为最佳替代投资的需求减弱。

随着全球油价下跌，市场对欧洲6月份加息概率的预期有所下降，为了重新评估这些概率，交易员们正在等待欧元区公布更多经济数据。

价格概览

今日欧元汇率：欧元兑美元汇率上涨约0.15%，至1.1763美元，开盘价为1.1748美元，盘中最低触及1.1742美元。

周三，欧元兑美元收盘上涨约0.5%，连续第二个交易日上涨，并触及三周以来的最高水平1.1797美元，原因是人们对美国和伊朗达成和平协议的希望日益增强。

美元

美元指数周四下跌约0.15%，连续第二个交易日走低，并逼近三个月来的最低水平，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。

随着美国和伊朗在霍尔木兹海峡的紧张局势缓和，以及人们对达成和平协议的希望日益增长，全球市场的风险情绪有所改善，对美元作为避险资产的需求有所下降。

伊朗周三宣布正在重新审视美国的和平提议，消息人士称，伊朗将正式结束战争，但不会解决美国的主要要求，即伊朗暂停其核计划和重新开放霍尔木兹海峡。

一些媒体报道称，正在讨论的提议包括限制伊朗的核计划，以换取解除海上封锁和重新开放霍尔木兹海峡，这是华盛顿和德黑兰之间缓和局势努力的一部分。

预计伊朗当局将于今天（周四）向巴基斯坦调解人作出回应，而美国总统唐纳德·特朗普表示，过去 24 小时内进行了“非常好的会谈”，这表明外交途径取得了进展。

观点与分析

加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品策略主管赫利玛·克罗夫特表示：目前尚不清楚在重新开放马六甲海峡方面是否取得了任何实质性进展，或者我们是否陷入了类似于“没有石油的停火”的僵局。

克罗夫特补充道：毫无疑问，部分市场人士会将这份为期30天的重启谈判的单页备忘录视为重大进展。然而，这份谅解备忘录不太可能立即转化为海上运输的恢复和生产的全面重启。

欧洲利率

随着全球油价下跌，货币市场对欧洲央行6月份将欧洲利率提高25个基点的概率的定价从55%降至45%。

为了重新评估上述概率，投资者正在等待欧元区公布更多关于通货膨胀、失业率和工资水平的经济数据。

周四，日元在亚洲市场兑一篮子主要货币和次要货币走强，连续第二天兑美元上涨，并有望触及三个月来的最高水平。这得益于美国和伊朗之间局势缓和以及人们对达成和平协议的希望日益增长，美元作为最佳替代投资的需求减弱。

日元的上涨受到日本当局的密切关注。日本当局确认，日本在干预外汇市场以支持本币方面不受任何限制，并且每天都与美国货币当局保持联系。

价格概览

今日日元汇率：美元兑日元下跌约0.2%，至156.03日元，开盘价为156.33日元，盘中最高触及156.53日元。

周三日元兑美元收盘上涨1.0%，创下近四天来的首次单日涨幅，并触及三个月来的最高水平155.03日元，市场猜测日本央行将继续干预市场。

美元

美元指数周四下跌约0.15%，连续第二个交易日走低，并逼近三个月来的最低水平，反映出美元兑一篮子全球货币持续走弱。

随着美国和伊朗在霍尔木兹海峡的紧张局势缓和，以及人们对达成和平协议的希望日益增长，全球市场的风险情绪有所改善，对美元作为避险资产的需求有所下降。

伊朗周三宣布正在重新审视美国的和平提议，消息人士称，伊朗将正式结束战争，但不会解决美国的主要要求，即伊朗暂停其核计划和重新开放霍尔木兹海峡。

日本当局

日本最高货币外交官周四证实，日本在干预外汇市场以支持本币方面没有受到任何限制，并且日本仍与美国当局保持每日联系。

日本财务大臣国际事务副大臣三村敦树发表上述言论之际，正值美国财政部长斯科特·贝森特下周访问东京，预计他将与日本财务大臣片山五月讨论日元走势。

三村告诉记者：“我们的关注点始终如一，毫不改变，涵盖各个方向，”他强调东京仍然看到外汇市场存在投机性波动。

路透社援引消息人士的话称，日本当局上周四干预了外汇市场，货币市场数据显示，他们抛售了约350亿美元以支撑日元。自那以来，截至周三，日元汇率已出现三次突然下跌。

日本利率

目前市场对日本央行在6月份会议上加息0.25个百分点的概率预期稳定在65%左右。

为了重新评估这些可能性，投资者正在等待日本公布更多关于通货膨胀、失业率和工资水平的数据。

周三，受市场对美国和伊朗即将达成协议结束冲突的乐观情绪推动，油价大幅下跌。这场冲突造成了历史上最大的能源供应中断。

全球基准布伦特原油期货价格下跌约6%，至每桶103.23美元（美国东部时间上午8:19），此前该价格一度跌破每桶100美元。美国西德克萨斯中质原油期货价格也下跌约7%，至每桶95.22美元。

两名美国官员和两名知情人士告诉 Axios，白宫认为他们即将达成一份一页纸的谅解备忘录，其中包含 14 点，旨在结束战争并为更详细的核谈判建立框架。

然而，美国总统唐纳德·特朗普周三对最终达成协议表示怀疑，称假设伊朗会接受该提议可能“是一个很大的假设”，同时警告说，如果德黑兰拒绝该提议，将再次发动军事打击。

特朗普在社交媒体上发帖称：“如果他们不同意，轰炸就会开始，而且不幸的是，轰炸的规模和强度将比以前大得多。”

据报道，伊朗预计将在未来 48 小时内对几个关键点作出回应，尽管尚未达成任何协议，但有消息称，这是自 2 月 28 日战争爆发以来双方取得的最接近达成协议的进展。

伊朗外交部发言人告诉CNBC，德黑兰正在“评估”美国的提议，此前伊朗方面已确认，只会接受“公平的”和平协议。

特朗普周二宣布暂时中止“自由计划”，这是一项旨在护送商船通过霍尔木兹海峡的军事行动，该行动于前一天启动。特朗普此举表明，与伊朗的谈判取得了进展。

美国政府解释说，由于伊朗实际上关闭了海峡，来自 87 个国家的约 23,000 名船员滞留在阿拉伯湾。

荷兰银行ING大宗商品策略主管沃伦·帕特森在一份研究报告中表示，达成恢复霍尔木兹海峡石油运输的协议至关重要。

他还补充说，目前每天约有 1300 万桶的供应中断正在通过库存快速下降来弥补，这使得市场随着时间的推移更容易受到波动的影响，并指出库存减少将加剧油价波动。

阿兹慕集团固定收益联席主管尼科洛·博钦警告称，能源价格的急剧上涨已经开始降低全球需求，并补充说，即使航道重新开放，恢复航运和贸易流动正常化也可能需要“数周时间”。