周五欧洲交易时段，金价下跌超过2%，连续第三个交易日走低，并有望连续第三周下跌，主要原因是美元兑一篮子全球货币走强。

美联储最新一次会议由凯文·沃什首次主持，其鹰派立场超出市场预期。政策制定者警告称，通胀风险依然高企，并重申了央行将通胀率拉回目标水平的承诺，这增强了市场对紧缩性货币政策将持续更长时间的预期，并增加了年底前至少加息一次的可能性。

价格

• 今日黄金价格：黄金价格下跌超过 2.0%，至每盎司 4,122.06 美元，开盘价为每盎司 4,209.35 美元，盘中最高触及每盎司 4,213.71 美元。

• 周四结算时，由于美元走强和美国国债收益率上升，黄金价格下跌1.15%，连续第二天下跌。

每周表现

截至本周（本周于今日结算日正式结束），黄金价格下跌约 2.5%，有望连续第三周下跌。

美元

美元指数周五上涨0.3%，连续第三个交易日走强，触及13个月高点101.10点，反映出美元兑一篮子全球货币持续走强。

众所周知，美元走强会降低以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力。

由于投资者继续青睐美元，认为它是最具吸引力的投资选择，尤其是在美联储最近一次会议之后，美元的立场比市场预期的更为鹰派，因此美元走强。

美联储

美国美联储周三结束了例行货币政策会议，与大多数人的预期一致，连续第四次会议维持利率不变。

联邦公开市场委员会一致投票（12-0）决定将联邦基金基准利率维持在 3.50% 至 3.75% 的区间内，这是自 2022 年 9 月以来的最低水平。

货币政策声明

新任美联储主席凯文·沃什对货币政策声明进行了重大修改，删除了此前暗示未来可能降息的措辞，表明美联储采取了更加谨慎和保守的立场。

美联储还在官方声明中更改了对通胀的描述，将其描述为“高企”而不是“略微高企”，同时重申了其坚定不移地致力于在中期内将通胀率恢复到 2% 的目标。

联邦公开市场委员会表示，将继续监测最新数据对经济前景的影响，并随时准备在出现威胁其目标的风险时调整货币政策。

经济预测

美联储周三发布的季度经济预测摘要包含了多项重要修订：

• 经济增长：美联储将今年美国经济增长预期从2.4%下调至2.2%。2027年的增长预期维持在2.3%不变，而2028年的增长预期则从2.1%上调至2.2%。

• 总体通胀：美联储将今年的总体通胀预期从3月份预测的2.7%上调至3.6%。2027年的预期从2.2%上调至2.3%，而2028年的预期则维持在2.0%不变。

• 核心通胀：美联储维持今年核心通胀预期不变，仍为2.7%，与3月份的预测一致。2027年核心通胀预期维持在2.2%，而2028年的预期也维持在2.0%不变。

• 目标利率：美联储将今年的目标利率预期从 3.50% 上调至 3.75%，将 2027 年的预期从 3.25% 上调至 3.50%，并将 2028 年的预期维持在 3.25% 不变。

• 成员们一致撤回了此前所有关于今年降息的预测。18位政策制定者中有9位现在预计，在2026年底之前至少会加息一次。

凯文·沃什

新任美联储主席凯文·沃什在首次新闻发布会上表示，美联储已做好充分准备，动用一切可用的货币政策工具来确保物价稳定。他强调，抗击通胀的斗争尚未结束，美国经济依然具有足够的韧性，能够承受当前紧缩的政策立场。

Warsh 的主要评论包括：

• 由于伊朗战争，通货膨胀率仍然远高于 2% 的目标。

• 我预计会提出一些修订建议，包括对经济预测概要的修改。

• 后续还将进行其他调整，可能需要召开新闻发布会。

• 金融市场价格是中央银行家使用的最重要信息来源。

美国利率

• 会后，根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场对美联储在 7 月份会议上维持利率不变的预期从 91% 降至 72%，而加息 25 个基点的预期则从 9% 升至 28%。

• 市场预期美联储在 12 月会议上维持利率不变的概率从 45% 降至 15%，而预期加息 25 个基点的概率则从 55% 升至 85%。

• 为了重新评估这些预期，投资者正在密切关注即将公布的美国经济数据以及美联储官员的评论。

黄金前景展望

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“受美伊和平协议提振，黄金价格的上涨势头昙花一现。美元走强，尤其是在美联储主席凯文·沃什领导下采取鹰派政策的推动下，迅速吸引了市场关注。”

沃特勒补充道：“美联储新任主席的坚定立场有效地抵消了地缘政治动向，提醒市场货币政策仍然是主要驱动因素。”

SPDR基金

全球最大的黄金支持型交易所交易基金SPDR黄金信托基金的持仓量周四增加了7.42公吨，连续第二天上涨，创下自4月17日以来的最大单日涨幅。总持仓量攀升至1020.49公吨，达到6月4日以来的最高水平。

周五欧洲交易时段，欧元兑一篮子货币走低，连续第三个交易日下跌，并触及三个月来的最低水平。欧元下跌的原因是主要货币普遍面临抛售压力，以及投资者对美元作为最具吸引力的投资标的的需求不断增长，尤其是在美联储鹰派会议之后，市场对美国12月加息的预期显著增强。

欧洲中央银行在最近一次会议上重申，它不会承诺遵循预先设定的货币政策或利率路径，投资者正在等待欧元区公布更多关键经济数据，以重新评估对欧洲利率的预期。

价格

• 今日欧元汇率：欧元兑美元下跌0.3%，至1.1423美元，为3月16日以来的最低水平，开盘价为1.1458美元。盘中最高触及1.1466美元。

• 周四，欧元兑美元收跌约0.4%，连续第二个交易日下跌，此前美联储主席凯文·沃什主持召开了首次货币政策会议。

美元

美元指数周五上涨0.3%，连续第三个交易日走强，触及13个月高点101.10点，反映出美元兑一篮子主要和次要货币持续走强。

由于投资者继续青睐美元，认为它是最具吸引力的投资选择，尤其是在美联储最近一次会议之后，该会议的鹰派立场超出了市场预期，美元因此上涨。

在凯文·沃什领导下的首次货币政策会议上，美联储上调了今年的通胀和政策利率预期，表明通胀压力依然持续。经济预测摘要还显示，18位政策制定者中有9位预计在2026年底前至少会加息一次。

会后，据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场对美联储在 7 月份会议上维持利率不变的预期从 91% 降至 72%，而加息 25 个基点的预期则从 9% 升至 28%。

市场预期美联储在 12 月会议上维持利率不变的比例也从 45% 下降到 15%，而预期加息 25 个基点的比例则从 55% 上升到 85%。

欧洲利率

• 报道称：如果能源价格维持在当前水平，欧洲中央银行正在考虑在7月份暂停货币政策正常化。

• 由于油价下跌，货币市场将欧洲央行7月份加息25个基点的可能性从50%降低到30%。

• 货币市场对欧洲央行9月份加息25个基点的定价也从70%下降到50%。

• 投资者正在等待欧元区进一步的经济数据，特别是通货膨胀、失业率和工资数据，以重新评估上述预期。

周五亚洲交易时段，日元兑一篮子主要和次要货币走强，试图从兑美元触及的两年低点反弹。受逢低买盘的支撑，以及市场对日本当局可能出手干预以支撑日元汇率的预期日益增强（日元汇率正逼近1986年以来的最高水平），日元有望录得六个交易日以来的首次上涨。

今天东京公布的数据显示，尽管市场持续担忧能源价格上涨，但日本5月份核心通胀率保持稳定，符合市场预期。

这份数据出炉之际，日本央行一位副行长警告称，中期内通胀率可能超过官方目标，这意味着未来一段时间内进一步收紧货币政策的可能性依然存在。

价格

• 今日日元汇率：美元兑日元下跌0.25%，至160.99日元，开盘价为161.37日元，盘中最高触及161.42日元。

• 日元周四收跌约0.5%，连续第五个交易日走低。由于美元作为最具吸引力的投资标的持续走强，市场对美元的需求依然旺盛，日元一度触及两年低点161.81日元。

日本当局

日本当局正密切关注日元市场走势，尤其是在日元兑美元汇率跌破160日元这一关键关口后，接近40年来的最低水平。这一关口被普遍视为一条红线，一旦触底，日本当局可能再次出手干预以支撑日元汇率。

路透社援引消息人士的话称，东京方面在4月下旬和5月初多次出手干预，以阻止日元贬值。当时，日元兑美元汇率跌至160.72日元，为2024年7月以来的最低水平。

日本官员警告称日元波动可能过大，并表示当局可能会对外汇市场的无序波动采取果断措施。

财务大臣片山五月表示，如果货币市场出现过度波动或投机行为，政府“准备采取适当行动”。

观点与分析

IG 的市场分析师 Tony Sycamore 表示：“我们认为日本财务省可能会捍卫 161.95 日元的汇率水平，动用与 4 月和 5 月类似的购买力，约为 11.7 万亿日元。”

Sycamore补充道：“这意味着他们将在相对较短的时间内动用日本大约11-12%的外汇储备，而对货币市场的影响却十分有限。”

他进一步解释说：“到了那个阶段，当局需要对未来的任何干预措施更加谨慎，确保在保持灵活性和信誉的同时，保留足够的储备来应对未来可能出现的压力。”

核心通胀

今天东京公布的数据显示，日本5月份核心消费者价格指数上涨1.4%，与市场预期一致。该指数4月份也上涨了1.4%，创下自2022年3月以来的最低涨幅。

这些数据清楚地表明，日本央行决策者面临的通胀压力有所缓解，降低了今年再次加息的可能性。

日本央行副行长

日本央行副行长日野良三周五表示，通胀率可能超过该行2%的目标，并指出推迟加息的代价，重申了央行继续提高借贷成本的决心。

日本利率

• 日本央行周二将基准利率上调 25 个基点至 1.0%，这是自 1995 年以来的最高水平，也是世界第四大经济体货币政策正常化进程中的又一历史性步骤。

• 日本央行副行长内田慎一表示，央行将继续根据经济活动和物价的发展情况逐步提高利率，并指出政策制定者不会仓促采取突然的货币紧缩措施。

• 经济调查显示，最有可能的基准情景是日本央行在 12 月份将利率再提高 25 个基点。

• 目前市场对日本央行7月份会议加息0.25个百分点的预期仍低于25%。

• 投资者正在等待日本有关通胀、失业率和工资增长的更多数据，以重新评估这些预期。

周四，比特币继续承压，交易价格低于 64,000 美元，原因是投资者对美联储的鹰派信号以及有关机构对加密货币需求的喜忧参半的迹象做出了反应。

尽管美联储维持利率不变，但随着金融市场风险偏好减弱，全球市值最大的加密货币继续难以建立增长势头。

美联储维持利率不变，但采取鹰派立场

美国联邦储备委员会在最近一次会议上维持基准利率不变，仍维持在 3.50% 至 3.75% 的区间内。这是凯文·沃什首次主持召开联邦储备委员会会议。

虽然这一决定本身在意料之中，但市场更关注的是央行更新的指导意见和经济预测。

美联储删除了之前暗示将进一步放松货币政策的措辞，转而发出利率可能在更长时间内保持高位的信号。

政策制定者还将年底利率预期上调至 3.8%，高于 3 月份预测的 3.4%。

修正后的前景促使交易员加大对进一步收紧货币政策的押注，目前市场普遍预期12月份加息的可能性约为85%。

因此，美国国债收益率攀升，美元走强，降低了加密货币等高风险资产的吸引力。

机构对比特币的需求依然喜忧参半。

机构需求对比特币持续复苏的支持仍然有限。

根据 CoinGlass 的数据，现货比特币交易所交易基金周三录得 8220 万美元的净流出。

资金流动模式不均衡，加上轻微的负面倾向，表明在持续的宏观经济不确定性下，机构投资者仍保持谨慎。

如果资金外流在接下来的几个交易日持续或加速，比特币可能面临更大的下行压力。

技术展望：在整体下跌趋势中出现疲软反弹

近期价格走势表明，比特币从超卖状态反弹可能更多是由于卖方疲软，而不是买方兴趣的实质性回归。

该加密货币仍处于短期看跌结构中，并继续在几个关键移动平均线下方交易。

比特币目前交易价格如下：

* 50 天指数移动平均线为 70,042 美元。

* 100 天指数移动平均线为 72,839 美元。

* 200 天指数移动平均线为 78,174 美元。

未能重新夺回这些价位将强化整体下跌趋势，并凸显高价位持续存在的抛售压力。

此外，之前被突破的 73,833 美元附近的上升支撑位现在已成为一个主要阻力区。

技术指标提示需谨慎。

技术指标持续指向谨慎的市场前景。

四小时图上的相对强弱指数 (RSI) 仍低于 50 水平，表明看跌势头仍在持续，但尚未达到深度超卖区域。

与此同时，MACD柱状图仍略微为正，表明近期的反弹可能代表着更广泛的下跌趋势中的修正性波动，而不是持续上涨阶段的开始。

关键阻力位

如果比特币试图再次反弹，交易员可能会关注几个重要的阻力位：

* 64,004 美元，第一个关键阻力位。

* 70,042 美元，对应于 50 天指数移动平均值。

要改善技术面并减轻目前主导市场的抛售压力，价格必须果断突破这些水平。