铜价持续上涨，延续涨势，金属市场有望连续第四周走高。此轮上涨反映了全球供应紧张、电气化转型带来的稳定需求预期以及投资者对基本金属兴趣重燃等多方面因素。

尽管一些买家在创纪录的水平上撤退，但整体市场趋势依然积极，铜仍然是交易员、制造商和长期投资者关注的焦点。

此举正值铜不再仅仅被视为一种传统的工业金属，而是日益被视为与电动汽车、可再生能源、电网升级和全球基础设施规划息息相关的战略资产之际。随着价格攀升，市场参与者正在提出关键问题：铜价为何上涨？谁在买入？价格接下来会走向何方？

以下是针对投资者对整体情况的清晰且全面的分析。

今日铜价及本周市场表现

铜价近期走高，推动金属市场连续第四周上涨。全球各大交易所基准铜合约价格上涨，投资者对供应受限和长期需求乐观情绪的双重预期做出了积极反应。

在伦敦金属交易所，铜价持续维持在多年高位附近，这主要得益于强劲的投机需求和不断下降的可见库存。期货市场显示，尽管在高位出现了一些短期获利回吐，但交易员们仍在增持仓位，预期铜价将进一步上涨。

市场评论更广泛地强调了金属行业的强劲势头，并将业绩与人工智能相关需求、清洁技术以及在全球军费开支增加的情况下国防相关工业活动的增长等结构性驱动因素联系起来。

尽管铜含量已高，但铜价为何仍在上涨？

尽管过去一年铜价大幅上涨，但其上涨趋势依然稳固。这或许令人意外，但诸多因素仍在支撑着铜价。

首先，全球铜供应依然受限。许多大型矿山面临矿石品位下降、成本上升和运营挑战日益严峻的局面。与此同时，新项目开发耗时数年，投资尚未完全跟上未来预期需求的增长。

其次，与能源转型相关的需求持续稳步增长。铜是电动汽车、充电基础设施、太阳能电池板、风力涡轮机和电网的必需材料。电动汽车的铜用量大约是传统内燃机汽车的三到四倍。

第三，金融投资者重返金属市场，将其作为对冲通胀和供应链风险的工具。随着主要经济体利率预期趋于稳定，资本再次流入大宗商品市场。

中国在铜价上涨中的角色

中国仍然是全球最大的铜消费国，占全球需求的一半以上。近期事态发展表明，在铜价达到历史高位后，一些中国工业买家已暂时撤出采购，这在类似情况下是一种常见现象。

当价格快速上涨时，制造商往往会推迟采购，等待价格回调。这种行为反映的是需求的延迟，而非需求的消失。

至关重要的是，即使中国经济出现暂时放缓，全球需求依然强劲，足以支撑价格。分析师还指出，中国库存水平并不高，建筑业或制造业活动的任何改善都可能迅速提振强劲的购买需求。

谨慎的买盘和紧张的供应之间的这种平衡有助于解释为什么价格保持韧性，而没有出现大幅回调。

铜价前景及分析师观点

中长期来看，许多银行和研究机构预计铜价将维持在高位。尽管预测各有不同，但一些较为可靠的预测表明，未来几年铜价将在每吨9500美元至11000美元之间波动。

一些长期预测表明，如果供应继续落后于电气化和数字基础设施扩张带来的需求，那么本世纪下半叶的水平甚至会更高。

这种乐观情绪源于这样一种观点：铜的需求不再纯粹受周期性因素影响，而是日益受到结构性因素的影响。电网需要现代化改造，可再生能源产能正在扩张，电动汽车的市场份额正在不断增长，而所有这些趋势都需要大量的铜。

因此，铜已成为人工智能领域更广泛的投资叙事的一部分，分析师将金属需求与数据中心、自动化和智能基础设施联系起来。

铜价和库存趋势

低库存水平仍然是支撑铜价的最强支柱之一。主要交易所的库存量相对于全球消费量而言，仍接近历史低位。

库存如此紧张意味着，即使是轻微的供应中断，无论是天气事件、劳工罢工还是物流问题，都可能引发价格剧烈波动。

这种环境也鼓励金融投资者保持多头头寸，从而增强市场上涨势头。

交易员如何解读铜价图表

从技术角度来看，分析师指出，近期突破位附近形成了强劲的支撑区域，而阻力位仍然集中在历史高点附近。动量指标表明，尽管可能出现盘整或回调，但整体趋势依然向上。

因此，许多交易员在继续利用铜市场提供的上涨机会的同时，也依靠严格的风险管理策略。

受伊朗石油生产可能中断以及委内瑞拉石油供应持续不确定性的担忧影响，油价周五上涨。

截至格林威治标准时间 13:59，布伦特原油期货上涨 50 美分，涨幅 0.8%，至每桶 62.49 美元；美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 期货上涨 51 美分，涨幅 0.9%，至每桶 58.27 美元。

周四，两大基准原油价格在连续两日下跌后均上涨超过3%。布伦特原油周涨幅预计约为3%，而WTI原油周涨幅约为1.8%。

盛宝银行大宗商品策略主管奥利·汉森表示，“伊朗的抗议活动似乎正在愈演愈烈，引发市场对潜在供应中断的担忧。”

伊朗是中东主要的石油生产国，该国的内乱，加上人们担心俄罗斯和乌克兰之间的战争可能会蔓延到俄罗斯的石油出口，加剧了人们对全球供应状况的担忧。

与此同时，白宫计划于周五与石油公司和贸易公司举行会议，讨论委内瑞拉石油出口协议。

美国总统唐纳德·特朗普要求委内瑞拉允许美国全面进入其石油行业。此前几天，委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗于周六被捕。美国官员已证实，华盛顿将无限期地控制委内瑞拉的石油销售和收入。

据两名消息人士透露，美国石油巨头雪佛龙公司以及维多集团、托克集团等全球贸易公司和其他公司正在竞相与美国政府达成协议，以销售委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）在严格的石油封锁下储存的至多 5000 万桶石油。此次封锁还包括扣押四艘油轮。

Moomoo ANZ 的市场分析师 Tina Teng 表示，“未来几天，市场将关注这些谈判的结果，以确定委内瑞拉储存的石油将如何出售和交付。”

伊朗互联网监控组织 NetBlocks 报告称，周四全国范围内的互联网中断，与此同时，首都德黑兰以及马什哈德和伊斯法罕等主要城市持续爆发抗议活动，民众对日益恶化的经济状况感到愤怒。

另据报道，俄罗斯国防部周五发表声明称，俄罗斯军方已向乌克兰境内的目标发射了一枚高超音速“奥列什尼克”导弹，目标包括支持乌克兰军工联合体的能源基础设施。

尽管出现了这些进展，海通期货指出，全球石油库存仍在上升，供应过剩仍然是可能限制油价上涨的主要因素。该公司补充说，除非伊朗相关风险进一步升级，否则反弹幅度可能有限且难以持续。

比特币在结束了本周年初的反弹后，于周五亚洲交易时段趋于稳定，市场主要关注即将公布的美国就业数据，以寻求对未来利率走向的更清晰信号。

全球地缘政治不确定性加剧，引发的谨慎情绪也对加密货币价格构成压力，交易员大多避开高风险资产。

截至美国东部时间 00:34（格林尼治标准时间 05:34），比特币上涨 0.2%，至 90,946.4 美元。

受地缘政治风险影响，比特币本周走势平静。

比特币有望录得约 0.4% 的温和周涨幅，此前由于地缘政治风险升级抑制了投资者对加密货币的兴趣，比特币失去了年初的复苏势头。

全球最大的加密货币本周横盘整理，未能重返 95,000 美元关口。

全球地缘政治风险加剧是比特币表现低迷的关键因素，其中最主要的原因是华盛顿周末发动军事行动逮捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗后，美国对委内瑞拉的计划存在不确定性。

美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿将在未来几年控制委内瑞拉的石油生产，但具体机制仍不清楚。

在亚洲，地缘政治紧张局势也给市场带来压力。本周，北京宣布对东京实施某些经济限制措施后，中日之间的外交摩擦升级。两国仍就日本首相高市早苗在2025年底发表的有关可能对台湾进行军事干预的言论存在分歧。

现货比特币ETF连续三天出现资金流出。

市场谨慎情绪升温，导致本周在美国上市的现货比特币交易所交易基金连续三天出现大量资金流出。

加密货币分析平台 SoSoValue 的数据显示，截至 1 月 8 日的三天内，机构投资者从这些基金中总共撤出了超过 10 亿美元。

这一趋势与年初的资金流入形成了鲜明对比，同时比特币价格也出现了回调。

今日加密货币价格：就业报告发布前，山寨币价格波动

周五，由于市场在美国非农就业报告发布前保持谨慎，加密货币整体价格维持在一定区间内波动。

12 月份非农就业数据将于今天晚些时候公布，预计该报告将提供有关劳动力市场状况的关键信号，并对美国利率的长期预期产生直接影响。

全球第二大加密货币以太坊上涨 0.4% 至 3,119.32 美元，而 XRP 上涨 1.2% 至 2.1338 美元。

在其他主要山寨币中，一些代币本周表现出相对强势，其中 XRP 表现最佳，涨幅约为 5%，原因是主要交易平台上的供应可能趋紧。

Solana 周五表现突出，上涨 5%，周涨幅有望接近 5%。Cardano 上涨 1.1%，周涨幅预计约为 1.6%。

与此同时，BNB周五上涨2%，使其周涨幅达到2.2%。

周五，美元小幅走高，市场正等待美国就业报告的发布，并密切关注美国最高法院关于唐纳德·特朗普总统是否可以使用紧急权力征收关税的裁决。

预计 12 月份的非农就业报告将消除去年政府停摆造成的大部分数据扭曲，但分析师警告称，仅凭总体数据可能不足以明确利率的未来走向。

XTB 研究主管 Kathleen Brooks 表示，在过去一年美元大幅抛售之后，美元似乎仍然处于超卖状态，这意味着今天公布的就业数据中任何超出预期的利好都可能引发美元的强烈反应。

追踪美元兑一篮子六种主要货币的美元指数，2025年下跌9.4%，创下自2017年以来的最大年度跌幅。该指数最新上涨0.17%，报99.04，此前一度触及一个月来的最高水平。

周四公布的数据显示，美国每周首次申请失业救济人数略有上升。

此外，美国最高法院预计稍后将就特朗普是否有权动用《国际紧急经济权力法》在未经国会批准的情况下加征关税作出裁决。该裁决可能严重扰乱美国贸易政策，并破坏与贸易伙伴长达数月的谈判成果。

如果裁决对特朗普不利，企业高管、报关行和贸易律师正在为可能的法律诉讼做准备，以从美国追回近 1500 亿美元。

ING 外汇策略师 Francesco Pesole 表示，市场越来越预期就业报告将强劲到足以让美联储维持利率不变，同时市场也预期最高法院将裁定特朗普的关税政策无效。他补充说，这两个因素可能只能为美元提供有限的支撑。

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，利率期货表明，美联储在 1 月 27 日至 28 日的会议上维持利率不变的概率为 86%，高于一个月前的 68%。

受数据显示德国11月份出口意外下滑（主要原因是向其他欧盟国家和美国的出口疲软），欧元兑美元汇率下跌0.13%，至1.1643美元；与此同时，工业生产却逆预期上升。

美元兑日元连续第四个交易日走强，触及12月22日以来的最高水平，上涨0.45%至157.57日元。此前公布的数据显示，日本11月份家庭支出同比意外增长，预示着在日本央行12月加息至30年来的最高水平之前，消费将更加强劲。

日本央行行长上田一夫表示，如果经济状况和价格走势符合其预期，央行将继续提高借贷成本。

美元兑离岸人民币汇率基本持平于 6.9798，此前数据显示中国 12 月份年度消费者通胀率加速至近三年来最快水平。

然而，全年通胀放缓至 16 年来的最低水平，而生产者价格仍处于通缩状态，这加剧了人们对出台进一步刺激措施以支撑疲软需求的预期。

其他货币方面，英镑跌至1.3412美元，澳元和新西兰元也承压。澳元下跌0.25%至0.6682美元，新西兰元下跌0.48%至0.5726美元，连续第四个交易日走低，创下12月初以来的最低水平。

在数字资产市场，比特币下跌 1% 至 90,308.05 美元，而以太坊下跌 1.1% 至 3,081.79 美元。