周二，铜价下跌，从周一创下的历史高位回落，原因是美国囤积铜矿引发了一波抛售潮，而中国重申2026年优先发展国内经济的承诺支撑了市场对铜价的需求预期。

周一，伦敦金属交易所铜期货价格上涨1.3%，达到每吨11771美元，超过了前一交易日创下的历史新高。

近几周来，由于大量铜涌入美国以应对更广泛的关税措施，铜价持续上涨，引发了人们对全球供应趋紧的担忧。

最新一轮上涨行情源于中国——作为全球最大的铜消费国——宣布将在 2026 年保持“积极主动”的财政政策，这提振了人们对工业金属需求走强的预期。

中粮期货分析师舒婉渠表示：

“政治局数据显示，宏观经济环境比市场预期更为有利。政府对电网升级项目和计算能力扩张的支持将使铜价受益。铜价动能依然强劲看涨。”

由于美国积极囤积库存，精炼铜供应趋紧，这进一步强化了看涨观点。中信证券分析师预计，明年全球精炼铜缺口可能达到45万吨。

中信分析师在一份报告中补充道，明年铜价可能需要平均高于每吨 12,000 美元，才能吸引必要的矿业投资，以确保中长期充足的供应。

受数据中心和电动汽车制造的强劲需求以及多家矿山关闭后全球供应趋紧的支撑，伦敦金属交易所 (LME) 的铜价自年初以来已上涨 34%。

在美国，受新关税措施预期的影响，Comex铜价在7月份创下历史新高。

与此同时，截至格林威治标准时间 15:15，美元指数上涨 0.2% 至 99.2，此前曾触及 99.3 的高点和 98.9 的低点。

截至格林威治标准时间 15:05，美国交易时段内，3 月纽约商品交易所铜期货下跌 2.2%，至每磅 5.34 美元。

周二，比特币价格下跌，投资者在美联储政策会议召开前保持谨慎，该会议将于今天晚些时候开始，市场普遍预期美联储将降息。

全球最大的加密货币比特币下跌 0.5%，至 90,479 美元（美国东部时间 09:23，格林尼治标准时间 14:23），在交易时段开始时小幅回调后，价格一直维持在 90,000 美元至 92,000 美元的狭窄区间内。

美联储决议前需谨慎

比特币价格走势呈现盘整迹象，交易员们在关键宏观经济信号公布前不愿开设新仓位。

受近期一系列疲软的美国经济数据（包括劳动力市场降温和通胀放缓——即使通胀仍高于目标水平）的影响，市场继续预期美联储在 12 月 9 日至 10 日的会议上降息 25 个基点的可能性约为 87%。

然而，政策制定者们对经济增长和通胀前景仍存在分歧，如果美联储选择维持利率不变，则可能会出现意想不到的情况。

降息通常会削弱美元，降低现金和固定收益资产的收益率，从而使比特币等无收益资产更具吸引力。自2024年底以来，比特币的反弹很大程度上是由市场预期宽松周期将持续延长所推动的。

Strategy 额外收购了 10,624 个比特币

纳斯达克上市的Strategy公司（使用比特币作为储备资产的最大上市公司）周一宣布，该公司又购买了10,624个比特币，使其总持有量达到约660,624个比特币。

这些交易是在 12 月 1 日至 7 日期间进行的，平均每枚硬币的价格约为 90,615 美元。

尽管该公司面临被MSCI指数等主要股票基准指数剔除的风险——这一事态发展可能会引发大量资金外流，并对其股票估值施加压力——但该公司仍采取了这一举措。

今日加密货币价格：山寨币承压

周二，受整体避险情绪影响，大多数主流山寨币价格走弱。

以太坊下跌 1.2%，至 3,113.66 美元。

市值排名第三的瑞波币（XRP）下跌 1.6%，至 2.06 美元。

周二，油价小幅下滑，延续了前一交易日2%的跌幅，交易员们密切关注旨在结束俄乌战争的和平谈判进展，以及备受瞩目的美国利率决议。

截至格林尼治标准时间 04:09，布伦特原油期货下跌 8 美分，跌幅 0.1%，至每桶 62.41 美元；西德克萨斯中质原油期货下跌 13 美分，跌幅 0.2%，至每桶 58.75 美元。

周一，伊拉克恢复了卢克石油公司西古尔纳-2油田（世界最大油田之一）的生产，此后两大基准股指均下跌超过1美元。

Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示：“布伦特原油价格回升至62美元附近，与12月份的整体走势基本一致。此前有关伊拉克潜在供应中断的传言在一夜之间消散，市场焦点重新回到供应充足和谨慎的需求预期上。”

在乌克兰总统泽连斯基与法国、德国和英国领导人在伦敦举行会谈后，乌克兰将向美国提交一份修订后的和平计划。

KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃特勒指出：“由于市场等待和平谈判结果明朗，油价目前在窄幅区间波动。如果谈判破裂，我们预计油价将上涨。但如果谈判取得进展，俄罗斯原油供应有可能重返全球市场，油价可能会面临下行压力。”

据知情人士透露，七国集团和欧盟正在讨论用全面禁止海上服务来取代目前对俄罗斯石油价格的上限——此举旨在遏制莫斯科的石油收入。

投资者也关注周三美联储的政策决定，市场预期降息 25 个基点的可能性为 87%。

尽管降息通常会通过降低借贷成本来支撑石油需求，但分析师警告称，在当前环境下，降息的影响可能有限。

萨赫德瓦补充道：“尽管市场关注的是美联储可能降息 25 个基点——这可能会在 60-65 美元区间内提供轻微的短期支撑——但更广泛的价格结构仍然与 2026 年市场供应过剩的预期有关。”

周二，美元汇率企稳，交易员们正等待美联储普遍预期的降息；而澳元在澳大利亚储备银行暗示近期不会进一步放松货币政策后走强。

投资者正在美联储做出决定前进行仓位布局，其他几家主要央行也将在本周结束前宣布政策举措。

德国商业银行外汇策略师迈克尔·普菲斯特表示：“美联储会议将于明天举行，因此在此之前我们不太可能看到重大的市场调整。”

衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数下跌0.1%，至98.977。

交易员们也在关注 11 月份的 NFIB 小型企业指数和 10 月份的 JOLTS 职位空缺数据，这些数据将在稍后公布。

由于人们越来越怀疑凯文·哈塞特（被广泛认为是杰罗姆·鲍威尔5月份任期结束后接替他的热门人选）是否会像唐纳德·特朗普总统所希望的那样鸽派，债券投资者已经降低了对2026年降息步伐的预期。

即便如此，市场普遍认为美联储本周降息几乎已成定局，并将关注点转向明年的前景。

普菲斯特指出，政策声明发布后，关注点将集中在点阵图上，这表明美联储官员之间的分歧正在扩大。他还补充说，与上次会议相比，下调的利率路径预测可能不会对美元提供太多支撑。

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，期货市场暗示在 12 月 9 日至 10 日的会议上降息 25 个基点的概率为 89.4%。

美国10年期国债收益率在连续三个交易日上涨至接近三个月高位后，下跌1个基点至4.1605%。

ING的分析师写道：“市场已迅速将利率重新定价至更高水平，而新的利率水平似乎有基本面支撑。”

欧元小幅走高……澳元延续涨势

周一德国国债遭到抛售后，欧元走强。此前，欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔告诉彭博社，央行的下一步行动可能是加息而非降息，但短期内不会。欧元兑美元上涨0.1%，至1.1653美元。

澳元保持上涨势头，上涨0.3%至0.6645美元，此前澳大利亚储备银行连续第三次将利率维持在3.6%不变，并警告称通胀压力可能持续存在。

新加坡银行外汇策略师沈茂祥表示：“澳储行并未试图反驳市场鹰派预期……其表态与该行倾向于收紧货币政策的观点相符。”

在州长米歇尔·布洛克于新闻发布会上确认降息已不再提上日程后，股市涨幅加快。

德国商业银行的普菲斯特补充道：“新闻发布会明确表示降息已经结束，下一步可能是加息。这足以提振澳元。”

地震令日元承压……人民币和英镑上涨

日元兑美元汇率在亚洲早盘交易中一度上涨，随后下跌0.1%至155.82。此前，日本东北部发生7.5级强震，引发疏散令，海啸预警随后被降级。

悉尼IG市场分析师托尼·西卡莫尔表示，最初的冲击重新引发了人们对供应链脆弱性、保险损失以及工业产出可能中断的担忧，加剧了人们对央行决策的谨慎态度。

由于投资者将周一的政治局会议声明解读为没有出台额外刺激措施的紧迫性，离岸人民币兑美元上涨0.1%，至7.0623。

英镑兑美元上涨0.2%，至1.33470美元；新西兰元兑美元上涨0.3%，至0.57920美元。