周四交易中，受投机性买盘推动，铜价突破每吨 14,000 美元，创下新纪录。市场预期需求走强，加之美元走软和地缘政治担忧加剧，铜价上涨。

一些分析师警告称，价格的急剧上涨可能会抑制工业用户的实际需求，而且目前的供需基本面并不能完全支撑此次上涨行情，但投资者对此大多置之不理。

伦敦金属交易所三个月期铜基准合约价格一度飙升9%，创下每吨14268美元的历史新高，随后涨幅收窄至格林尼治标准时间13:15的14147美元。在交易所的官方公开喊价交易中，铜价上涨6.6%，至每吨13950美元。

Britannia Global Markets的Neil Welsh在一份研究报告中表示：“受中国看涨投资者的积极投机活动推动，铜价创下多年来最大单日涨幅。”他补充道：“投资者正涌入基本金属市场，预期美国经济增长将更加强劲，全球在数据中心、机器人和能源基础设施方面的支出也将增加。”

铜广泛应用于能源和建筑行业，是能源转型中的关键金属。然而，交易所监测的全球铜库存仍然居高不下，尤其是在美国，这引发了人们对当前铜价上涨能否持续的质疑。

在中国，上海期货交易所交易最活跃的铜合约在日内收盘上涨6.7%，报每吨109110元人民币（约合15708.77美元），盘中一度触及110970元人民币的历史新高。

尽管全球最大的铜消费国——中国现货需求疲软，铜价依然上涨。洋山铜溢价是衡量中国进口铜需求的关键指标，周三跌至每吨20美元，为2024年7月以来的最低水平，低于去年12月的55美元。

交易员表示，投资者对有形资产的需求普遍转向，也推高了铜价，在不断升级的地缘政治紧张局势下，黄金和白银价格已创下历史新高。

美元走软，徘徊在多年低点附近，进一步支撑了金属价格，因为对于使用其他货币的买家来说，以美元计价的大宗商品价格更低。

伦敦其他金属市场方面，铝价上涨2.1%，至每吨3325.50美元，创2022年4月以来最高水平；锌价上涨4.4%，至每吨3513美元，创2022年8月以来最高水平；铅价上涨1.6%，至每吨2049美元；镍价上涨3.6%，至每吨18025美元；锡价上涨1.5%，至每吨56795美元。

周四，比特币价格下滑至 88,000 美元关口附近，尽管美元走软且黄金价格强劲上涨，但由于投资者仍在消化美联储维持利率不变的决定，比特币仍面临压力。

截至美国东部时间凌晨 1 点 56 分（格林尼治标准时间 06:56），全球最大的加密货币下跌约 1%，交易价格为 88,201.6 美元。

本周比特币价格一直维持在区间震荡，在 86,000 美元至 89,000 美元之间交易，自 1 月初以来仅小幅上涨不到 1%。

尽管金价上涨、美元走软，比特币表现依然不佳。

加密货币表现疲软与黄金市场的强劲上涨形成鲜明对比。周四，在强劲的避险需求、不断升级的地缘政治紧张局势以及对美联储政策的预期等因素的支撑下，黄金价格首次突破每盎司 5500 美元。

尽管比特币经常被描述为“数字黄金”，但它的价格走势仍然在一个狭窄的范围内波动，未能从更广泛的避险资产投资浪潮中受益。

周三，美联储将基准利率维持在 3.50% 至 3.75% 的区间不变，这是在连续三次降息后采取的举措。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，在考虑进一步放松政策之前，政策制定者需要更多证据表明通胀正在可持续地朝着 2% 的目标迈进，他指出劳动力市场持续强劲，经济增长稳定。

鲍威尔的讲话语气谨慎，强化了市场对未来任何降息都将是渐进式且取决于经济数据的预期。这给包括加密货币在内的风险敏感型资产带来了压力，投资者重新评估了未来几个月的流动性前景。

白宫采取行动打破监管僵局

另据路透社报道，白宫计划下周与银行业和加密货币行业的高管举行会议，以期打破美国在监管数字资产的关键立法方面陷入的僵局。

据报道，此次会议将由政府的加密货币委员会组织，并将重点讨论与加密货币公司是否应该被允许提供与美元挂钩的稳定币收益或奖励相关的争议性条款。

此举反映了唐纳德·特朗普总统推动数字资产立法的努力，此前银行和加密货币公司就竞争风险问题存在数月分歧。

此次峰会或有助于就所谓的“清晰法案”达成妥协，该法案旨在为数字资产建立一个全面的联邦监管框架。

加密货币支持者认为，提供收益对于吸引用户至关重要，而银行则警告称，这可能会加速存款外流并威胁金融稳定。据路透社报道，这些担忧导致该法案在美国参议院的进展停滞不前。

山寨币持续下跌

在加密货币市场的其他方面，受整体避险情绪的影响，大多数主流山寨币周四继续下跌。

全球第二大加密货币以太坊下跌约 1.5%，至 2,958.92 美元；全球第三大数字资产瑞波币也下跌 1.5%，交易价格为 1.88 美元。

周四，布伦特原油期货价格飙升至四个月来的最高水平，原因是人们越来越担心美国可能对欧佩克第四大产油国伊朗发动军事打击，伊朗每天的原油产量约为 320 万桶。

PVM分析师约翰·埃文斯表示，“市场目前最担心的是，如果伊朗袭击其邻国，或者更重要的是，如果伊朗封锁霍尔木兹海峡（每天约有2000万桶石油通过该海峡），可能会造成附带损害。”

截至格林威治标准时间13:08，布伦特原油价格上涨约1.65美元，涨幅2.4%，至每桶70.05美元。盘中，价格一度触及每桶70.35美元，为9月下旬以来的最高水平。布伦特原油有望在1月份录得超过15%的月度涨幅，创下四年来最大单月涨幅。

美国西德克萨斯中质原油（WTI）价格也上涨约1.59美元，涨幅2.5%，至每桶64.80美元。盘中早些时候，WTI一度突破每桶65美元大关，同样创下四个月新高。该基准原油有望实现约13%的月度涨幅，创下自2023年7月以来的最大单月涨幅。

美国总统唐纳德·特朗普加大了对德黑兰的压力，要求其停止核计划，并警告可能采取军事打击行动。与此同时，一支美国海军部队抵达该地区。

路透社援引知情的美国消息人士报道称，特朗普正在权衡各种选项，其中包括对伊朗安全部队和领导层进行有限的打击，以期引发内部动乱，从而导致伊朗统治者垮台。

一些分析师预计，受伊朗局势紧张的影响，油价将进一步上涨。花旗分析师周三在一份报告中指出，“伊朗遭受袭击的可能性已使油价的地缘政治风险溢价上涨了约3至4美元/桶”，并补充说，局势进一步升级可能在未来三个月内将布伦特原油价格推高至72美元/桶。

另一方面，哈萨克斯坦巨型田吉兹油田的生产正在逐步恢复，此前该油田上周发生电气火灾，导致产量下降，目标是在一周内恢复满负荷生产。

在美国，作为世界最大的石油生产国和液化天然气出口大国，石油和天然气生产商已开始重启油井，此前冬季风暴“弗恩”在周末造成了生产中断。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示：“哈萨克斯坦的石油供应中断，无论是里海管道联盟的终端还是田吉兹油田，都导致大量石油从市场上消失。再加上美国寒冷天气暂时抑制了石油生产，石油市场供应比之前预期的更加紧张。”

周四美元小幅走高，但仍接近多年低点，美联储有限的支持未能抵消投资者对美国政策持续存在的担忧，这些担忧继续打压投资者情绪。

由于华盛顿在格陵兰问题上的立场引发的争论不断升级，投资者对持有的美国资产越来越感到不安，美元上周收于4月以来最大的单周跌幅。

美国总统唐纳德·特朗普周二在被问及美元是否跌得太厉害时表示，美元的价值“非常好”。此前美元触及了四年来的最低点，特朗普的这番言论加剧了美元的压力。

美元周三走强，结束了此前连续四天的下跌趋势。此前，美国财政部长斯科特·贝森特重申了美国倾向于强势美元政策的立场。然而，这波涨势未能延续到周四的交易时段。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，降息可能需要更长时间才能实现，而一些经济学家则认为，美国经济目前不需要进一步的货币宽松政策。

麦格理集团首席经济学家大卫·多伊尔表示：“尽管不确定性依然很高，尤其是在预计未来几个月将任命新任美联储主席的情况下，但我们的基本预期是降息周期已经结束，劳动力市场前景将有所改善。”他补充道：“我们认为下一步将是加息，可能在2026年第四季度。”

分析人士认为，美元的走势将主要取决于美联储独立性的发展，包括美国最高法院预计将对特朗普总统试图罢免美联储理事丽莎·库克一事作出裁决。

美元兑一篮子主要货币上涨0.1%至96.33，徘徊在周二创下的四年低点95.566附近。

欧元再次引起欧洲央行关注

受美元走软的影响，欧元兑美元汇率在短暂突破 1.20 美元关口后小幅回落至 1.1948 美元。此前，欧洲央行政策制定者警告称，单一货币快速走强可能会带来通缩影响。

纽约银行欧洲、中东和非洲地区高级宏观策略师 Geoff Yu 表示：“尽管过去一年欧元/美元汇率一直高于欧洲央行的基准情景，并未引发强烈的通缩风险，但与贸易相关的不确定性仍然很高。”

经济学家警告称，欧元走强可能会加剧中国出口带来的通缩压力，从而可能促使欧洲央行考虑进一步降息。

余补充说，欧洲央行工作人员12月份的预测表明，欧元兑美元汇率达到1.25将明显超过预期区间，并可能足以改变前瞻性指引。

欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔周三表示，货币政策“处于良好状态”，这表明利率可能会在较长一段时间内维持在当前水平，市场预计利率在 2027 年初之前不会发生变化。

然而，一些策略师认为，自特朗普上任以来，欧元/美元与利率差之间的传统关系已经破裂，并警告称，欧洲央行的任何降息措施可能都不足以推动市场，因为市场越来越受到地缘政治和经济风险的驱动，而不是相对货币政策的驱动。

日本政策受到密切关注

美元走软为日元提供了一定的支撑，日元周四报1美元兑153.40日元，此前一周的大部分时间里，日元一直在152-154日元区间内波动。

此前有报道称，美国和日本当局上周审查了汇率，这一举措通常被视为潜在市场干预的前兆。

高盛在一份报告中表示，日本财务省与美国财政部之间的协调可能会限制日元短期下行压力，但同时警告称，除非有基本面因素支撑，例如日本央行加快货币紧缩或加强财政纪律，否则任何影响都将是暂时的。

与此同时，由于市场预期澳元最早可能在下周加息，澳元继续走强，触及三年来的最高点，随后稳定在 0.7038 美元附近。